返回
碧湾信息

立华股份(300761)2024年中报深度解读:鸡收入毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

江苏立华牧业股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“程立力”。公司的主营业务是黄羽肉鸡的养殖、屠宰和销售,以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售。

2024年半年度,公司实现营收78.05亿元,同比小幅增长12.16%。扣非净利润5.44亿元,扭亏为盈。立华股份2024年半年度净利润5.73亿元,业绩扭亏为盈。

PART 1
碧湾App

鸡收入毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

1、主营业务构成

产品方面,鸡为第一大收入来源,占比87.04%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
67.94亿元 87.04% 13.86%
8.95亿元 11.46% 15.55%
8,166.77万元 1.05% 18.99%
其他 3,504.56万元 0.45% 12.12%

2、鸡收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收78.05亿元,与去年同期的69.59亿元相比,小幅增长了12.16%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)鸡收入本期营收67.94亿元,去年同期为61.31亿元,同比小幅增长了10.81%。

(2)猪收入本期营收8.95亿元,去年同期为7.05亿元,同比增长了26.87%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
鸡收入 67.94亿元 61.31亿元 10.81%
猪收入 8.95亿元 7.05亿元 26.87%
其他业务 1.17亿元 1.23亿元 -
合计 78.05亿元 69.59亿元 12.16%

3、鸡收入毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的-1.46%,同比大幅增长到了今年的14.1%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)鸡收入本期毛利率13.86%,去年同期为0.26%,同比大幅增长近52倍。

(2)猪收入本期毛利率15.55%,去年同期为-18.92%,同比大幅增长182.19%。

PART 2
碧湾App

主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比小幅增加12.16%,净利润扭亏为盈

2024年半年度,立华股份营业总收入为78.05亿元,去年同期为69.59亿元,同比小幅增长12.16%,净利润为5.73亿元,去年同期为-5.92亿元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为5.02亿元,去年同期为-6.13亿元,扭亏为盈。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 78.05亿元 69.59亿元 12.16%
营业成本 67.04亿元 70.60亿元 -5.04%
销售费用 1.12亿元 1.01亿元 10.29%
管理费用 3.85亿元 3.23亿元 19.27%
财务费用 4,430.89万元 4,416.44万元 0.33%
研发费用 4,663.74万元 3,481.51万元 33.96%
所得税费用 16.68万元 6.11万元 172.80%

2024年半年度主营业务利润为5.02亿元,去年同期为-6.13亿元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为78.05亿元,同比小幅增长12.16%;(2)毛利率本期为14.10%,同比大幅增长了15.56%。

PART 3
碧湾App

在建工程余额大幅减少

2024半年度,立华股份在建工程余额合计2.21亿元,相较期初的4.92亿元大幅下降了55.11%。主要在建的重要工程是南阳立华饲料厂工程、淮安立华种鹅场工程等。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
南阳立华饲料厂工程 5,261.52万元 3,104.07万元 - 建设中
淮安立华种鹅场工程 1,866.32万元 1,866.32万元 - 建设中
自贡阳雪食品加工工程 1,057.24万元 446.09万元 - 建设中
生物种业种鸡场工程 974.47万元 335.01万元 - 建设中
安徽阳雪食品加工工程 465.45万元 2,778.78万元 6,747.67万元 建设中
潍坊阳雪食品加工工程 399.99万元 1,941.83万元 4,961.61万元 建设中
南雄立华饲料厂工程 331.65万元 1,377.73万元 8,129.76万元 建设中
连云港立华云台种猪场工程 210.00万元 1,827.19万元 3,576.69万元 已完工
扬州育种种鸡场工程 186.72万元 3,587.53万元 7,226.70万元 建设中
阜阳养猪牛庙商品猪场工程 - 1,493.35万元 5,980.91万元 已完工

南阳立华饲料厂工程(大额在建项目)

建设目标:南阳立华饲料厂工程旨在提升立华股份在饲料生产方面的自给能力,确保公司养殖业务的饲料供应稳定与成本控制。项目计划通过提高饲料加工效率和质量,支持公司生猪养殖规模的扩大,从而增强公司的市场竞争力。

