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群兴玩具(002575)2024年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
广东群兴玩具股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“王叁寿”。公司的核心业务有两块，一块是自有物业租赁及园区运营、物业管理服务，一块是酒类销售。
2024年一季度，公司实现营收2,574.70万元，同比大幅增长194.69%。扣非净利润-514.46万元，由盈转亏。群兴玩具2024年第一季度净利润-387.57万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-813.95万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比大幅增加194.69%，净利润由盈转亏
2024年一季度，群兴玩具营业总收入为2,574.70万元，去年同期为873.71万元，同比大幅增长194.69%，净利润为-387.57万元，去年同期为350.71万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为259.01万元，去年同期为106.84万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-572.56万元，去年同期为257.27万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,574.70万元 | 873.71万元 | 194.69% |
| 营业成本 | 2,090.63万元 | 383.98万元 | 444.46% |
| 销售费用 | 42.27万元 | 26.60万元 | 58.93% |
| 管理费用 | 968.91万元 | 154.35万元 | 527.74% |
| 财务费用 | -6.71万元 | -5,655.47元 | -1087.30% |
| 研发费用 | 0.00元 | 0.00元 | - |
| 所得税费用 | 21.73万元 | 7.27万元 | 199.09% |
2024年一季度主营业务利润为-572.56万元，去年同期为257.27万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为2,574.70万元，同比大幅增长194.69%，不过毛利率本期为18.80%，同比大幅下降了37.25%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
群兴玩具2024年一季度非主营业务利润为206.73万元，去年同期为100.70万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -572.56万元 | 147.73% | 257.27万元 | -322.55% |
| 投资收益 | 259.01万元 | -66.83% | 106.84万元 | 142.42% |
| 公允价值变动收益 | -47.13万元 | 12.16% | -7.45万元 | -532.31% |
| 其他 | -5.15万元 | 1.33% | 1.38万元 | -474.58% |
| 净利润 | -387.57万元 | 100.00% | 350.71万元 | -210.51% |
4、净现金流由负转正
2024年一季度，群兴玩具净现金流为1.04亿元，去年同期为-381.92万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5.51亿元，同比小幅增长11.98%；
但是收回投资收到的现金本期为6.64亿元，同比大幅增长36.30%。
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