三诺生物(300298)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
三诺生物传感股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“李少波”。公司的主营业务为医疗器械行业,主要产品包括血糖监测系统和糖尿病营养、护理等辅助产品两项,其中血糖监测系统占比70.78%,糖尿病营养、护理等辅助产品占比6.87%。
2024年一季度,公司实现营收10.14亿元,同比小幅增长14.92%。扣非净利润7,758.11万元,同比增长21.48%。三诺生物2024年第一季度净利润9,162.12万元,业绩同比大幅增长162.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,161.82万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加14.92%,净利润同比大幅增加162.93%
2024年一季度,三诺生物营业总收入为10.14亿元,去年同期为8.82亿元,同比小幅增长14.92%,净利润为9,162.12万元,去年同期为3,484.68万元,同比大幅增长162.93%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为9,243.51万元,去年同期为2,580.43万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.58倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.14亿元 | 8.82亿元 | 14.92% |
| 营业成本 | 4.99亿元 | 4.66亿元 | 7.28% |
| 销售费用 | 2.50亿元 | 2.15亿元 | 16.09% |
| 管理费用 | 6,582.87万元 | 6,831.75万元 | -3.64% |
| 财务费用 | 85.92万元 | 2,230.19万元 | -96.15% |
| 研发费用 | 9,558.59万元 | 7,572.31万元 | 26.23% |
| 所得税费用 | 1,712.28万元 | 1,184.04万元 | 44.61% |
2024年一季度主营业务利润为9,243.51万元,去年同期为2,580.43万元,同比大幅增长2.58倍。
虽然销售费用本期为2.50亿元,同比增长16.09%,不过(1)营业总收入本期为10.14亿元,同比小幅增长14.92%;(2)毛利率本期为50.73%,同比小幅增长了3.51%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流由正转负
2024年一季度,三诺生物净现金流为-1.08亿元,去年同期为4,858.54万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为3,291.60万元,同比大幅下降85.17%;
但是(1)取得借款收到的现金本期为2,501.60万元,同比大幅下降90.29%;(2)支付其他与经营活动有关的现金本期为2.94亿元,同比大幅增长39.91%;(3)销售商品、提供劳务收到的现金本期为9.66亿元,同比小幅下降6.25%。
行业分析
1、行业发展趋势
三诺生物属于血糖监测行业,专注于糖尿病管理及相关体外诊断产品的研发与生产。 血糖监测行业近三年受老龄化加速及糖尿病患病率攀升驱动,全球市场规模年复合增长率超8%,2024年国内市场规模预计突破200亿元。技术迭代推动连续血糖监测(CGM)渗透率提升,家用场景需求激增,未来五年行业将向智能化、便携化及多指标联检方向拓展,2025年CGM细分市场增速或达25%。
2、市场地位及占有率
三诺生物为国内血糖监测龙头企业,2024年国内血糖试条市场份额占比约35%,居本土品牌首位,其家用设备渠道覆盖率超80%,院内市场加速替代进口产品。