2024年半年度，公司实现营收3.60亿元，同比下降19.47%。扣非净利润3,945.20万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为6,542.54万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括浓缩乳制品和乳品贸易两项，其中浓缩乳制品占比71.77%，乳品贸易占比22.11%。

2024年半年度公司营收3.60亿元，与去年同期的4.48亿元相比，下降了19.47%。

营收下降的主要原因是：

（1）浓缩乳制品本期营收2.59亿元，去年同期为2.98亿元，同比小幅下降了13.1%。

（2）乳品贸易本期营收7,967.67万元，去年同期为1.12亿元，同比下降了28.91%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的23.44%，同比增长到了今年的27.46%，主要是因为乳品贸易本期毛利率8.12%，去年同期为2.95%，同比大幅增长175.25%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度浓缩乳制品毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的26.34%，增长到2024年半年度的33.76%，2024年半年度乳品贸易毛利率为8.12%，同比大幅增长175.25%。

2024年半年度，熊猫乳品净现金流为-4,647.63万元，去年同期为-586.23万元，较去年同期大幅下降6.93倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

在2024年半年度报告中，熊猫乳品用于金融投资的资产为2.58亿元，占总资产的24.62%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为759.83万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续上升，由2022年中的410.85万元上升至2024年中的759.83万元，变化率为84.94%。

2024年半年度，企业存货周转率为2.75，在2022年半年度到2024年半年度熊猫乳品存货周转率从2.10大幅提升到了2.75，存货周转天数从85天减少到了65天。2024年半年度熊猫乳品存货余额合计1.38亿元，占总资产的13.42%，同比去年的1.99亿元大幅下降30.74%。

2024半年度，熊猫乳品在建工程余额合计9,054.70万元，相较期初的9,717.53万元小幅下降了6.82%。主要在建的重要工程是苍南工业园区40地块厂房。

熊猫乳品属于乳制品行业中的浓缩乳制品细分领域，专注于炼乳、奶油及奶酪等产品的研发、生产和销售。 近三年，乳制品行业整体呈现结构性升级趋势，健康化、功能化需求驱动浓缩乳制品市场扩容。2023年餐饮行业复苏带动炼乳需求增长20.4%，但人均奶类消费量仅为推荐量的22.6%-37.7%，长期增长空间明确。未来行业将向多元化应用场景拓展，如植物基乳品和冷链即食产品，预计2025年浓缩乳制品市场规模将突破200亿元，年复合增长率约8%。

熊猫乳品在炼乳细分市场处于龙头地位，市占率约25%。2024年其炼乳产品营收占比超60%，餐饮及烘焙领域客户覆盖率达35%，并通过椰基产品开辟第二增长曲线，淡奶油业务年增速超30%。

熊猫乳品在2024年中报经营评分排名为第594名，在乳制品行业中排名为4名。

2024半年度，熊猫乳品固定资产合计2.10亿元，占总资产的19.98%，相比期初的1.93亿元小幅增长了8.36%。