宁德时代(300750)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
宁德时代新能源科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“曾毓群”。公司的主营业务为电气机械及器材制造业，主要产品包括动力电池系统和储能电池系统两项，其中动力电池系统占比71.15%，储能电池系统占比14.94%。
2024年一季度，公司实现营收797.71亿元，同比小幅下降10.41%。扣非净利润92.47亿元，同比增长18.56%。宁德时代2024年第一季度净利润111.96亿元，业绩同比小幅增长11.06%。本期经营活动产生的现金流净额为283.58亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.06%
本期净利润为111.96亿元，去年同期100.81亿元，同比小幅增长11.06%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为8.18亿元，去年同期为15.28亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失2.68亿元，去年同期收益3.76亿元，同比大幅下降。
但是（1）其他收益本期为32.06亿元，去年同期为13.67亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失5.08亿元，去年同期损失10.92亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长4.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 797.71亿元 | 890.38亿元 | -10.41% |
| 营业成本 | 586.99亿元 | 701.01亿元 | -16.27% |
| 销售费用 | 33.87亿元 | 29.17亿元 | 16.13% |
| 管理费用 | 23.03亿元 | 18.51亿元 | 24.42% |
| 财务费用 | 3.13亿元 | -4.67亿元 | 167.05% |
| 研发费用 | 43.40亿元 | 46.52亿元 | -6.71% |
| 所得税费用 | 20.05亿元 | 19.31亿元 | 3.82% |
2024年一季度主营业务利润为101.54亿元，去年同期为97.10亿元，同比小幅增长4.58%。
虽然营业总收入本期为797.71亿元，同比小幅下降10.41%，不过毛利率本期为26.42%，同比增长了5.15%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
宁德时代2024年一季度非主营业务利润为30.46亿元，去年同期为23.02亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 101.54亿元 | 90.70% | 97.10亿元 | 4.58% |
| 其他收益 | 32.06亿元 | 28.64% | 13.67亿元 | 134.54% |
| 其他 | 1.58亿元 | 1.42% | 12.95亿元 | -87.76% |
| 净利润 | 111.96亿元 | 100.00% | 100.81亿元 | 11.06% |
行业分析
1、行业发展趋势
宁德时代属于动力电池及储能电池制造业，涵盖新能源汽车动力电池、储能系统等核心领域。 近三年全球动力电池行业受新能源汽车渗透率提升（2025年预计超30%）及储能需求激增驱动，市场规模从2022年1.2万亿元增至2024年1.8万亿元。未来三年复合增长率预计15%-20%，技术迭代加速钠离子电池、固态电池商业化，行业集中度持续提升，头部企业通过垂直整合强化成本与供应链优势，但面临原材料价格波动及产能过剩风险。
2、市场地位及占有率
宁德时代2024年全球动力电池装车量市占率达37.2%，连续8年位居全球第一；储能电池出货量占比40.5%，其中海外市场收入占比提升至28%，龙头地位稳固，技术、规模及客户壁垒显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宁德时代（300750） | 全球动力电池及储能系统龙头，覆盖乘用车、商用车及储能全场景 | 2024年全球动力电池市占率37.2%，储能电池出货占比40.5%，海外营收占比28% |
| 国轩高科（002074） | 专注动力电池研发制造，重点布局磷酸铁锂电池及储能领域 | 2024年动力电池国内市占率5.8%，储能业务营收同比增长62% |
| 亿纬锂能（300014） | 多元化锂电企业，涵盖消费、动力及储能电池，技术路线覆盖三元与铁锂 | 2024年动力电池国内市占率4.3%，储能电池营收占比提升至35% |
| 孚能科技（688567） | 软包动力电池技术领先者，聚焦高端乘用车市场 | 2024年国内软包电池市占率19%，戴姆勒等客户订单占比超60% |
| 欣旺达（300207） | 消费电池龙头转型动力电池，布局BEV及HEV电池系统 | 2024年动力电池营收同比增长85%，小鹏、理想等新势力客户占比提升 |
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