英利汽车(601279)2024年中报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降,其他收益对净利润有较大贡献
长春英利汽车工业股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“林启彬”。公司的主营业务为车身结构零部件及防撞系统零部件的设计、研发、制造及销售;公司的主要产品包含金属零部件和非金属零部件两大类,金属零部件包括仪表板骨架、防撞梁、门槛、EV电池下壳体以及其他车身冲压件等。
根据英利汽车2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收23.66亿元,同比小幅下降6.56%。扣非净利润2,683.72万元,同比下降19.97%。英利汽车2024年半年度净利润3,375.79万元,业绩同比下降16.72%。本期经营活动产生的现金流净额为2.46亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括金属件和非金属件两项,其中金属件占比69.75%,非金属件占比24.37%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 金属件 | 16.50亿元 | 69.75% | 8.99% |
| 非金属件 | 5.77亿元 | 24.37% | 16.01% |
| 模具 | 1.22亿元 | 5.13% | 6.93% |
| 销售材料及其他 | 1,764.90万元 | 0.75% | 18.63% |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降16.72%
本期净利润为3,375.79万元,去年同期4,053.30万元,同比下降16.72%。
净利润同比下降的原因是:
虽然(1)其他收益本期为2,985.08万元,去年同期为468.12万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出804.83万元,去年同期支出1,596.53万元,同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1,792.46万元,去年同期为4,665.00万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降61.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.66亿元 | 25.32亿元 | -6.56% |
| 营业成本 | 21.14亿元 | 22.53亿元 | -6.18% |
| 销售费用 | 740.64万元 | 1,041.96万元 | -28.92% |
| 管理费用 | 9,680.77万元 | 1.01亿元 | -4.15% |
| 财务费用 | 1,292.85万元 | 1,214.78万元 | 6.43% |
| 研发费用 | 1.04亿元 | 9,541.70万元 | 8.86% |
| 所得税费用 | 804.83万元 | 1,596.53万元 | -49.59% |
2024年半年度主营业务利润为1,792.46万元,去年同期为4,665.00万元,同比大幅下降61.58%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为23.66亿元,同比小幅下降6.56%;(2)毛利率本期为10.67%,同比小幅下降了0.36%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
英利汽车2024年半年度非主营业务利润为2,388.16万元,去年同期为984.84万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,792.46万元 | 53.10% | 4,665.00万元 | -61.58% |
| 投资收益 | 765.28万元 | 22.67% | 1,220.82万元 | -37.31% |
| 资产减值损失 | -1,442.21万元 | -42.72% | -965.02万元 | -49.45% |
| 其他收益 | 2,985.08万元 | 88.43% | 468.12万元 | 537.67% |
| 其他 | 145.12万元 | 4.30% | 323.39万元 | -55.13% |
| 净利润 | 3,375.79万元 | 100.00% | 4,053.30万元 | -16.72% |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为2,985.08万元,占净利润比重为88.43%,较去年同期增加537.67%。
其他收益明细
| 项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
|---|---|---|
| 增值税加计抵减 | 2,166.42万元 | - |
| 与收益相关的政府补助款 | 708.86万元 | 403.65万元 |
| 与资产相关的政府补助款 | 97.10万元 | 54.07万元 |
| 代扣代缴个人所得税手续费返还 | 12.70万元 | 10.41万元 |
| 合计 | 2,985.08万元 | 468.12万元 |
存货跌价损失影响利润,存货周转率小幅提升
存货跌价损失1,442.21万元,坏账损失影响利润
2024年半年度,英利汽车资产减值损失1,442.21万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,442.21万元。
2024年半年度,企业存货周转率为1.95,在2023年半年度到2024年半年度英利汽车存货周转率从1.84小幅提升到了1.95,存货周转天数从97天减少到了92天。2024年半年度英利汽车存货余额合计11.24亿元,占总资产的15.71%,同比去年的13.21亿元小幅下降14.90%。
(注:2021年中计提存货1885.07万元,2022年中计提存货3548.10万元,2023年中计提存货965.02万元,2024年中计提存货1442.21万元。)
追加投入合肥工业厂房建设项目一期
2024半年度,英利汽车在建工程余额合计3.86亿元,相较期初的3.00亿元大幅增长了28.79%。主要在建的重要工程是长春鸿汉—高性能挤出型材和零部件生产基地建设项目、合肥工业厂房建设项目一期等。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 长春鸿汉—高性能挤出型材和零部件生产基地建设项目 | 1.41亿元 | 2,872.43万元 | 205.52万元 | 65.00 |
| 合肥工业厂房建设项目一期 | 8,043.02万元 | 7,942.66万元 | - | 85.00 |
| 青岛英利R0X01项目 | 3,897.64万元 | 1,403.94万元 | - | 82.00 |
| 上海鸿汉ET799项目 | 1,106.62万元 | 508.31万元 | 1,438.14万元 | 70.00 |
| 林德天津V214项目 | 199.75万元 | 1,232.37万元 | 2,329.74万元 | 98.00 |
| 林德天津EB42项目 | 8.39万元 | 1,137.26万元 | 2,214.57万元 | 100.00 |
| 林德天津X294项目 | - | - | 1,108.30万元 | 100.00 |
长春鸿汉—高性能挤出型材和零部件生产基地建设项目(大额新增投入项目)
建设目标:提升公司在高性能挤出型材和零部件领域的生产能力,满足市场需求,增强公司在该领域的市场竞争力。
建设内容:包括新建生产线、购置先进生产设备、建设仓储设施等,以实现高性能挤出型材和零部件的大规模生产。
建设时间和周期:项目预计自募集资金到位之日起开始建设,建设周期约为24个月。
预期收益:项目建成后,预计每年可新增销售收入约25,209.29万元,净利润约3,000万元,显著提升公司的盈利能力和市场占有率。
行业分析
1、行业发展趋势
英利汽车属于汽车零部件行业,主要从事金属及非金属汽车零部件的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及轻量化技术驱动,市场规模稳步增长。2024年行业规模预计突破4.5万亿元,年复合增长率约6%。未来趋势聚焦智能化(如自动驾驶传感器)、电动化(三电系统)及全球化供应链整合,2025年智能座舱和电驱动系统细分市场增速有望达15%以上。
2、市场地位及占有率
英利汽车在国内汽车零部件行业中处于中游水平,2024年主营业务营收排名位列行业前30%,但盈利能力低于行业均值,2024年半年报显示其毛利率为14.2%,低于行业平均18.5%。核心产品车身结构件国内市场占有率约3%-5%,客户覆盖一汽大众、北京奔驰等主流主机厂。