信音电子(301329)2024年中报深度解读:消费电子连接器毛利率下降,主营业务利润同比下降
信音电子(中国)股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务为连接器产品的研发、生产和销售。公司的主要产品包括笔记本电脑连接器、消费电子连接器和汽车及其他连接器。
2024年半年度,公司实现营收3.92亿元,同比基本持平。扣非净利润3,733.20万元,同比下降22.84%。
消费电子连接器毛利率下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子器件制造业,主要产品包括笔记本电脑连接器、消费电子连接器、汽车及其他连接器三项,笔记本电脑连接器占比54.38%,消费电子连接器占比24.05%,汽车及其他连接器占比19.87%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电子器件制造业 | 3.93亿元 | 100.0% | 25.57% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 笔记本电脑连接器 | 2.13亿元 | 54.38% | 29.09% |
| 消费电子连接器 | 9,441.00万元 | 24.05% | 23.32% |
| 汽车及其他连接器 | 7,797.67万元 | 19.87% | 20.54% |
| 其他业务 | 669.39万元 | 1.7% | - |
2、消费电子连接器毛利率下降
产品毛利率方面,2024年半年度笔记本电脑连接器毛利率为29.09%,同比下降1.09%,同期消费电子连接器毛利率为23.32%,同比下降2.59%。
3、国内外均衡发展
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2024年半年度国内销售2.34亿元,近2年变化基本持平,同期海外销售1.58亿元,同比增长9.0%。
主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.92亿元 | 3.84亿元 | 2.33% |
| 营业成本 | 2.92亿元 | 2.77亿元 | 5.55% |
| 销售费用 | 2,552.09万元 | 2,523.59万元 | 1.13% |
| 管理费用 | 2,293.56万元 | 2,148.80万元 | 6.74% |
| 财务费用 | -1,104.40万元 | -1,141.29万元 | 3.23% |
| 研发费用 | 1,472.15万元 | 1,352.90万元 | 8.81% |
| 所得税费用 | 717.67万元 | 643.45万元 | 11.54% |
2024年半年度主营业务利润为4,568.52万元,去年同期为5,540.99万元,同比下降17.55%。
虽然营业总收入本期为3.92亿元,同比有所增长2.33%,不过毛利率本期为25.57%,同比小幅下降了2.26%,导致主营业务利润同比下降。
重大资产负债及变动情况
其他非流动资产大幅增长
2024年半年度,信音电子的其他非流动资产合计1.04亿元,占总资产的5.83%,相较于年初的5,021.56万元大幅增长107.11%。
主要原因是一年以上大额存单及未到期应收利息增加5,085.00万元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 一年以上大额存单及未到期应收利息 | 1.01亿元 | 5,021.56万元 |
| 预付设备及软件款 | 293.48万元 | |
| 合计 | 1.04亿元 | 5,021.56万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
信音电子属于电子元器件行业中的连接器细分领域,主营消费电子及汽车电子领域连接器产品。 电子连接器行业近三年受益于5G通信、新能源汽车及消费电子升级需求,市场规模持续扩张,2023年全球市场超800亿美元,中国占比超30%。未来趋势聚焦高速传输、高频化及小型化技术,新能源汽车连接器需求增速显著,预计2025年全球市场将突破900亿美元。
2、市场地位及占有率
信音电子在国内连接器领域处于第二梯队,消费电子领域市占率约3%,汽车电子领域通过头部新能源车企认证并批量供货,但整体市占率低于5%,技术研发投入占比约8%,低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 信音电子(301329) | 主营消费电子及汽车电子连接器,覆盖笔电、手机、智能家居等领域 | 2025年汽车电子营收占比提升至18% |
| 立讯精密(002475) | 全球消费电子连接器龙头,覆盖TWS耳机、手机及汽车电子 | 消费电子市占率超25%(2025年预估) |
| 中航光电(002179) | 军工及高端制造连接器核心供应商,技术壁垒高 | 2024年军工领域营收占比超60% |
| 长盈精密(300115) | 精密电子零组件综合供应商,新能源连接器增速显著 | 2025年新能源车连接器营收占比突破30% |
| 得润电子(002055) | 汽车电子连接器及线束供应商,欧洲市场占比较高 | 2024年汽车电子业务毛利率提升至22% |
4、经营评分排名
信音电子在2024年中报经营评分排名为第810名,在连接器行业中排名为3名。
连接器经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电连技术 | 85 | 60 | 77 | 55 | 74 |
| 中航光电 | 84 | 62 | 86 | 64 | 87 |
| 信音电子 | 80 | 57 | 85 | 84 |