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智慧农业(000816)2024年中报深度解读:金属矿产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,本期归母净利润主要来源于金融投资收益

江苏农华智慧农业科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“罗韶宇”。公司主营业务为机械制造、矿业采选、国际国内贸易和现代农业生产服务四个板块。公司主要产品包括柴油机、汽油机、有色金属、零部件、贸易产品、农业信息化。

2024年半年度,公司实现营收7.15亿元,同比基本持平。扣非净利润648.26万元,同比大幅增长123.70%。智慧农业2024年半年度净利润3,216.10万元,业绩同比大幅增长5.45倍。

PART 1
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金属矿产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事机械制造、有色金属矿采选、智慧农业,主要产品包括动力及终端产品和金属矿产品两项,其中动力及终端产品占比70.26%,金属矿产品占比19.35%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
机械制造 5.72亿元 80.04% 9.99%
有色金属矿采选 1.39亿元 19.4% 42.19%
智慧农业 399.13万元 0.56% 45.83%
分产品 营业收入 占比 毛利率
动力及终端产品 5.02亿元 70.26% 9.02%
金属矿产品 1.38亿元 19.35% 42.03%
零部件 6,590.66万元 9.22% 12.04%
其他业务 840.62万元 1.17% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国外 4.27亿元 59.74% 5.14%
国内 2.88亿元 40.26% 33.18%

2、金属矿产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的10.64%,同比大幅增长到了今年的16.43%,主要是因为金属矿产品本期毛利率42.03%,去年同期为-9.24%,同比大幅增长近6倍。

3、海外销售大幅下降

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2024年半年度公司海外销售大幅下降,2021年半年度海外销售7.68亿元,2024年半年度下降44.38%,同期2021年半年度国内销售5.24亿元,2024年半年度下降45.13%,国内外销售下降率基本持平。2022-2024年半年度,国内营收占比从32.60%增长到40.26%,海外营收占比从67.40%下降到59.74%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从10.58%下降到5.14%。

PART 2
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加5.45倍

2024年半年度,智慧农业营业总收入为7.15亿元,去年同期为7.13亿元,同比基本持平,净利润为3,216.10万元,去年同期为498.53万元,同比大幅增长5.45倍。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为2,260.42万元,去年同期为-472.16万元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为1,049.97万元,去年同期为423.62万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.15亿元 7.13亿元 0.19%
营业成本 5.97亿元 6.37亿元 -6.31%
销售费用 3,251.98万元 2,417.35万元 34.53%
管理费用 4,691.50万元 4,853.81万元 -3.34%
财务费用 40.26万元 -410.47万元 109.81%
研发费用 494.41万元 237.31万元 108.34%
所得税费用 427.83万元 8.90万元 4706.33%

2024年半年度主营业务利润为2,260.42万元,去年同期为-472.16万元,扭亏为盈。

虽然销售费用本期为3,251.98万元,同比大幅增长34.53%,不过毛利率本期为16.43%,同比大幅增长了5.79%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润同比大幅增长

智慧农业2024年半年度非主营业务利润为1,383.51万元,去年同期为979.59万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,260.42万元 70.29% -472.16万元 578.75%
投资收益 1,049.97万元 32.65% 423.62万元 147.86%
其他 361.01万元 11.23% 591.09万元 -38.93%
净利润 3,216.10万元 100.00% 498.53万元 545.12%

PART 3
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本期归母净利润主要来源于金融投资收益

智慧农业2024半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益1,026.24万元,占归母净利润的61.29%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 841.59万元
政府补助 195.27万元
其他 -10.63万元
合计 1,026.24万元

扣非净利润趋势

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

智慧农业属于现代农业科技领域,核心为信息技术与农业生产全流程的融合应用。 近三年,中国智慧农业市场规模年均增速超15%,2025年预计突破千亿元,政策推动下物联网、大数据等技术加速渗透,应用场景从种植向供应链管理、质量追溯延伸,未来将向全产业链智能化、绿色化升级,市场空间持续扩容。

2、市场地位及占有率

智慧农业当前市场集中度较低,头部企业市占率不足5%,行业呈现碎片化竞争格局,技术方案供应商与农业龙头企业协同布局,尚未形成垄断性品牌,细分领域如精准灌溉、智能监测等初步形成区域性优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
大北农(002385) 农业科技综合服务商,覆盖生物育种、智能养殖等领域 2025年智慧农业业务营收占比提升至18%
新希望(000876) 农牧产业龙头,重点布局智能养殖与数字化供应链 生猪智能化管理系统覆盖超2000万头产能
隆平高科(000998) 种业领军企业,推动生物技术与数字农业融合 2025年数字化育种平台服务面积超500万亩
中联重科(000157) 高端农机装备制造商,拓展智能农机及农业物联网 无人驾驶农机市占率居国内前三

4、经营评分排名

智慧农业在2024年中报经营评分排名为第3988名,在农业机械行业中排名为5名。

农业机械经营评分前三名(及智慧农业)


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
一拖股份 87 70 85 70 89
威马农机 84 61 86
弘宇股份 64 47 65 46 64
智慧农业 63 18 16 37

5、全球排名

截止到2025年9月24日,智慧农业近十二个月的滚动营收为15亿元,在农业机械行业中,智慧农业的全球营收规模排名为10名,全国排名为2名。

农业机械营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Deere 迪尔 3694 5.51 507 5.99
Kubota 久保田 1452 11.15 111 9.47
CNH Industrial 凯斯纽荷兰工业 1417 -15.97 89 -10.24
Mahindra & Mahindra 1309 21.41 105 25.27
AGCO 爱科集团 833 1.54 -30.34 --
一拖股份 119 8.45 9.22 28.14
第一拖拉机股份 119 8.45 9.22 28.14
Alamo 阿拉莫 116 6.87 8.28 13.05
Lindsay 林赛 43 2.26 4.73 15.89
智慧农业 15 -13.98 -0.48 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

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