双飞集团(300817)2024年中报深度解读:净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降,其他收益对净利润有较大贡献
双飞无油轴承集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“周引春”。公司是我国较早专业从事自润滑轴承、自润滑轴承用复合材料及铜粉的研发、生产及销售的龙头企业之一,生产规模和技术水平位居国内前列。公司的主要产品为:SF系列轴承、JF系列轴承、JDB系列轴承、FU系列轴承、其他系列轴承及复合材料。
2024年半年度,公司实现营收4.13亿元,同比小幅增长12.54%。扣非净利润3,254.64万元,同比增长28.37%。双飞集团2024年半年度净利润3,423.71万元,业绩同比增长28.64%。本期经营活动产生的现金流净额为-374.93万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
产品方面,滑动轴承及材料业务为第一大收入来源,占比88.02%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 滑动轴承及材料业务 | 3.64亿元 | 88.02% | 26.08% |
| 其他业务 | 4,949.49万元 | 11.98% | - |
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长28.64%
本期净利润为3,423.71万元,去年同期2,661.40万元,同比增长28.64%。
净利润同比增长的原因是:
虽然信用减值损失本期损失329.89万元,去年同期损失120.42万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为3,229.16万元,去年同期为2,579.67万元,同比增长;(2)其他收益本期为952.70万元,去年同期为679.79万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长25.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.13亿元 | 3.67亿元 | 12.54% |
| 营业成本 | 3.07亿元 | 2.69亿元 | 14.31% |
| 销售费用 | 1,441.45万元 | 1,456.83万元 | -1.06% |
| 管理费用 | 2,936.64万元 | 2,877.99万元 | 2.04% |
| 财务费用 | 139.75万元 | 1.11万元 | 12527.28% |
| 研发费用 | 2,547.89万元 | 2,698.85万元 | -5.59% |
| 所得税费用 | 216.02万元 | 210.06万元 | 2.84% |
2024年半年度主营业务利润为3,229.16万元,去年同期为2,579.67万元,同比增长25.18%。
虽然毛利率本期为25.68%,同比小幅下降了1.15%,不过营业总收入本期为4.13亿元,同比小幅增长12.54%,推动主营业务利润同比增长。
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为952.70万元,占净利润比重为27.83%,较去年同期增加40.15%。
其他收益明细
| 项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
|---|---|---|
| 与收益相关的政府补助 | 567.41万元 | 605.07万元 |
| 增值税加计抵减 | 258.44万元 | - |
| 与资产相关的政府补助 | 118.73万元 | 61.06万元 |
| 代扣个人所得税手续费返还 | 8.12万元 | 13.66万元 |
| 合计 | 952.70万元 | 679.79万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为686.14万元,其中非经常性损益的政府补助金额为203.89万元。
(2)本期共收到政府补助567.41万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 567.41万元 |
| 小计 | 567.41万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,514.60万元,留存计入以后年度利润。
新增较大投入14号厂房项目
2024半年度,双飞集团在建工程余额合计8,762.74万元,相较期初的7,936.32万元小幅增长了10.41%。主要在建的重要工程是14号厂房项目、年产复合材料50万平方米建设项目等。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 14号厂房项目 | 2,964.08万元 | 584.65万元 | - | 98.00 |
| 年产复合材料50万平方米建设项目 | 2,776.90万元 | 461.79万元 | 244.96万元 | 75.00 |
| 研发中心建设项目 | 1,218.88万元 | 339.15万元 | 155.16万元 | 70.00 |
| 待安装设备 | 485.94万元 | 128.93万元 | 517.82万元 |
14号厂房项目(大额新增投入项目)
建设目标:双飞集团14号厂房项目的建设旨在扩大生产规模,提高产能效率,以满足日益增长的市场需求。该项目将通过引入先进的生产设备和技术,优化生产工艺流程,增强企业的市场竞争力和可持续发展能力。
建设内容:14号厂房项目包括新建现代化的生产车间、仓库以及配套的办公设施。具体涉及生产线的升级换代,自动化设备的安装调试,仓储物流系统的完善,以及必要的环保设施建设和安全措施实施,确保生产过程符合国家相关标准。
建设时间和周期:根据募集资金项目建设实施计划,双飞集团14号厂房项目预计在2024年9月30日前完成所有建设工作。这意味着从项目启动至竣工验收,整个建设周期大约为数月至一年左右,期间涵盖了设计规划、施工建设、设备采购与安装等阶段。
预期收益:随着14号厂房项目的建成投产,双飞集团预计将显著提升其产品的生产能力,并通过成本控制和效率提升来增加利润空间。此外,新厂房还将有助于企业抓住更多市场机遇,进一步巩固并扩大市场份额,从而为企业带来长期稳定的经济效益。不过,具体的财务预测数据如新增收入或净利润的增长幅度,则需参考最新的公司公告及财务报告获取更准确的信息。
行业分析
1、行业发展趋势
双飞集团属于滑动轴承制造行业,专注自润滑轴承研发生产。 滑动轴承行业近三年受益于智能制造与新能源汽车发展,市场规模年均增速超8%,2024年全球市场规模突破200亿美元。未来五年,随着工业机器人渗透率提升及新能源车轻量化需求,行业复合增长率预计达12%,人形机器人关节轴承等新兴应用场景将进一步拓宽市场空间。
2、市场地位及占有率
双飞集团是国内自润滑轴承领域龙头企业,产品市占率连续五年位居国内前三,2024年国内市场份额约18%。其产品覆盖特斯拉、ABB等高端供应链,在机器人关节轴承细分领域技术领先。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 双飞集团(300817) | 自润滑轴承龙头企业,产品应用于工业机器人、新能源汽车等领域 | 2024年自润滑轴承国内市场占有率18%,特斯拉供应链核心零部件供货规模超2.3亿元 |
| 宇环数控(002903) | 精密数控机床制造商,轴承加工设备主要供应商 | 2025年高端轴承磨床订单量同比增长35% |
| 联合精密(001268) | 精密机械部件生产商,布局新能源汽车轴承组件 | 2024年新能源车轴承组件营收占比提升至28% |
| 方正电机(002196) | 微特电机及控制器生产企业,配套轴承产品应用于工业自动化 | 伺服电机轴承国产替代项目2025年产能扩充至120万套 |
| 亚威股份(002559) | 金属成形机床企业,延伸至高端轴承智能制造领域 | 2025年高端轴承智能生产线订单金额突破1.8亿元 |
4、经营评分排名
双飞集团在2024年中报经营评分排名为第1262名,在轴承行业中排名为5名。
轴承经营评分前三名(及双飞集团)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 长盛轴承 | 87 | 62 | 86 | 64 | 86 |
| 斯菱股份 | 86 | 85 | 87 | ||
| 崇德科技 | 84 | 80 | 85 | ||
| 双飞集团 | 72 | 54 | 72 | 50 | 75 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,双飞集团近十二个月的滚动营收为8.49亿元,在轴承行业中,双飞集团的全国排名为10名,全球排名为19名。