珠城科技(301280)2024年中报深度解读:家电连接器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
浙江珠城科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“张建春”。公司主营业务为电子连接器产品的研发、生产及销售。公司主要产品为电子连接器。
2024年半年度,公司实现营收7.94亿元,同比大幅增长33.03%。扣非净利润9,599.94万元,同比大幅增长39.61%。珠城科技2024年半年度净利润1.05亿元,业绩同比增长29.63%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,289.61万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
家电连接器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为连接器,其中家电为第一大收入来源,占比96.98%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 连接器 | 7.88亿元 | 99.22% | 26.22% |
| 其他业务 | 615.50万元 | 0.78% | -17.51% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 家电 | 7.70亿元 | 96.98% | 26.45% |
| 汽车 | 1,320.03万元 | 1.66% | 0.47% |
| 其他 | 996.03万元 | 1.25% | 10.67% |
| 其他业务 | 77.14万元 | 0.11% | - |
2、家电连接器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年半年度公司营收7.94亿元,与去年同期的5.97亿元相比,大幅增长了33.03%,主要是因为家电连接器本期营收7.70亿元,去年同期为5.77亿元,同比大幅增长了33.42%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 家电连接器 | 7.70亿元 | 5.77亿元 | 33.42% |
| 其他业务 | 2,393.21万元 | 1,966.78万元 | - |
| 合计 | 7.94亿元 | 5.97亿元 | 33.03% |
3、家电连接器毛利率小幅提升
2024年半年度公司毛利率为25.88%,同比去年的25.27%基本持平。值得一提的是,家电连接器在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2024年半年度家电连接器毛利率为26.45%,同比小幅增长3.93%。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长29.63%
本期净利润为1.05亿元,去年同期8,070.95万元,同比增长29.63%。
净利润同比增长的原因是:
虽然(1)信用减值损失本期损失1,027.11万元,去年同期损失157.37万元,同比大幅下降;(2)所得税费用本期支出2,090.03万元,去年同期支出1,388.23万元,同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1.38亿元,去年同期为9,585.62万元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长43.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.94亿元 | 5.97亿元 | 33.03% |
| 营业成本 | 5.88亿元 | 4.46亿元 | 31.95% |
| 销售费用 | 1,941.28万元 | 1,511.41万元 | 28.44% |
| 管理费用 | 2,622.00万元 | 2,273.60万元 | 15.32% |
| 财务费用 | -1,560.67万元 | -1,420.33万元 | -9.88% |
| 研发费用 | 3,225.48万元 | 2,790.26万元 | 15.60% |
| 所得税费用 | 2,090.03万元 | 1,388.23万元 | 50.55% |
2024年半年度主营业务利润为1.38亿元,去年同期为9,585.62万元,同比大幅增长43.91%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为7.94亿元,同比大幅增长33.03%;(2)毛利率本期为25.88%,同比有所增长了0.61%。
3、净现金流同比大幅下降13.96倍
2024年半年度,珠城科技净现金流为-7.29亿元,去年同期为-4,872.03万元,较去年同期大幅下降13.96倍。
净现金流同比大幅下降的原因是:
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为12.17亿元,同比增长12.17亿元;
但是(1)支付的其他与投资活动有关的现金本期为16.90亿元,同比增长16.90亿元;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为16.90亿元,同比增长16.90亿元。
金融投资回报率低
金融投资占总资产22.51%,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,珠城科技用于金融投资的资产为5.21亿元,占总资产的22.51%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为217.67万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 5.21亿元 |
| 合计 | 5.21亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财产品投资收益 | 62.49万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 155.18万元 |
| 合计 | 217.67万元 |
存货周转率提升
2024年半年度,企业存货周转率为3.89,在2022年半年度到2024年半年度珠城科技存货周转率从3.25提升到了3.89,存货周转天数从55天减少到了46天。2024年半年度珠城科技存货余额合计2.01亿元,占总资产的9.34%,同比去年的1.56亿元增长28.70%。
(注:2023年中计提存货585.90万元,2024年中计提存货916.18万元。)
在建工程余额猛增
2024半年度,珠城科技在建工程余额合计4,857.59万元,相较期初的1,482.42万元大幅增长。主要在建的重要工程是精密连接器注塑件生产及模具研发项目、零星工程等。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 精密连接器注塑件生产及模具研发项目 | 1,869.13万元 | 882.44万元 | - | 15.00 |
| 零星工程 | 1,789.15万元 | 1,797.32万元 | 78.15万元 | |
| 精密电子连接器智能化技改项目 | 1,054.06万元 | 2,280.17万元 | 1,309.91万元 | 35.00 |
| 研发中心升级项目 | 145.25万元 | 98.61万元 | 294.07万元 | 60.00 |
精密连接器注塑件生产及模具研发项目(大额新增投入项目)
建设目标:珠城科技精密连接器注塑件生产及模具研发项目旨在提升公司在电子连接器领域的技术实力与生产能力,通过优化产品结构和提高产品质量,满足市场对于高性能、高精度连接器的需求。同时,加强汽车领域产品的开发,以适应公司未来的重要发展方向。
建设内容:该项目主要包括精密连接器的生产线扩建、先进注塑设备的引进以及相关模具的研发设施升级。具体包括增加自动化程度高的生产设备,改进现有的生产工艺流程,并且强化模具设计与制造能力,确保能够快速响应市场需求变化,提供定制化解决方案。
预期收益:预期该项目将有助于增强公司的核心竞争力,扩大市场份额,尤其是在消费类家电和汽车领域。随着产能的释放和技术水平的提升,预计能够带来更高的营业收入和利润增长。此外,通过持续的技术创新和产品优化,有望进一步巩固公司在行业内的领先地位。
重大资产负债及变动情况
购置新增5,678.28万元,无形资产大幅增长
2024年半年度,珠城科技的无形资产合计8,310.47万元,占总资产的3.59%,相较于年初的2,784.53万元大幅增长198.45%。
2024半年度无形资产结构
| 项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 土地使用权 | 7,711.21万元 | 2,109.50万元 |
| 其他 | 599.26万元 | 675.03万元 |
| 合计 | 8,310.47万元 | 2,784.53万元 |
本期购置新增5,678.28万元
在本报告期内,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增5,678.28万元,主要为购置新增的5,678.28万元。在购置新增中,主要是土地使用权,合计5,675.30万元。
无形资产增加
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 购置 | 5,678.28万元 |
| 其中:土地使用权 | 5,675.30万元 |
| 本期增加金额 | 5,678.28万元 |