华蓝集团(301027)2024年一季报深度解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
华蓝集团股份公司于2021年上市，实际控制人为“雷翔”。公司的主营业务为服务业，主要产品包括工程设计和国土空间规划两项，其中工程设计占比63.98%，国土空间规划占比16.18%。
2024年一季度，公司实现营收9,956.47万元，同比下降22.73%。扣非净利润-1,502.78万元，较去年同期亏损增大。华蓝集团2024年第一季度净利润-1,450.27万元，业绩较去年同期亏损增大。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低22.73%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，华蓝集团营业总收入为9,956.47万元，去年同期为1.29亿元，同比下降22.73%，净利润为-1,450.27万元，去年同期为-221.89万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益229.53万元，去年同期支出6.73万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失1,728.81万元，去年同期损失744.27万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为160.03万元，去年同期为399.50万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降59.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,956.47万元 | 1.29亿元 | -22.73% |
| 营业成本 | 6,726.42万元 | 8,425.29万元 | -20.16% |
| 销售费用 | 375.79万元 | 449.07万元 | -16.32% |
| 管理费用 | 2,140.92万元 | 2,552.69万元 | -16.13% |
| 财务费用 | 80.56万元 | -159.30万元 | 150.57% |
| 研发费用 | 396.79万元 | 1,109.91万元 | -64.25% |
| 所得税费用 | -229.53万元 | 6.73万元 | -3512.55% |
2024年一季度主营业务利润为160.03万元，去年同期为399.50万元，同比大幅下降59.94%。
虽然研发费用本期为396.79万元，同比大幅下降64.25%，不过（1）营业总收入本期为9,956.47万元，同比下降22.73%；（2）毛利率本期为32.44%，同比小幅下降了2.17%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
华蓝集团2024年一季度非主营业务利润为-1,839.83万元，去年同期为-614.66万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 160.03万元 | -11.04% | 399.50万元 | -59.94% |
| 资产减值损失 | -160.52万元 | 11.07% | 3.23万元 | -5070.23% |
| 信用减值损失 | -1,728.81万元 | 119.21% | -744.27万元 | -132.28% |
| 其他 | 51.37万元 | -3.54% | 127.23万元 | -59.63% |
| 净利润 | -1,450.27万元 | 100.00% | -221.89万元 | -553.60% |
4、净现金流由正转负
2024年一季度，华蓝集团净现金流为-1,138.95万元，去年同期为111.52万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）取得借款收到的现金本期为7,463.97万元，同比大幅增长9.25倍；（2）支付给职工以及为职工支付的现金本期为1.02亿元，同比下降28.62%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.48亿元，同比下降23.64%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,421.82万元，同比大幅增长3.27倍。
行业分析
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