卓郎智能(600545)2024年中报深度解读:净利润近3年整体呈现下降趋势,存货周转率大幅下降
卓郎智能技术股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“潘雪平”。公司在全球范围天然纤维纺织机械领域少数能够提供从开清棉组、梳棉机、粗纱机、细纱机、络筒机、加捻机、倍捻机及全自动转杯纺纱机的整体解决方案提供商。
2024年半年度,公司实现营收17.72亿元,同比大幅下降33.25%。扣非净利润-7,323.20万元,较去年同期亏损增大。卓郎智能2024年半年度净利润-8,049.30万元,业绩较去年同期亏损增大。
主营业务构成
公司主要产品包括销售机器设备和辅助产品和销售配件和提供服务两项,其中销售机器设备和辅助产品占比75.89%,销售配件和提供服务占比23.69%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 销售机器设备和辅助产品 | 13.45亿元 | 75.89% | 10.14% |
| 销售配件和提供服务 | 4.20亿元 | 23.69% | 45.93% |
| 销售废料 | 522.80万元 | 0.3% | - |
| 租赁收入 | 142.60万元 | 0.08% | - |
| 技术服务费 | 68.00万元 | 0.04% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-8,049.30万元,去年同期-4,943.10万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然所得税费用本期收益2,755.60万元,去年同期收益1,910.50万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为-9,678.20万元,去年同期为-7,318.60万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失1,715.80万元,去年同期收益201.60万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.72亿元 | 26.54亿元 | -33.25% |
| 营业成本 | 14.35亿元 | 21.86亿元 | -34.35% |
| 销售费用 | 1.39亿元 | 1.58亿元 | -12.16% |
| 管理费用 | 1.36亿元 | 1.17亿元 | 15.90% |
| 财务费用 | 2,514.10万元 | 1.29亿元 | -80.51% |
| 研发费用 | 1.25亿元 | 1.29亿元 | -3.18% |
| 所得税费用 | -2,755.60万元 | -1,910.50万元 | -44.23% |
2024年半年度主营业务利润为-9,678.20万元,去年同期为-7,318.60万元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为18.99%,同比小幅增长了1.35%,不过营业总收入本期为17.72亿元,同比大幅下降33.25%,导致主营业务利润亏损增大。
3、费用情况
2024年半年度公司营收17.72亿元,同比大幅下降33.25%,虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。
1)财务费用大幅下降
本期财务费用为2,514.10万元,同比大幅下降80.51%。财务费用大幅下降的原因如下表所示:
| 财务费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 财务费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 小计 | 4,665.00万元 | 7,900.40万元 | 汇兑收益/损失 | -1,557.00万元 | -4,796.90万元 |
| 小计 | 4,665.00万元 | 7,900.40万元 | 汇兑收益/损失 | -1,557.00万元 | -4,796.90万元 |
2)管理费用增长
本期管理费用为1.36亿元,同比增长15.9%。管理费用增长的原因是:
(1)职工薪酬费用本期为6,844.00万元,去年同期为5,991.40万元,同比小幅增长了14.23%。
(2)职工薪酬费用本期为6,844.00万元,去年同期为5,991.40万元,同比小幅增长了14.23%。
(3)信息系统费本期为394.30万元,去年同期为75.80万元,同比大幅增长了近4倍。
(4)信息系统费本期为394.30万元,去年同期为75.80万元,同比大幅增长了近4倍。
(5)折旧费和摊销费用本期为1,723.20万元,去年同期为1,512.70万元,同比小幅增长了13.92%。
(6)折旧费和摊销费用本期为1,723.20万元,去年同期为1,512.70万元,同比小幅增长了13.92%。
(7)差旅费本期为433.50万元,去年同期为239.40万元,同比大幅增长了81.08%。
(8)差旅费本期为433.50万元,去年同期为239.40万元,同比大幅增长了81.08%。
(9)其他费用本期为559.70万元,去年同期为374.70万元,同比大幅增长了49.37%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬费用 | 6,844.00万元 | 5,991.40万元 |
| 职工薪酬费用 | 6,844.00万元 | 5,991.40万元 |
| 中介机构费 | 1,989.20万元 | 2,090.50万元 |
| 中介机构费 | 1,989.20万元 | 2,090.50万元 |
| 折旧费和摊销费用 | 1,723.20万元 | 1,512.70万元 |
| 折旧费和摊销费用 | 1,723.20万元 | 1,512.70万元 |
| 租赁及相关费用 | 834.90万元 | 697.90万元 |
| 租赁及相关费用 | 834.90万元 | 697.90万元 |
| 信息系统费 | 394.30万元 | 75.80万元 |
| 信息系统费 | 394.30万元 | 75.80万元 |
| 差旅费 | 433.50万元 | 239.40万元 |
| 差旅费 | 433.50万元 | 239.40万元 |
| 其他费用 | 559.70万元 | 374.70万元 |
| 其他费用 | 559.70万元 | 374.70万元 |
| 其他 | -1.20亿元 | -1.03亿元 |
| 合计 | 1.36亿元 | 1.17亿元 |
存货周转率大幅下降
2024年半年度,企业存货周转率为1.31,在2023年半年度到2024年半年度卓郎智能存货周转率从1.89大幅下降到了1.31,存货周转天数从95天增加到了137天。2024年半年度卓郎智能存货余额合计13.96亿元,占总资产的17.30%,同比去年的15.08亿元小幅下降7.41%。
(注:2020年中计提存货2.93万元,2023年中计提存货2016.00元。)
商誉占有一定比重
在2024年半年度报告中,卓郎智能形成的商誉为4.71亿元,占净资产的11.49%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 收购的欧瑞康集团天然纤维纺机和纺机专件业务 | 4.55亿元 | |
| 其他 | 1,539.1万元 | |
| 商誉总额 | 4.71亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为的欧瑞康集团天然纤维纺机和纺机专件业务。
行业分析
1、行业发展趋势
卓郎智能属于纺织机械制造行业,专注于智能化纺织装备研发与生产。 纺织机械行业近三年受全球产业链重构及智能化升级驱动,2024年市场规模预计达2600亿元,年复合增长率约5.6%。未来将聚焦高端化、绿色化,智能纺机渗透率预计从2023年38%提升至2025年45%,新兴市场及国内产业升级成核心增长点。
2、市场地位及占有率
卓郎智能为全球纺机领域头部企业,在智能化环锭纺细分市场占有率约12%,位列全球前三,其高端设备在欧洲及亚洲市场具有技术溢价优势。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 卓郎智能(600545) | 智能化纺织装备研发制造商 | 2025年高端纺机市占率全球第三 |
| 经纬纺机(000666) | 全流程纺机设备供应商 | 2024年纺机业务营收占比超60% |
| 慈星股份(300307) | 针织机械及智能化解决方案商 | 2025年横机设备国内市场占有率第一 |
| 精功科技(002006) | 碳纤维装备及纺织机械制造商 | 碳纤维纺机业务2024年营收增长28% |
| 杰克股份(603337) | 工业缝制机械龙头企业 | 2024年缝制设备全球市占率超25% |
4、经营评分排名
卓郎智能在2024年中报经营评分排名为第4088名,在纺织机械行业中排名为15名。
纺织机械经营评分前三名(及卓郎智能)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 大豪科技 | 88 | 65 | 85 | 63 | 85 |
| 宏华数科 | 86 | 61 | 86 | 85 | |
| 杰克科技 | 83 | 56 | 76 | 55 | 76 |
| 卓郎智能 | 18 | 36 | 54 | 15 | 34 |