建设内容:该工程将建设一座年产30万吨的现代化饲料加工厂,包括原料接收、储存、加工、成品包装等全流程设施。此外,还将配套建设相应的仓储物流系统,以保证饲料生产的高效运转及对养殖场的及时配送。

建设时间和周期:根据相关公告,南阳立华饲料厂项目的建设工作预计于2024年第一季度启动,整个项目建设周期大约为18个月。这意味着,若按计划进行,则该项目有望在2025年下半年完成建设并投入使用。

预期收益:随着南阳立华饲料厂的建成投产,立华股份预计将显著降低其生猪养殖业务中的饲料采购成本,并通过优化供应链管理进一步提高整体运营效率。长远来看,这有助于提升公司的盈利能力,但具体的财务影响还需依据实际运营情况而定。请注意,以上信息基于公开资料整理得出,具体细节可能随实际情况有所调整。

PART 4
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

立华股份属于畜禽养殖行业,主营黄羽鸡、生猪及肉鹅的养殖与销售。 畜禽养殖行业近三年受周期波动及疫病影响呈现结构性调整,黄羽鸡与生猪养殖市场集中度持续提升,头部企业通过产业链整合增强抗风险能力。2024年行业加速向规模化、智能化转型,绿色养殖技术渗透率显著提高。未来三年,受益于消费升级及冷链物流发展,行业市场空间预计突破1.2万亿元,龙头企业将主导增量竞争。

2、市场地位及占有率

立华股份为国内黄羽鸡养殖龙头,2024年华东地区市占率超20%,全产业链布局下黄羽鸡年出栏量达4.8亿羽,行业排名第二;生猪业务快速扩张,2025年产能规划突破300万头,但整体营收仍以禽类为主(占比约75%)。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
立华股份(300761) 黄羽鸡全产业链企业,兼营生猪养殖 2024年黄羽鸡出栏量4.8亿羽,市占率12%
温氏股份(300498) 国内最大畜禽养殖企业 2024年黄羽鸡市占率23%,生猪出栏量2600万头
牧原股份(002714) 生猪养殖行业龙头 2024年生猪出栏量超7000万头,市占率8.5%
圣农发展(002299) 白羽鸡全产业链企业 2024年白羽鸡屠宰量7.2亿羽,市占率15%
新希望(000876) 饲料及禽畜养殖综合企业 2024年饲料销量2800万吨,生猪出栏量1800万头

4、经营评分排名

立华股份在2024年中报经营评分排名为第3712名,在家禽养殖加工行业中排名为3名。

家禽养殖加工经营评分前三名


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
益生股份 85 85 83 61 93
圣农发展 68 37 73 55 77
立华股份 50 20 33 27 16

5、全球排名

截止到2025年9月24日,立华股份近十二个月的滚动营收为177亿元,在家禽养殖加工行业中,立华股份的全球营收规模排名为8名,全国排名为2名。

家禽养殖加工营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Tyson Food 泰森食品 3802 4.25 57 -35.97
Pilgrims Pride 皮尔格林 1275 6.56 77 227.25
BRF 805 8.28 42 97.13
Cal-Maine Foods 卡尔缅因食品 304 33.85 87 109.52
Charoen Pokphand Indonesia 卜蜂印尼 293 9.29 16 0.84
德康农牧 225 31.40 41 --
圣农发展 186 8.68 7.24 17.34
立华股份 177 16.77 15 --
Inghams Group 147 1.17 4.19 14.13
凤祥股份 55 7.62 2.81 76.70

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
碧湾App

南雄立华饲料厂工程等阶段性投产6.27亿元,固定资产小幅增长

2024半年度,立华股份固定资产合计73.37亿元,占总资产的51.51%,相比期初的68.02亿元小幅增长了7.86%。

请下载并登录APP,即可阅读全文

分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
仙坛股份(002746)2024年中报解读:归母净利润依赖于非经常性损益,鸡产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
圣农发展(002299)2024年中报解读:海外销售大幅增长,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
晓鸣股份(300967)2024年中报解读:鸡收入的下降导致公司营收的下降,资产减值损失由损失变为收益推动净利润同比亏损减小
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载