2024年半年度，公司实现营收13.62亿元，同比小幅增长6.46%。扣非净利润-5,949.86万元，较去年同期亏损增大。康达新材2024年半年度净利润-7,563.11万元，业绩由盈转亏。

公司的主要业务为胶粘剂，占比高达66.64%，主要产品包括环氧胶类和聚氨酯胶类两项，其中环氧胶类占比43.47%，聚氨酯胶类占比9.73%。

2024年半年度公司营收13.62亿元，与去年同期的12.80亿元相比，小幅增长了6.46%。

2024年半年度公司毛利率为16.42%，同比去年的16.82%基本持平。值得一提的是，环氧胶类在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2024年半年度环氧胶类毛利率为13.03%，同比下降17.01%。

2024年半年度，康达新材营业总收入为13.62亿元，去年同期为12.80亿元，同比小幅增长6.46%，净利润为-7,563.11万元，去年同期为2,944.72万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-8,971.26万元，去年同期为-2,017.11万元，亏损增大；（2）营业外利润本期为-36.53万元，去年同期为4,465.31万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-8,971.26万元，去年同期为-2,017.11万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为13.62亿元，同比小幅增长6.46%，不过（1）管理费用本期为1.18亿元，同比大幅增长35.27%；（2）研发费用本期为9,204.75万元，同比大幅增长38.15%；（3）毛利率本期为16.42%，同比有所下降了0.40%，导致主营业务利润亏损增大。

康达新材2024年半年度非主营业务利润为1,468.48万元，去年同期为5,476.32万元，同比大幅下降。

本期财务费用为4,908.54万元，同比大幅增长61.19%。归因于利息净支出本期为4,344.00万元，去年同期为2,432.61万元，同比大幅增长了78.57%。

本期研发费用为9,204.75万元，同比大幅增长38.15%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料费本期为2,689.50万元，去年同期为975.57万元，同比大幅增长了175.68%。

（2）技术服务费本期为738.36万元，去年同期为252.24万元，同比大幅增长了192.72%。

本期管理费用为1.18亿元，同比大幅增长35.27%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）工资及福利费本期为4,782.52万元，去年同期为3,459.80万元，同比大幅增长了38.23%。

（2）折旧费本期为2,131.17万元，去年同期为1,229.09万元，同比大幅增长了73.39%。

（3）其他本期为690.60万元，去年同期为278.35万元，同比大幅增长了148.11%。

（4）无形资产摊销本期为823.25万元，去年同期为464.79万元，同比大幅增长了77.12%。

2024年半年度，公司的其他收益为1,595.29万元，占净利润比重为21.09%，较去年同期增加400.06%。

在2024年半年度报告中，康达新材形成的商誉为7.77亿元，占净资产的24.22%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为必控科技公司、上海晶材公司和彩晶光电公司。

根据2023年年度报告获悉，彩晶光电公司仍有商誉现值1.84亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.89亿元，2023年期末的净利润增长率为-434.26%，2023年末净利润为1,499.82万元。由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-1,354.68万元，虽然同比亏损下降26.8%，但是依然存在较大商誉减值风险的可能性。

2022年末，企业斥资3.73亿元的对价收购彩晶光电公司60.92%的股份，但其60.92%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.89亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达97.57%，形成的商誉高达1.84亿元，占当年净资产的5.85%。

彩晶光电公司的历年业绩数据如下表所示：

2021-2023年期末的营业收入增长率为-49.03%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为2.03%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长16.99%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为2.03%，商誉减值风险低。

必控科技公司承诺在2017年至2019年实现业绩累计不低于64.13亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为2,891.36万元、3,248.5万元、3,842.39万元，累计9,982.25万元，未完成承诺。

必控科技公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

必控科技公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值1,888.12万元，具体情况如下所示：

上海晶材公司的历年业绩数据如下表所示：

从近5年来看，企业的商誉账面原值期末余额持续增长，由2020年的3.28亿元增长至2024年的9.34亿元，增速为184.46%。且企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了1.57亿元。

2024半年度，企业应收账款合计16.82亿元，占总资产的23.39%，相较于去年同期的14.36亿元增长17.11%。

2024年半年度，企业信用减值损失128.25万元，其中主要是应收账款坏账损失1,518.32万元。

本期，企业应收账款周转率为0.87。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.23下降到了0.87，平均回款时间从146天增加到了206天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024半年度，康达新材在建工程余额合计7.39亿元，相较期初的8.43亿元小幅下降了12.33%。主要在建的重要工程是唐山丰南康达3万吨/年胶黏剂及上下游新材料项目、彩晶光电液晶显示材料产业化项目（一期Ⅱ标段）等。

建设目标：唐山丰南区康达化工新材料有限公司3万吨/年胶黏剂及上下游新材料项目旨在扩大公司胶黏剂的生产能力，解决高端产品的关键原材料受制于国外供应商的问题，提高产品的性能和价格优势，提升公司在高端胶黏剂市场的竞争力。

建设内容：本项目总投资额为50,569.83万元，其中建设投资45,932.32万元，建设期利息1,788.73万元，铺底流动资金2,848.78万元，拟使用募集资金30,000.00万元。建设内容包括建设工程费、设备购置费、安装工程费和其他费用。