宝新能源(000690)2024年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广东宝丽华新能源股份有限公司于1997年上市。公司主要业务为新能源发电、金融投资。公司的主要产品及提供的劳务为电力、投资。
2024年半年度，公司实现营收37.13亿元，同比下降25.69%。扣非净利润4.07亿元，同比大幅增长41.70%。宝新能源2024年半年度净利润3.66亿元，业绩同比增长16.62%。本期经营活动产生的现金流净额为8.86亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的主营业务为电力及相关业务，主营产品为电力。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电力及相关业务 | 37.13亿元 | 100.0% | 15.82% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电力 | 37.06亿元 | 99.8% | 15.64% |
| 发电副产品 | 630.75万元 | 0.17% | - |
| 销售原材料 | 128.88万元 | 0.03% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低25.69%，净利润同比增加16.62%
2024年半年度，宝新能源营业总收入为37.13亿元，去年同期为49.97亿元，同比下降25.69%，净利润为3.66亿元，去年同期为3.14亿元，同比增长16.62%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-3,667.37万元，去年同期为2,222.67万元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出1.12亿元，去年同期支出7,457.67万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为4.36亿元，去年同期为2.95亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长47.70%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 37.13亿元 | 49.97亿元 | -25.69% |
| 营业成本 | 31.26亿元 | 45.43亿元 | -31.19% |
| 销售费用 | 347.70万元 | 381.20万元 | -8.79% |
| 管理费用 | 9,491.00万元 | 9,598.37万元 | -1.12% |
| 财务费用 | 2,007.21万元 | 3,846.00万元 | -47.81% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.12亿元 | 7,457.67万元 | 50.75% |
2024年半年度主营业务利润为4.36亿元，去年同期为2.95亿元，同比大幅增长47.70%。
虽然营业总收入本期为37.13亿元，同比下降25.69%，不过毛利率本期为15.82%，同比大幅增长了6.73%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
宝新能源属于电力行业，聚焦清洁能源发电及综合能源服务。 近三年，中国电力行业加速向低碳化转型，2023年风电、光伏新增装机容量同比增长超30%，2024年清洁能源发电量占比突破40%。政策驱动下，行业市场空间持续扩容，预计2025年新能源发电市场规模将超6万亿元，未来智能化、储能协同及绿电交易将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
宝新能源在陆丰甲湖湾清洁能源基地布局领先，2024年火电装机容量约3.5GW，风电及光伏装机超1GW，在广东省民营电力企业中位列前三，区域市场占有率约8%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宝新能源（000690） | 以清洁能源发电为核心，布局风电、火电及储能 | 2025年陆丰甲湖湾二期投运后总装机突破5GW，2024年火电营收占比65% |
| 华能国际（600011） | 综合性发电集团，覆盖火电、水电、新能源 | 2024年新能源装机占比提升至42%，火电业务营收占比58% |
| 国电电力（600795） | 国家能源集团旗下主力电力平台 | 2025年规划风电装机超25GW，2024年清洁能源发电量占比39% |
| 龙源电力（001289） | 全球最大风电运营商 | 2024年风电装机容量超30GW，国内市场占有率18% |
| 三峡能源（600905） | 三峡集团新能源业务主体 | 2025年海上风电装机目标10GW，2024年光伏发电量同比增45% |
4、经营评分排名
宝新能源在2024年中报经营评分排名为第1664名，在火电行业中排名为9名。
火电经营评分前三名(及宝新能源)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 内蒙华电 | 83 | 63 | 80 | 63 | 82 |
| 通宝能源 | 80 | 63 | 85 | 66 | 84 |
| 陕西能源 | 77 | 58 | 75 | 77 | |
| 宝新能源 | 77 | 56 | 75 | 78 | 72 |
1、经营分析总结
近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3.66亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年半年度持续增长，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润4.36亿元，较去年同期大幅增长。
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