迪贝电气(603320)2024年中报解读:销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入,净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
浙江迪贝电气股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“吴建荣”。公司主要从事家用、商用、车载压缩机电机的研发、生产及销售和硅钢经销业务。公司的主要产品有家用压缩机电机和商用压缩机电机。
根据迪贝电气2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收5.35亿元,同比增长20.19%。扣非净利润3,648.42万元,同比大幅增长165.45%。迪贝电气2024年半年度净利润3,760.47万元,业绩同比大幅增长156.86%。
主营业务构成
公司主要产品包括家用压缩机电机和商用压缩机电机两项,其中家用压缩机电机占比52.62%,商用压缩机电机占比38.30%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家用压缩机电机 | 2.81亿元 | 52.62% | 12.73% |
| 商用压缩机电机 | 2.05亿元 | 38.3% | 17.42% |
| 其他 | 4,856.95万元 | 9.08% | 22.61% |
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加20.19%,净利润同比大幅增加156.86%
2024年半年度,迪贝电气营业总收入为5.35亿元,去年同期为4.45亿元,同比增长20.19%,净利润为3,760.47万元,去年同期为1,464.03万元,同比大幅增长156.86%。
净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为3,928.44万元,去年同期为1,566.71万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为383.30万元,去年同期为60.45万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长150.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.35亿元 | 4.45亿元 | 20.19% |
| 营业成本 | 4.52亿元 | 3.87亿元 | 16.95% |
| 销售费用 | 168.51万元 | 107.83万元 | 56.28% |
| 管理费用 | 1,189.09万元 | 1,180.12万元 | 0.76% |
| 财务费用 | 279.39万元 | 284.55万元 | -1.81% |
| 研发费用 | 2,321.92万元 | 2,359.99万元 | -1.61% |
| 所得税费用 | 561.87万元 | 256.05万元 | 119.43% |
2024年半年度主营业务利润为3,928.44万元,去年同期为1,566.71万元,同比大幅增长150.74%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为5.35亿元,同比增长20.19%;(2)毛利率本期为15.42%,同比增长了2.34%。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加156.86%,净现金流同比大幅降低186.54%
2024年半年度,迪贝电气净利润为3,760.47万元,去年同期为1,464.03万元,同比大幅增长156.86%。净现金流为-7,865.79万元,去年同期为9,088.86万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是(1)支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.00亿元,同比增长2.00亿元;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.00亿元,同比增长2.00亿元。
2、销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入
从长期来看,销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1,这说明大量款项作为应收款项欠着,企业的产品或服务缺乏竞争力,或者需要警惕虚增收入的可能。
3、净现金流为负
2024年半年度净现金流-7,865.79万元,净现金流为负。而去年同期为9,088.86万元,由负转正
净现金流本期为负的原因是:
| 净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流为正项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流净额 | -1.23亿元 | -383.37% | 经营活动产生的现金流净额 | 5,790.92万元 | 0.16% |
重大资产负债及变动情况
1、其他流动资产大幅增长
2024年半年度,迪贝电气的其他流动资产合计1.54亿元,占总资产的11.45%,相较于年初的476.20万元大幅增长3129.77%。
主要原因是银行理财产品增加1.51亿元。
2024半年度其他流动资产结构
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 银行理财产品 | 1.51亿元 | |
| 待抵扣的进项税 | 296.13万元 | 476.20万元 |
| 预计税金 | 0.12万元 |
2、其他非流动资产减少
2024年半年度,迪贝电气的其他非流动资产合计1.69亿元,占总资产的12.58%,相较于年初的2.00亿元减少15.65%。
主要原因是定期存单本金及利息减少3,501.86万元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 定期存单本金及利息 | 1.62亿元 | 1.97亿元 |
| 购置长期资产款 | 665.68万元 | 300.24万元 |
| 合计 | 1.69亿元 | 2.00亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
迪贝电气属于电机及电气设备制造业。 电机及电气设备制造业近三年受新能源、智能制造需求驱动,市场规模稳步增长,2024年全球电机市场规模超1500亿美元。未来趋势聚焦高效节能、智能化及新能源车配套,预计2025年国内行业复合增长率达8%-10%,细分领域如微特电机在机器人、高端装备中渗透率持续提升。
2、市场地位及占有率
迪贝电气是国内中小型电机领域专业供应商,产品覆盖家电、工业设备等领域,市场占有率约1.2%-1.5%,属于行业第二梯队企业,核心优势在于定制化解决方案及区域性渠道布局。