建元信托(600816)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
建元信托股份有限公司于1994年上市。公司的主营业务为委托存贷款、投资及金融租赁等业务。公司的主要产品及服务为金融信托。
根据建元信托2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,363.25万元，同比大幅增长2.96倍。扣非净利润3,831.62万元，扭亏为盈。建元信托2024年第一季度净利润2,064.98万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为金融信托业，其中信托业务为第一大收入来源，占比91.30%。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加2.96倍，净利润扭亏为盈
2024年一季度，建元信托营业总收入为4,363.25万元，去年同期为1,102.40万元，同比大幅增长2.96倍，净利润为2,064.98万元，去年同期为-2,179.29万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-826.89万元，去年同期为-3,281.73万元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为4,774.94万元，去年同期为3,432.57万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失217.65万元，去年同期损失859.15万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,363.25万元 | 1,102.40万元 | 295.80% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 5,166.49万元 | 4,371.61万元 | 18.18% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 498.19万元 | 794.79万元 | -37.32% |
2024年一季度主营业务利润为-826.89万元，去年同期为-3,281.73万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为4,363.25万元，同比大幅增长2.96倍。
3、非主营业务利润同比小幅增长
建元信托2024年一季度非主营业务利润为3,390.06万元，去年同期为3,053.74万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -826.89万元 | -40.04% | -3,281.73万元 | 74.80% |
| 投资收益 | 591.40万元 | 28.64% | 461.31万元 | 28.20% |
| 公允价值变动收益 | 4,774.94万元 | 231.23% | 3,432.57万元 | 39.11% |
| 营业外支出 | 1,793.67万元 | 86.86% | 1,156.51万元 | 55.09% |
| 信用减值损失 | -217.65万元 | -10.54% | -859.15万元 | 74.67% |
| 其他 | 35.04万元 | 1.70% | 19.01万元 | 84.31% |
| 净利润 | 2,064.98万元 | 100.00% | -2,179.29万元 | 194.76% |
4、净现金流由正转负
2024年一季度，建元信托净现金流为-23.47亿元，去年同期为3.74亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然支付其他与经营活动有关的现金本期为6,782.63万元，同比大幅下降97.79%；
但是投资支付的现金本期为31.34亿元，同比增长31.34亿元。
全球排名
截止到2025年6月20日，建元信托近十二个月的滚动营收为3.1亿元，在信托行业中，建元信托的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
信托营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sumitomo Mitsui Trust 三井住友信托 | 1071 | 15.10 | 39 | -17.72 |
| 江苏国信 | 369 | 8.54 | 32 | -- |
| 经纬纺机 | 119 | 8.39 | 4.54 | -2.51 |
| 爱建集团 | 20 | -22.97 | -5.31 | -- |
| 山东国信 | 9.05 | 2.94 | 1.43 | -32.70 |
| 建元信托 | 3.1 | 32.55 | 0.53 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
建元信托属于多元金融行业。 近年来，多元金融行业呈现结构性分化，传统信托业务受监管趋紧及市场环境影响增速放缓，但主动管理型信托及服务实体经济的创新业务逐步成为增长点。2024年行业整体规模约22万亿元，预计未来三年复合增长率维持在5%-8%，政策支持下的资产证券化、家族信托及绿色金融等领域将驱动市场扩容。
2、市场地位及占有率
建元信托注册资本超98亿元，位列行业第一梯队，2024年主动管理类信托规模占比提升至65%，在资产重组及产业基金领域具有差异化优势，综合市占率约4.5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 建元信托（600816） | 以信托业务为核心，聚焦主动管理类服务，注册资本98.44亿元 | 2024年主动管理信托规模占比65%，杨浦区百强企业 |
| 陕国投A（000563） | 国内首家上市信托公司，业务涵盖财富管理、资产证券化 | 信托资产规模超4000亿元，2024年主动管理规模占比58% |
| 江苏国信（002608） | 控股江苏信托，布局能源金融与基础设施信托 | 江苏信托2024年管理规模突破6000亿元 |
| 国网英大（600517） | 国家电网旗下金融平台，涉足供应链金融及碳资产信托 | 2024年供应链金融业务规模同比增23% |
| 中航产融（600705） | 中航工业集团金融控股平台，覆盖航空产业投资及信托 | 航空产业基金2024年新增募资规模超50亿元 |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
