新疆众和(600888)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
新疆众和股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“张新”。公司主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售;电子铝箔主要用于电极箔生产,电极箔主要用于铝电解电容器的生产;高性能铝合金主要用于电子消费品、节能导线、汽车发动机、汽车装饰、建筑装饰等电子、电力、交通、建筑相关领域。
根据新疆众和2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收16.29亿元,同比小幅增长12.37%。扣非净利润3.14亿元,同比下降21.81%。新疆众和2024年第一季度净利润3.37亿元,业绩同比下降21.38%。本期经营活动产生的现金流净额为1.69亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事电子新材料、合金产品、铝制品,主要产品包括合金产品、电极箔、铝制品三项,合金产品占比27.10%,电极箔占比23.82%,铝制品占比16.27%。
1、合金制品
2019年-2023年合金制品营收呈大幅增长趋势,从2019年的7.81亿元,大幅增长到2023年的17.71亿元。2023年合金制品毛利率为8.35%,同比去年的5.73%大幅增长了45.72%。
2023年,该产品名称由“合金产品”变更为“合金制品”。
2、电极箔
2021年-2023年电极箔营收呈小幅下降趋势,从2021年的16.52亿元,小幅下降到2023年的15.57亿元。2023年电极箔毛利率为16.88%,同比去年的23.06%下降了26.8%。
3、铝制品
2020年-2023年铝制品营收呈大幅增长趋势,从2020年的7.91亿元,大幅增长到2023年的10.63亿元。2023年铝制品毛利率为10.76%,同比去年的11.86%小幅下降了9.27%。
4、高纯铝
2023年高纯铝营收8.47亿元,同比去年的8.80亿元小幅下降了3.79%。同期,2023年高纯铝毛利率为18.72%,同比去年的24.71%下降了24.24%。
5、电子铝箔
2021年-2023年电子铝箔营收呈大幅下降趋势,从2021年的8.17亿元,大幅下降到2023年的4.74亿元。2023年电子铝箔毛利率为29.66%,同比去年的39.06%下降了24.07%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加12.37%,净利润同比降低21.38%
2024年一季度,新疆众和营业总收入为16.29亿元,去年同期为14.49亿元,同比小幅增长12.37%,净利润为3.37亿元,去年同期为4.29亿元,同比下降21.38%。
净利润同比下降的原因是:
虽然所得税费用本期收益200.43万元,去年同期支出3,906.48万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为1.09亿元,去年同期为1.82亿元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为2.05亿元,去年同期为2.77亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比大幅下降40.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.29亿元 | 14.49亿元 | 12.37% |
| 营业成本 | 13.74亿元 | 11.42亿元 | 20.29% |
| 销售费用 | 1,494.68万元 | 1,430.12万元 | 4.52% |
| 管理费用 | 7,683.94万元 | 5,600.33万元 | 37.21% |
| 财务费用 | 2,722.49万元 | 3,327.01万元 | -18.17% |
| 研发费用 | 852.87万元 | 920.55万元 | -7.35% |
| 所得税费用 | -200.43万元 | 3,906.48万元 | -105.13% |
2024年一季度主营业务利润为1.09亿元,去年同期为1.82亿元,同比大幅下降40.13%。
虽然营业总收入本期为16.29亿元,同比小幅增长12.37%,不过毛利率本期为15.63%,同比下降了5.56%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比下降
新疆众和2024年一季度非主营业务利润为2.26亿元,去年同期为2.86亿元,同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.09亿元 | 32.35% | 1.82亿元 | -40.13% |
| 投资收益 | 2.05亿元 | 60.80% | 2.77亿元 | -26.02% |
| 其他 | 2,125.79万元 | 6.30% | 889.72万元 | 138.93% |
| 净利润 | 3.37亿元 | 100.00% | 4.29亿元 | -21.38% |
全国排名
截止到2025年6月20日,新疆众和近十二个月的滚动营收为73亿元,在铝加工行业中,新疆众和的全国排名为10名,全球排名为11名。
铝加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 创新新材 | 809 | 113.19 | 10 | -- |
| 明泰铝业 | 323 | 9.51 | 17 | -1.90 |
| 鼎胜新材 | 240 | 9.76 | 3.01 | -11.20 |
| 兴发铝业 | 189 | 6.90 | 8.26 | -2.38 |
| 顺博合金 | 140 | 11.86 | 0.65 | -42.51 |
| 华峰铝业 | 109 | 19.04 | 12 | 34.53 |
| 鑫铂股份 | 86 | 48.90 | 1.68 | 11.64 |
| 永杰新材 | 81 | 8.77 | 3.19 | 10.11 |
| 常铝股份 | 78 | 7.98 | 0.65 | -14.49 |
| 亚太科技 | 74 | 7.30 | 4.63 | 0.35 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 新疆众和 | 73 | -3.81 | 12 | 12.15 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
新疆众和属于电子新材料行业,核心业务涵盖高纯铝、电子铝箔及电极箔等电子元器件基础材料的研发生产。 电子新材料行业近三年受新能源、消费电子及高端制造驱动,市场规模年复合增长率超8%,2024年国内电极箔需求突破20万吨。未来三年,行业将加速向高纯度、轻量化方向升级,新能源汽车及储能领域需求占比预计提升至35%以上,2027年全球高纯铝市场规模或达150亿元。