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河钢股份(000709)2024年中报深度解读:棒材及型材收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势

河钢股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“河北省人民政府国有资产管理委员会”。公司的主营业务为黑色金属的冶炼和加工。公司的主要产品包括棒材、线材、型材、热轧带钢、热轧板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、宽厚板、焊管、五氧化二钒、钒氮合金、钒铁合金等系列。

2024年半年度,公司实现营收588.20亿元,同比小幅下降8.60%。扣非净利润2.17亿元,同比大幅下降30.65%。河钢股份2024年半年度净利润4.84亿元,业绩同比下降21.98%。

PART 1
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棒材及型材收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为钢铁行业,占比高达94.50%,主要产品包括板材和水电等其他产品两项,其中板材占比67.20%,水电等其他产品占比12.51%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
钢铁行业 555.87亿元 94.5% 8.97%
其他业务 26.54亿元 4.51% 4.14%
化工行业 5.79亿元 0.99% 16.47%
分产品 营业收入 占比 毛利率
板材 395.29亿元 67.2% 10.11%
水电等其他产品 73.57亿元 12.51% -
棒材及型材 67.01亿元 11.39% 7.05%
其他业务 41.03亿元 6.98% -
带钢等 11.30亿元 1.92% -

2、棒材及型材收入的下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收588.21亿元,与去年同期的643.54亿元相比,小幅下降了8.6%。

营收小幅下降的主要原因是:

(1)棒材及型材本期营收67.01亿元,去年同期为86.96亿元,同比下降了22.94%。

(2)板材本期营收395.29亿元,去年同期为402.29亿元,同比下降了1.74%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
板材 395.29亿元 402.29亿元 -1.74%
棒材及型材 67.01亿元 86.96亿元 -22.94%
其他业务 125.90亿元 154.29亿元 -
合计 588.21亿元 643.54亿元 -8.6%

3、棒材及型材毛利率小幅下降

2024年半年度公司毛利率为8.83%,同比去年的8.98%基本持平。产品毛利率方面,2024年半年度板材毛利率为10.11%,同比下降2.32%,同期棒材及型材毛利率为7.05%,同比小幅下降4.86%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润同比下降21.98%

本期净利润为4.84亿元,去年同期6.20亿元,同比下降21.98%。

净利润同比下降的原因是:

虽然其他收益本期为2.84亿元,去年同期为3,003.52万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为-2.58亿元,去年同期为1.63亿元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 588.20亿元 643.54亿元 -8.60%
营业成本 536.29亿元 585.74亿元 -8.44%
销售费用 4,840.97万元 3,012.84万元 60.68%
管理费用 13.29亿元 13.66亿元 -2.75%
财务费用 28.60亿元 29.07亿元 -1.63%
研发费用 9.11亿元 9.06亿元 0.52%
所得税费用 1.14亿元 1.28亿元 -10.94%

2024年半年度主营业务利润为-2.58亿元,去年同期为1.63亿元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为588.20亿元,同比小幅下降8.60%;(2)毛利率本期为8.83%,同比有所下降了0.15%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

河钢股份2024年半年度非主营业务利润为8.56亿元,去年同期为5.85亿元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2.58亿元 -53.41% 1.63亿元 -258.21%
投资收益 3.28亿元 67.73% 3.17亿元 3.26%
营业外收入 2.47亿元 51.14% 2.67亿元 -7.40%
其他收益 2.84亿元 58.85% 3,003.52万元 847.26%
其他 303.80万元 0.63% 946.03万元 -67.89%
净利润 4.84亿元 100.00% 6.20亿元 -21.98%

PART 3
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进项税加计递减等对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为2.85亿元,占净利润比重为58.85%,较去年同期增加847.26%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
进项税加计递减等 2.67亿元 -
政府补助 1,626.60万元 2,908.55万元
个税手续费返还 112.79万元 94.97万元
合计 2.85亿元 3,003.52万元

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

河钢股份属于黑色金属冶炼及压延加工业(钢铁行业)。 近三年,中国钢铁行业持续推进产能置换与绿色低碳转型,粗钢产量维持在10亿吨级规模,市场空间趋于饱和。政策驱动下,行业集中度提升,高端板材、特种钢材需求增长,2024年行业营收规模超9万亿元。未来,智能化、高端化及低碳化将成为核心趋势,氢冶金等新技术有望重塑产业格局,预计2030年高端钢材市场占比提升至35%以上。

2、市场地位及占有率

河钢股份为中国头部钢铁企业,粗钢产能超3000万吨,板材市占率约5%,位居行业前五。其家电板、汽车板等高端产品市场份额稳步提升,2024年高端板材营收占比超40%,区域市场(华北)占有率近20%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
河钢股份(000709) 华北地区龙头钢企,产品覆盖板材、棒材等 2024年高端板材营收占比超40%
宝钢股份(600019) 中国最大钢铁集团,专注汽车板、硅钢 2024年汽车板市占率超60%,冷轧汽车板全球第一
华菱钢铁(000932) 中南区域主导企业,深耕工程机械用钢 2025年一季度工程机械用钢营收占比达35%
中信特钢(000708) 全球特钢龙头,产品涵盖轴承钢、合金钢 2024年特钢市占率约18%,轴承钢全球市场份额超15%
包钢股份(600010) 北方综合钢企,稀土钢特色产品领先 2024年稀土钢产量突破200万吨,持股北方稀土5.3%

4、经营评分排名

河钢股份在2024年中报经营评分排名为第3143名,在普钢行业中排名为5名。

普钢经营评分前三名(及河钢股份)


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
宝钢股份 72 50 74 51 70
南钢股份 68 49 67 51 69
华菱钢铁 66 45 68 53 68
河钢股份 65 49 60 62

5、全球排名

截止到2025年9月24日,河钢股份近十二个月的滚动营收为1216亿元,在普钢行业中,河钢股份的全国排名为3名,全球排名为12名。

普钢营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 4460 -6.57 96 -55.26
Nippon Steel 日本制铁 4187 8.49 169 -18.09
Posco 浦项制铁 3736 -1.62 56 -45.10
宝钢股份 3221 -4.11 74 -32.21
JFE Holdings JFE钢铁 2340 3.64 44 -31.68
Nucor 纽柯 2195 -5.56 145 -33.29
Tata Steel 塔塔钢铁 1773 -3.60 28 -56.00
华菱钢铁 1447 -5.52 20 -40.57
JSW Steel 1370 4.87 28 -44.65
Ternium 特尔尼翁钢铁 1261 3.13 -3.83 --
... ... ... ... ...
河钢股份 1216 -6.68 7.07 -35.92

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

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