唐山港(601000)2024年中报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
唐山港集团股份有限公司于2010年上市。公司主要从事港口综合运输业务，具体包括港口装卸堆存、运输物流、保税仓储、港口综合服务等业务类型。
根据唐山港2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收29.78亿元，同比基本持平。扣非净利润10.74亿元，同比小幅增长4.73%。唐山港2024年半年度净利润11.85亿元，业绩同比小幅增长8.70%。
主营业务构成
公司主要从事散杂货板块、商品销售板块、物流及服务板块。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 散杂货板块 | 27.84亿元 | 93.51% | 51.16% |
| 商品销售板块 | 1.01亿元 | 3.4% | 16.46% |
| 物流及服务板块 | 6,931.02万元 | 2.33% | 47.88% |
| 其他业务 | 2,297.90万元 | 0.76% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长8.70%
本期净利润为11.85亿元，去年同期10.90亿元，同比小幅增长8.70%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3.27亿元，去年同期支出2.70亿元，同比下降；
但是主营业务利润本期为12.04亿元，去年同期为10.81亿元，同比小幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比小幅增长11.41%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.78亿元 | 29.25亿元 | 1.82% |
| 营业成本 | 14.88亿元 | 15.49亿元 | -3.90% |
| 销售费用 | 45.86万元 | 52.81万元 | -13.16% |
| 管理费用 | 2.33亿元 | 2.36亿元 | -1.26% |
| 财务费用 | -4,178.49万元 | -3,968.14万元 | -5.30% |
| 研发费用 | 2,712.05万元 | 3,428.30万元 | -20.89% |
| 所得税费用 | 3.27亿元 | 2.70亿元 | 20.81% |
2024年半年度主营业务利润为12.04亿元，去年同期为10.81亿元，同比小幅增长11.41%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为29.78亿元，同比有所增长1.82%；（2）毛利率本期为50.02%，同比小幅增长了2.97%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
唐山港2024年半年度非主营业务利润为3.07亿元，去年同期为2.80亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 12.04亿元 | 101.63% | 10.81亿元 | 11.41% |
| 投资收益 | 3.06亿元 | 25.78% | 2.72亿元 | 12.56% |
| 其他 | 243.06万元 | 0.21% | 1,280.35万元 | -81.02% |
| 净利润 | 11.85亿元 | 100.00% | 10.90亿元 | 8.70% |
4、研发费用下降
本期研发费用为2,712.05万元，同比下降20.89%。研发费用下降的原因如下表所示：
| 研发费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 研发费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 外部研究开发投入 | 20.33万元 | 797.56万元 | 折旧费 | 890.43万元 | 70.07万元 |
| 外部研究开发投入 | 20.33万元 | 797.56万元 | 折旧费 | 890.43万元 | 70.07万元 |
| 材料费 | 71.02万元 | 655.51万元 |
5、净现金流同比大幅下降11.51倍
2024年半年度，唐山港净现金流为-14.03亿元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期大幅下降11.51倍。
净现金流同比大幅下降的原因是投资支付的现金本期为15.20亿元，同比增长15.20亿元。
行业分析
1、行业发展趋势
唐山港属于港口运输行业，核心业务涵盖散货及集装箱装卸、物流及贸易服务。 近三年港口行业受全球贸易波动及环保政策影响，呈现结构性调整。2024年全国港口吞吐量增速约4%，行业向智能化、绿色化升级，区域整合加速。未来市场空间集中于国际航线拓展及临港产业协同，预计2025年唐山港等北方枢纽港将受益于“一带一路”深化及京津冀一体化战略，吞吐量保持稳健增长。
2、市场地位及占有率
唐山港是全球第二大货物吞吐港，2024年吞吐量达14.05亿吨，占环渤海区域散货市场份额超30%，铁矿石、煤炭等大宗商品运输优势显著，北方能源原材料核心枢纽地位稳固。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 唐山港（601000） | 北方核心散货港口，主营矿石、煤炭等大宗商品运输 | 2024年货物吞吐量14.05亿吨，全球第二，散货市占率北方第一 |
| 上港集团（600018） | 全球最大集装箱港口运营商，业务覆盖长三角经济带 | 2024年集装箱吞吐量突破5000万标准箱，连续13年全球第一 |
| 青岛港（601298） | 东北亚国际航运枢纽，原油、铁矿石装卸能力领先 | 2024年液体散货吞吐量同比增长8%，原油仓储规模国内前三 |
| 宁波港（601018） | 全球第三大集装箱港口，辐射长江经济带及东南亚 | 2024年集装箱航线超260条，国际中转箱量占比提升至15% |
| 招商港口（001872） | 综合性港口投资运营商，布局全球20余个港口 | 2024年控股港口集装箱吞吐量超1.2亿标准箱，全球排名前五 |
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