捷强装备(300875)2024年中报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,商誉占有一定比重
天津捷强动力装备股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“潘峰”。公司主要从事核生化安全装备及核心部件的研发、生产、销售和技术服务。主要产品为JQB3液压动力系统、JQB4液压动力系统、DF液压动力系统、DL液压动力系统、防护装具充电器及电池组等。
2024年半年度,公司实现营收1.05亿元,同比小幅下降10.23%。扣非净利润-547.04万元,较去年同期亏损有所减小。捷强装备2024年半年度净利润323.20万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-3,965.63万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括核辐射监测设备和液压动力系统两项,其中核辐射监测设备占比62.37%,液压动力系统占比22.88%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 核辐射监测设备 | 6,554.51万元 | 62.37% | 46.88% |
| 液压动力系统 | 2,404.56万元 | 22.88% | 46.68% |
| 其他核化生防御装备及配件 | 853.05万元 | 8.12% | -1.66% |
| 技术服务 | 439.19万元 | 4.18% | 76.29% |
| 生物检测设备 | 153.44万元 | 1.46% | 60.05% |
| 其他业务 | 104.81万元 | 0.99% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低10.23%,净利润扭亏为盈
2024年半年度,捷强装备营业总收入为1.05亿元,去年同期为1.17亿元,同比小幅下降10.23%,净利润为323.20万元,去年同期为-690.07万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然其他收益本期为519.38万元,去年同期为893.70万元,同比大幅下降;
但是(1)信用减值损失本期收益537.84万元,去年同期损失144.03万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-1,320.54万元,去年同期为-1,803.20万元,亏损有所减小;(3)投资收益本期为391.59万元,去年同期为13.41万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.05亿元 | 1.17亿元 | -10.23% |
| 营业成本 | 5,859.66万元 | 7,590.18万元 | -22.80% |
| 销售费用 | 1,606.00万元 | 1,700.79万元 | -5.57% |
| 管理费用 | 2,731.29万元 | 2,706.42万元 | 0.92% |
| 财务费用 | -64.23万元 | -225.42万元 | 71.51% |
| 研发费用 | 1,549.54万元 | 1,579.91万元 | -1.92% |
| 所得税费用 | -127.45万元 | -226.08万元 | 43.62% |
2024年半年度主营业务利润为-1,320.54万元,去年同期为-1,803.20万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.05亿元,同比小幅下降10.23%,不过毛利率本期为44.24%,同比增长了9.07%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
捷强装备2024年半年度非主营业务利润为1,516.29万元,去年同期为887.06万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,320.54万元 | -408.58% | -1,803.20万元 | 26.77% |
| 投资收益 | 391.59万元 | 121.16% | 13.41万元 | 2820.98% |
| 公允价值变动收益 | 45.51万元 | 14.08% | 50.52万元 | -9.91% |
| 资产减值损失 | 34.33万元 | 10.62% | 2,931.17元 | 11612.00% |
| 营业外支出 | 36.24万元 | 11.21% | 11.16万元 | 224.82% |
| 其他收益 | 519.38万元 | 160.70% | 893.70万元 | -41.88% |
| 信用减值损失 | 537.84万元 | 166.41% | -144.03万元 | 473.41% |
| 其他 | 23.89万元 | 7.39% | 84.33万元 | -71.67% |
| 净利润 | 323.20万元 | 100.00% | -690.07万元 | 146.84% |
商誉原值资产相比去年同期大幅下降,商誉占有一定比重
在2024年半年度报告中,企业形成的商誉为1.38亿元,占净资产的10.46%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 1.38亿元 | |
| 商誉总额 | 1.38亿元 |
商誉占有一定比重。
行业分析
1、行业发展趋势
捷强装备属于地面兵装行业,专注于核生化安全装备及核心部件的研发、生产和技术服务。 地面兵装行业近三年受国防现代化及军民融合政策驱动,市场规模稳步增长,年均复合增长率约8%,2025年预计突破2000亿元。未来智能化、模块化装备需求提升,核生化防御、无人化平台及新能源动力系统成为技术突破方向,军民两用市场空间持续拓宽。
2、市场地位及占有率
捷强装备为核生化安全装备细分领域龙头企业,核心产品液压动力系统占据军方主流型号装备配套市场,技术壁垒较高,但公开市占率数据未披露。公司依托研发优势及军方订单,在核辐射监测、洗消设备领域具备较强竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 捷强装备(300875) | 核生化安全装备及核心部件研发生产 | 液压动力系统军方主流型号配套 |
| 高德红外(002414) | 红外热成像及综合光电系统供应商 | 2024年军用红外产品营收占比超60% |
| 中兵红箭(000519) | 智能化弹药及反恐防爆装备制造商 | 大口径炮弹市占率国内前三 |
| 航天发展(000547) | 电子信息与电磁安防系统集成商 | 电子蓝军业务营收占比超50% |
| 北方导航(600435) | 惯性导航及北斗终端设备核心企业 | 车载导航终端军方采购份额约30% |
4、经营评分排名
捷强装备在2024年中报经营评分排名为第5070名,在地面装备行业中排名为4名。
地面装备经营评分前三名(及捷强装备)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中兵红箭 | 64 | 14 | 74 | 44 | 48 |
| 内蒙一机 | 54 | 46 | 59 | 45 | 59 |
| 北方长龙 | 17 | 55 | 27 | 58 | |
| 捷强装备 | 30 | 18 | 17 | 39 | 15 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,捷强装备近十二个月的滚动营收为1.38亿元,在地面装备行业中,捷强装备的全球营收规模排名为5名,全国排名为3名。
地面装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| General Dynamics 通用动力 | 3408 | 7.44 | 270 | 5.11 |
| Oshkosh 豪士科 | 768 | -- | 49 | -- |
| 内蒙一机 | 98 | -10.84 | 5.00 | -12.54 |
| 中兵红箭 | 46 | -15.28 | -3.27 | -- |
| 捷强装备 | 1.38 | -11.28 | -2.78 | -- |
| 北方长龙 | 1.08 | -27.90 | -0.11 | -- |