ST智云(300097)2024年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
大连智云自动化装备股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务为自动化装备业，其中平板显示模组设备为第一大收入来源，占比80.30%。
2024年一季度，公司实现营收8,113.27万元，同比下降26.32%。扣非净利润661.68万元，扭亏为盈。ST智云2024年第一季度净利润722.53万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2,356.66万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
信用减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比降低26.32%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，ST智云营业总收入为8,113.27万元，去年同期为1.10亿元，同比下降26.32%，净利润为722.53万元，去年同期为-2,983.61万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）信用减值损失本期收益1,793.93万元，去年同期损失1,223.95万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-999.99万元，去年同期为-2,340.81万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,113.27万元 | 1.10亿元 | -26.32% |
| 营业成本 | 5,418.84万元 | 7,532.90万元 | -28.06% |
| 销售费用 | 808.67万元 | 1,572.80万元 | -48.58% |
| 管理费用 | 1,738.33万元 | 1,766.23万元 | -1.58% |
| 财务费用 | 68.30万元 | 475.92万元 | -85.65% |
| 研发费用 | 983.07万元 | 1,942.18万元 | -49.38% |
| 所得税费用 | 76.34万元 | -524.54万元 | 114.55% |
2024年一季度主营业务利润为-999.99万元，去年同期为-2,340.81万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为8,113.27万元，同比下降26.32%，不过（1）研发费用本期为983.07万元，同比大幅下降49.38%；（2）毛利率本期为33.21%，同比小幅增长了1.62%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
ST智云2024年一季度非主营业务利润为1,798.86万元，去年同期为-1,167.34万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -999.99万元 | -138.40% | -2,340.81万元 | 57.28% |
| 资产减值损失 | -221.36万元 | -30.64% | -13.18万元 | -1579.12% |
| 其他收益 | 280.05万元 | 38.76% | 124.86万元 | 124.30% |
| 信用减值损失 | 1,793.93万元 | 248.29% | -1,223.95万元 | 246.57% |
| 其他 | -45.70万元 | -6.33% | 13.52万元 | -438.04% |
| 净利润 | 722.53万元 | 100.00% | -2,983.61万元 | 124.22% |
4、净现金流同比大幅增长5.52倍
2024年一季度，ST智云净现金流为2,099.77万元，去年同期为321.91万元，同比大幅增长5.52倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然收到的其他与经营活动有关的现金本期为351.24万元，同比大幅下降92.22%；
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.26亿元，同比大幅增长39.62%；（2）支付给职工以及为职工支付的现金本期为2,934.97万元，同比下降27.93%；（3）收回投资收到的现金本期为1,017.41万元，同比增长1,017.41万元。
行业分析
1、行业发展趋势
ST智云属于专用设备制造业，核心业务为显示触控领域设备研发与生产，聚焦LCD及OLED设备制造。 专用设备制造业近三年受新能源汽车、消费电子等领域需求驱动加速增长，2024年行业规模突破1.8万亿元，年复合增速超12%。未来趋势集中于智能化升级、高精度设备迭代及新型显示技术（如Micro LED）渗透，预计2025年后市场空间将突破2.3万亿元，政策支持与国产替代进一步强化行业竞争力。
2、市场地位及占有率
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