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洪都航空(600316)2024年一季报深度解读：营业外利润同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
江西洪都航空工业股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主营业务为航空产品制造，主要产品包括其他航空产品和教练机两项，其中其他航空产品占比75.43%，教练机占比23.67%。
2024年一季度，公司实现营收2.68亿元，同比大幅增长95.10%。扣非净利润-1,086.63万元，较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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营业外利润同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加95.10%，净利润基本持平
2024年一季度，洪都航空营业总收入为2.68亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长95.10%，净利润为-928.22万元，去年同期为-907.00万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-991.43万元，去年同期为-1,459.71万元，亏损有所减小；
但是营业外利润本期为2,500.00元，去年同期为418.33万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.68亿元 | 1.37亿元 | 95.10% |
| 营业成本 | 2.58亿元 | 1.33亿元 | 94.17% |
| 销售费用 | 82.96万元 | 203.32万元 | -59.20% |
| 管理费用 | 946.21万元 | 971.44万元 | -2.60% |
| 财务费用 | -154.75万元 | -149.93万元 | -3.22% |
| 研发费用 | 1,091.33万元 | 869.55万元 | 25.51% |
| 所得税费用 | -15.22万元 | 22.30万元 | -168.26% |
2024年一季度主营业务利润为-991.43万元，去年同期为-1,459.71万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.68亿元，同比大幅增长95.10%；（2）毛利率本期为3.65%，同比小幅增长了0.46%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
洪都航空属于航空航天设备制造业，专注于航空器研发、制造及配套服务。 近三年中国航空航天设备制造业在国家战略支持下保持稳健增长，市场规模突破万亿级，年复合增长率约8%-10%。未来行业将向绿色低碳、智能化方向升级，低空经济政策推动通航及无人机领域扩张，预计2025年后市场空间达1.5万亿元，军民融合与国产化替代加速成为核心驱动力。
2、市场地位及占有率
洪都航空在国内教练机市场占据主导地位，L15高级教练机为现役主力机型，军用教练机细分领域市占率超60%；同时拓展无人机及通用航空领域，技术转化能力位居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 洪都航空（600316.SH） | 教练机核心制造商，覆盖初级至高级全谱系，军工技术转化标杆 | L15高级教练机占国内军方采购份额超60%，2025年低空经济订单同比增长45% |
| 中信海直（000099.SZ） | 低空经济综合服务商，业务涵盖eVTOL运营及空管系统 | 2025年参与制定3项低空飞行国家标准，eVTOL试点项目覆盖15个城市 |
| 万丰奥威（002085.SZ） | 全球领先的eVTOL整机制造商，镁合金部件核心供应商 | 2025年飞行汽车订单突破3000架，北美及欧洲市场交付量占比达58% |
| 莱斯信息（688631.SH） | 空管系统与低空交通管理解决方案提供商 | 天牧低空管理系统市占率超80%，2025年新增22个城市级应用项目 |
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