中海油服(601808)2024年中报解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长,海洋石油947平台投产
中海油田服务股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“中国海洋石油集团有限公司”。公司的主营业务涉及石油及天然气勘探、开发及生产的各个阶段,主要分为钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探勘察服务四大板块。
根据中海油服2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收225.28亿元,同比增长19.37%。扣非净利润16.04亿元,同比增长24.97%。中海油服2024年半年度净利润17.10亿元,业绩同比增长17.41%。
主营业务构成
公司主要从事油田技术服务、钻井服务、船舶服务,其中提供服务收入为第一大收入来源,占比95.54%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 油田技术服务 | 128.30亿元 | 56.95% | 23.75% |
| 钻井服务 | 64.17亿元 | 28.48% | 11.07% |
| 船舶服务 | 21.78亿元 | 9.67% | 6.25% |
| 其他业务 | 11.04亿元 | 4.9% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 提供服务收入 | 215.24亿元 | 95.54% | 16.35% |
| 经营租赁收入 | 7.28亿元 | 3.23% | 23.55% |
| 其他业务 | 2.76亿元 | 1.23% | - |
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长17.41%
本期净利润为17.10亿元,去年同期14.56亿元,同比增长17.41%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出6.99亿元,去年同期支出4.06亿元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为21.90亿元,去年同期为16.70亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长31.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 225.28亿元 | 188.74亿元 | 19.37% |
| 营业成本 | 187.36亿元 | 159.96亿元 | 17.13% |
| 销售费用 | 152.00万元 | 192.24万元 | -20.93% |
| 管理费用 | 4.64亿元 | 3.79亿元 | 22.26% |
| 财务费用 | 4.05亿元 | 2.42亿元 | 67.65% |
| 研发费用 | 7.01亿元 | 5.62亿元 | 24.75% |
| 所得税费用 | 6.99亿元 | 4.06亿元 | 72.09% |
2024年半年度主营业务利润为21.90亿元,去年同期为16.70亿元,同比大幅增长31.13%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为225.28亿元,同比增长19.37%;(2)毛利率本期为16.83%,同比小幅增长了1.58%。
3、财务费用大幅增长
本期财务费用为4.05亿元,同比大幅增长67.65%。财务费用大幅增长的原因是:虽然利息支出本期为4.38亿元,去年同期为4.74亿元,同比小幅下降了7.68%,但是本期汇兑损失为1,488.88万元,去年同期汇兑收益为1.69亿元;
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 4.38亿元 | 4.74亿元 |
| 汇兑损益 | 1,488.88万元 | -1.69亿元 |
| 其他 | -4,722.31万元 | -6,370.96万元 |
| 合计 | 4.05亿元 | 2.42亿元 |
海洋石油947平台投产
2024半年度,中海油服在建工程余额合计29.29亿元,相较期初的27.45亿元小幅增长了6.69%。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 海洋石油947平台 | - | 8.13亿元 | 8.13亿元 | 100 |
海洋石油947平台(转入固定资产项目)
建设目标:中海油服海洋石油947平台作为JU2000E型自升式钻井平台,其主要建设目标是为了加强中国海上油气勘探开发能力,提高作业效率和安全性,同时保障国家能源安全。该平台能够适应不同海域的环境条件,满足在浅水区域进行高效、经济的钻探工作需求。
建设内容:海洋石油947平台配备了先进的钻井设备和技术,包括但不限于高效的钻井系统、动力定位系统以及自动化控制系统等。这些设施确保了平台能够在复杂的海洋环境中稳定运行,并且具备良好的操作灵活性与环境适应性。此外,平台还重视环保设计,减少了对海洋生态的影响。
应收账款周转率增长
2024半年度,企业应收账款合计184.07亿元,占总资产的21.97%,相较于去年同期的174.47亿元小幅增长5.50%。
本期,企业应收账款周转率为1.39。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.19增长到了1.39,平均回款时间从151天减少到了129天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。
(注:2020年中计提坏账162.35万元,2021年中计提坏账81.21万元,2022年中计提坏账1304.17万元,2023年中计提坏账1714.13万元,2024年中计提坏账352.83万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
中海油服属于海洋油田服务行业,专注于海上油气勘探开发全产业链技术服务 全球油田服务行业近年呈现技术升级与市场整合趋势,2023年中国市场规模同比增长约8%,预计2025年突破5000亿元。受能源安全政策驱动,国内海上油气勘探投资加速,深水及非常规资源开发成为增长核心,数字化与低碳技术应用提升行业效率,轻资产模式逐步替代传统重资产运营
2、市场地位及占有率
中海油服在国内海洋油服市场占据主导地位,钻井平台规模居全球首位,油田技术服务营收占比超50%,国内市场份额约35%,关键领域自主技术覆盖率达70%以上,稳居行业龙头
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中海油服(601808) | 综合性海洋油田服务商,覆盖钻井、油田技术、船舶服务等全产业链 | 2024年国内海上钻井市占率超40%,油田技术服务营收占比达55% |
| 石化油服(600871) | 中石化旗下陆上油服企业,业务涵盖物探、钻井、工程建设 | 2024年陆上钻井市场占有率约28%,页岩气项目营收增长22% |
| 海油工程(600583) | 海洋工程总包服务商,聚焦海上平台设计与建造 | 2024年承接深水装备订单规模超80亿元 |
| 杰瑞股份(002353) | 压裂设备及油气田开发解决方案供应商 | 2024年压裂设备国内市场占有率提升至33% |
| 中曼石油(603619) | 钻井工程与装备制造一体化服务商 | 2024年海外钻井项目收入占比突破45% |