浔兴股份(002098)2024年中报深度解读:条装拉链收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
福建浔兴拉链科技股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“王立军”。公司主要业务包括拉链业务、跨境出口电商业务两大板块。主要产品条装拉链、码装拉链、拉头、纽扣、跨境电商产品。
2024年半年度,公司实现营收12.00亿元,同比大幅增长30.76%。扣非净利润1.24亿元,同比大幅增长105.12%。浔兴股份2024年半年度净利润1.24亿元,业绩同比大幅增长107.20%。
条装拉链收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为拉链业务,占比高达84.43%,主要产品包括条装拉链、跨境电商产品、拉头三项,条装拉链占比60.08%,跨境电商产品占比15.57%,拉头占比11.17%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 拉链业务 | 10.13亿元 | 84.43% | 33.48% |
| 跨境电商业务 | 1.87亿元 | 15.57% | 40.34% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 条装拉链 | 7.21亿元 | 60.08% | 35.23% |
| 跨境电商产品 | 1.87亿元 | 15.57% | 40.34% |
| 拉头 | 1.34亿元 | 11.17% | 29.84% |
| 码装拉链 | 1.21亿元 | 10.11% | 25.52% |
| 其他(拉链业务) | 2,501.61万元 | 2.09% | 49.07% |
| 其他业务 | 1,178.39万元 | 0.98% | - |
2、条装拉链收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年半年度公司营收11.99亿元,与去年同期的9.17亿元相比,大幅增长了30.75%。
营收大幅增长的主要原因是:
(1)条装拉链本期营收7.21亿元,去年同期为5.53亿元,同比大幅增长了30.32%。
(2)跨境电商产品本期营收1.87亿元,去年同期为1.29亿元,同比大幅增长了45.02%。
(3)拉头本期营收1.34亿元,去年同期为1.05亿元,同比增长了27.34%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 条装拉链 | 7.21亿元 | 5.53亿元 | 30.32% |
| 跨境电商产品 | 1.87亿元 | 1.29亿元 | 45.02% |
| 拉头 | 1.34亿元 | 1.05亿元 | 27.34% |
| 码装拉链 | 1.21亿元 | 9,727.75万元 | 24.69% |
| 其他(拉链业务) | 2,501.61万元 | 2,283.74万元 | 9.54% |
| 纽扣 | 1,178.39万元 | 1,024.54万元 | 15.02% |
| 合计 | 11.99亿元 | 9.17亿元 | 30.75% |
3、跨境电商产品毛利率大幅下降
2024年半年度公司毛利率为34.55%,同比去年的35.58%基本持平。产品毛利率方面,2024年半年度条装拉链毛利率为35.23%,同比小幅增长4.26%,同期跨境电商产品毛利率为40.34%,同比大幅下降30.14%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加30.76%,净利润同比增加107.20%
2024年半年度,浔兴股份营业总收入为12.00亿元,去年同期为9.17亿元,同比大幅增长30.76%,净利润为1.24亿元,去年同期为5,993.60万元,同比大幅增长107.20%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1,779.99万元,去年同期支出628.27万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为1.47亿元,去年同期为6,847.65万元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长114.61%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.00亿元 | 9.17亿元 | 30.76% |
| 营业成本 | 7.85亿元 | 5.91亿元 | 32.84% |
| 销售费用 | 1.36亿元 | 1.41亿元 | -3.89% |
| 管理费用 | 6,861.70万元 | 5,450.18万元 | 25.90% |
| 财务费用 | 304.47万元 | 584.39万元 | -47.90% |
| 研发费用 | 4,894.90万元 | 4,772.49万元 | 2.57% |
| 所得税费用 | 1,779.99万元 | 628.27万元 | 183.31% |
2024年半年度主营业务利润为1.47亿元,去年同期为6,847.65万元,同比大幅增长114.61%。
虽然毛利率本期为34.55%,同比有所下降了1.03%,不过营业总收入本期为12.00亿元,同比大幅增长30.76%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流由负转正
2024年半年度,浔兴股份净现金流为6,870.24万元,去年同期为-1,575.28万元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为5.60亿元,同比大幅增长32.72%;(2)收回投资收到的现金本期为6,235.04万元,同比大幅下降47.29%。
但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为10.68亿元,同比增长28.18%;(2)偿还债务支付的现金本期为1.07亿元,同比大幅下降42.67%。
存货周转率大幅提升
2024年半年度,企业存货周转率为4.75,在2022年半年度到2024年半年度浔兴股份存货周转率从2.87大幅提升到了4.75,存货周转天数从62天减少到了37天。2024年半年度浔兴股份存货余额合计2.74亿元,占总资产的13.85%,同比去年的2.38亿元小幅增长14.94%。
(注:2022年中计提存货930.22万元,2023年中计提存货47.88万元,2024年中计提存货188.85万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
浔兴股份属于纺织服装行业中的拉链及纺织辅料制造细分领域。 拉链及纺织辅料行业近三年受全球供应链波动及原材料价格上涨影响,整体增速趋缓,但智能化、绿色化转型加速。2025年行业规模预计突破500亿元,功能性拉链、环保材料需求占比提升至35%,东南亚市场成为新增长极,国内龙头企业通过技术升级巩固竞争优势。
2、市场地位及占有率
浔兴股份为国内拉链行业龙头,市场占有率约18%,位居前三,其中高端金属拉链市占率超25%,拥有2000项专利技术,产品覆盖70%国内服装品牌供应链。