智慧农业(000816)2024年中报深度解读:金属矿产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,本期归母净利润主要来源于金融投资收益
江苏农华智慧农业科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“罗韶宇”。公司主营业务为机械制造、矿业采选、国际国内贸易和现代农业生产服务四个板块。公司主要产品包括柴油机、汽油机、有色金属、零部件、贸易产品、农业信息化。
2024年半年度,公司实现营收7.15亿元,同比基本持平。扣非净利润648.26万元,同比大幅增长123.70%。智慧农业2024年半年度净利润3,216.10万元,业绩同比大幅增长5.45倍。
金属矿产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事机械制造、有色金属矿采选、智慧农业,主要产品包括动力及终端产品和金属矿产品两项,其中动力及终端产品占比70.26%,金属矿产品占比19.35%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 机械制造 | 5.72亿元 | 80.04% | 9.99% |
| 有色金属矿采选 | 1.39亿元 | 19.4% | 42.19% |
| 智慧农业 | 399.13万元 | 0.56% | 45.83% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 动力及终端产品 | 5.02亿元 | 70.26% | 9.02% |
| 金属矿产品 | 1.38亿元 | 19.35% | 42.03% |
| 零部件 | 6,590.66万元 | 9.22% | 12.04% |
| 其他业务 | 840.62万元 | 1.17% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国外 | 4.27亿元 | 59.74% | 5.14% |
| 国内 | 2.88亿元 | 40.26% | 33.18% |
2、金属矿产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2024年半年度公司毛利率从去年同期的10.64%,同比大幅增长到了今年的16.43%,主要是因为金属矿产品本期毛利率42.03%,去年同期为-9.24%,同比大幅增长近6倍。
3、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2024年半年度公司海外销售大幅下降,2021年半年度海外销售7.68亿元,2024年半年度下降44.38%,同期2021年半年度国内销售5.24亿元,2024年半年度下降45.13%,国内外销售下降率基本持平。2022-2024年半年度,国内营收占比从32.60%增长到40.26%,海外营收占比从67.40%下降到59.74%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从10.58%下降到5.14%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加5.45倍
2024年半年度,智慧农业营业总收入为7.15亿元,去年同期为7.13亿元,同比基本持平,净利润为3,216.10万元,去年同期为498.53万元,同比大幅增长5.45倍。
净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为2,260.42万元,去年同期为-472.16万元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为1,049.97万元,去年同期为423.62万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.15亿元 | 7.13亿元 | 0.19% |
| 营业成本 | 5.97亿元 | 6.37亿元 | -6.31% |
| 销售费用 | 3,251.98万元 | 2,417.35万元 | 34.53% |
| 管理费用 | 4,691.50万元 | 4,853.81万元 | -3.34% |
| 财务费用 | 40.26万元 | -410.47万元 | 109.81% |
| 研发费用 | 494.41万元 | 237.31万元 | 108.34% |
| 所得税费用 | 427.83万元 | 8.90万元 | 4706.33% |
2024年半年度主营业务利润为2,260.42万元,去年同期为-472.16万元,扭亏为盈。
虽然销售费用本期为3,251.98万元,同比大幅增长34.53%,不过毛利率本期为16.43%,同比大幅增长了5.79%,推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅增长
智慧农业2024年半年度非主营业务利润为1,383.51万元,去年同期为979.59万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,260.42万元 | 70.29% | -472.16万元 | 578.75% |
| 投资收益 | 1,049.97万元 | 32.65% | 423.62万元 | 147.86% |
| 其他 | 361.01万元 | 11.23% | 591.09万元 | -38.93% |
| 净利润 | 3,216.10万元 | 100.00% | 498.53万元 | 545.12% |
本期归母净利润主要来源于金融投资收益
智慧农业2024半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益1,026.24万元,占归母净利润的61.29%。
本期非经常性损益项目概览表:
2024半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 841.59万元 |
| 政府补助 | 195.27万元 |
| 其他 | -10.63万元 |
| 合计 | 1,026.24万元 |
扣非净利润趋势
行业分析
1、行业发展趋势
智慧农业属于现代农业科技领域,核心为信息技术与农业生产全流程的融合应用。 近三年,中国智慧农业市场规模年均增速超15%,2025年预计突破千亿元,政策推动下物联网、大数据等技术加速渗透,应用场景从种植向供应链管理、质量追溯延伸,未来将向全产业链智能化、绿色化升级,市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
智慧农业当前市场集中度较低,头部企业市占率不足5%,行业呈现碎片化竞争格局,技术方案供应商与农业龙头企业协同布局,尚未形成垄断性品牌,细分领域如精准灌溉、智能监测等初步形成区域性优势。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 大北农(002385) | 农业科技综合服务商,覆盖生物育种、智能养殖等领域 | 2025年智慧农业业务营收占比提升至18% |
| 新希望(000876) | 农牧产业龙头,重点布局智能养殖与数字化供应链 | 生猪智能化管理系统覆盖超2000万头产能 |
| 隆平高科(000998) | 种业领军企业,推动生物技术与数字农业融合 | 2025年数字化育种平台服务面积超500万亩 |
| 中联重科(000157) | 高端农机装备制造商,拓展智能农机及农业物联网 | 无人驾驶农机市占率居国内前三 |
4、经营评分排名
智慧农业在2024年中报经营评分排名为第3988名,在农业机械行业中排名为5名。
农业机械经营评分前三名(及智慧农业)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 一拖股份 | 87 | 70 | 85 | 70 | 89 |
| 威马农机 | 84 | 61 | 86 | ||
| 弘宇股份 | 64 | 47 | 65 | 46 | 64 |
| 智慧农业 | 63 | 18 | 16 | 37 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,智慧农业近十二个月的滚动营收为15亿元,在农业机械行业中,智慧农业的全球营收规模排名为10名,全国排名为2名。
农业机械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Deere 迪尔 | 3694 | 5.51 | 507 | 5.99 |
| Kubota 久保田 | 1452 | 11.15 | 111 | 9.47 |
| CNH Industrial 凯斯纽荷兰工业 | 1417 | -15.97 | 89 | -10.24 |
| Mahindra & Mahindra | 1309 | 21.41 | 105 | 25.27 |
| AGCO 爱科集团 | 833 | 1.54 | -30.34 | -- |
| 一拖股份 | 119 | 8.45 | 9.22 | 28.14 |
| 第一拖拉机股份 | 119 | 8.45 | 9.22 | 28.14 |
| Alamo 阿拉莫 | 116 | 6.87 | 8.28 | 13.05 |
| Lindsay 林赛 | 43 | 2.26 | 4.73 | 15.89 |
| 智慧农业 | 15 | -13.98 | -0.48 | -- |