中国石油(601857)2024年中报解读:净利润近5年整体呈现上升趋势
中国石油天然气股份有限公司于2007年上市。公司1999年11月5日成立,是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商,是我国销售收入最大的公司之一,也是世界最大的石油公司之一。公司致力于发展成为具有较强竞争力的国际能源公司,成为全球石油石化产品重要的生产和销售商之一。
根据中国石油2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收15,538.69亿元,同比小幅增长5.00%。扣非净利润915.90亿元,同比小幅增长4.80%。中国石油2024年半年度净利润996.10亿元,业绩同比小幅增长5.32%。
主营业务构成
公司的主要业务为销售,占比高达80.61%,其中炼油产品为第一大收入来源,占比73.29%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 销售 | 12,525.47亿元 | 80.61% | 3.05% |
| 天然气销售 | 2,951.46亿元 | 18.99% | 4.52% |
| 其他业务 | 61.76亿元 | 0.4% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 炼油产品 | 11,387.77亿元 | 73.29% | - |
| 化工产品 | 1,509.19亿元 | 9.71% | - |
| 其他 | 842.73亿元 | 5.42% | - |
| 其他业务 | 1,799.00亿元 | 11.58% | - |
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长5.32%
本期净利润为996.10亿元,去年同期945.83亿元,同比小幅增长5.32%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然投资收益本期为11.39亿元,去年同期为66.96亿元,同比大幅下降;
但是(1)公允价值变动收益本期为86.34亿元,去年同期为16.59亿元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为1,149.89亿元,去年同期为1,085.87亿元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15,538.69亿元 | 14,798.71亿元 | 5.00% |
| 营业成本 | 12,283.34亿元 | 11,644.67亿元 | 5.49% |
| 销售费用 | 300.15亿元 | 320.01亿元 | -6.21% |
| 管理费用 | 296.44亿元 | 261.21亿元 | 13.49% |
| 财务费用 | 67.92亿元 | 91.88亿元 | -26.08% |
| 研发费用 | 96.57亿元 | 96.51亿元 | 0.06% |
| 所得税费用 | 295.27亿元 | 271.70亿元 | 8.68% |
2024年半年度主营业务利润为1,149.89亿元,去年同期为1,085.87亿元,同比小幅增长5.90%。
虽然毛利率本期为20.95%,同比有所下降了0.36%,不过营业总收入本期为15,538.69亿元,同比小幅增长5.00%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、净现金流由正转负
2024年半年度,中国石油净现金流为-559.62亿元,去年同期为236.05亿元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为17,155.13亿元,同比小幅增长10.59%;
但是(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为11,945.98亿元,同比小幅增长14.54%;(2)取得借款收到的现金本期为2,877.03亿元,同比下降16.63%。
行业分析
1、行业发展趋势
中国石油属于石油天然气勘探开发与炼化一体化行业。 近三年,石油天然气行业受地缘政治波动及全球经济复苏影响,国际油价持续高位震荡,2024年原油现货均价突破110美元/桶。行业市场空间因能源结构转型面临长期挑战,但短期内传统油气需求仍保持韧性,炼化一体化、低碳技术及油气勘探数字化成为核心发展方向,预计2025年后行业将加速向绿色能源与高效开采技术融合转型。
2、市场地位及占有率
中国石油是国内油气行业龙头企业,主导国内原油产量约30%、天然气产量超40%,炼油产能占比近25%;其润滑油业务与中石化合计占据国内市场约50%,在油气勘探、管道运输及化工品供应领域保持绝对竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国石油(601857) | 综合性油气巨头,业务涵盖勘探、炼化、销售及化工品生产 | 2024年国内原油产量占比32% 天然气供应占全国消费量43% |
| 中国石化(600028) | 全球最大炼油企业,炼化产能及加油站网络规模领先 | 2024年炼油产能达3.2亿吨 全国加油站数量超3万座 |
| 中海油服(601808) | 专业海上油气勘探开发技术服务商 | 2024年钻井平台作业量占国内市场份额58% |
| 海油工程(600583) | 海洋油气工程总承包及装备制造商 | 2024年承接深海项目合同额超80亿元 |
| 上海石化(600688) | 大型炼化一体化企业,聚焦烯烃及合成材料生产 | 2024年乙烯产能利用率达95% 营收占比超60% |