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兆驰股份(002429)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
深圳市兆驰股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“深圳市资本运营集团有限公司”。公司的主营业务为电子制造及运营服务，主要产品包括多媒体视听产品及运营服务和LED产业链两项，其中多媒体视听产品及运营服务占比73.76%，LED产业链占比26.24%。
2024年一季度，公司实现营收41.06亿元，同比小幅增长11.14%。扣非净利润4.08亿元，同比增长21.95%。兆驰股份2024年第一季度净利润4.54亿元，业绩同比小幅增长13.31%。
PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长13.31%
本期净利润为4.54亿元，去年同期4.00亿元，同比小幅增长13.31%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,458.25万元，去年同期支出55.77万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.85亿元，去年同期为3.45亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为8,396.98万元，去年同期为5,791.14万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长11.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.06亿元 | 36.95亿元 | 11.14% |
| 营业成本 | 33.76亿元 | 30.17亿元 | 11.89% |
| 销售费用 | 7,253.63万元 | 7,621.68万元 | -4.83% |
| 管理费用 | 6,074.26万元 | 4,991.38万元 | 21.70% |
| 财务费用 | 1,504.27万元 | 3,709.35万元 | -59.45% |
| 研发费用 | 1.89亿元 | 1.63亿元 | 15.76% |
| 所得税费用 | 2,458.25万元 | 55.77万元 | 4307.73% |
2024年一季度主营业务利润为3.85亿元，去年同期为3.45亿元，同比小幅增长11.76%。
虽然毛利率本期为17.78%，同比小幅下降了0.55%，不过营业总收入本期为41.06亿元，同比小幅增长11.14%，推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
兆驰股份属于消费电子行业，核心业务涵盖液晶显示模组、LED封装及智能终端设备的研发制造 消费电子行业近三年受全球经济波动影响，2023年市场规模达1.2万亿美元，同比增速放缓至3.8%，但Mini/Micro LED显示、智能家居等细分领域逆势增长，其中Mini LED背光模组2024年出货量预计突破2500万片，年复合增长率超35%。未来三年，行业将加速向高刷新率、超高清显示及节能化转型，商用显示、车载显示等新场景驱动市场空间扩张至1.5万亿美元
2、市场地位及占有率
兆驰股份为全球领先的LED封装及显示模组供应商，其LED芯片封装产能位居全球前三，2024年Mini LED背光模组市占率约12%，电视ODM代工业务出货量稳居全球前五，液晶显示主控板卡市场份额超15%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兆驰股份（002429） | 聚焦LED封装、液晶显示模组及智能终端制造 | Mini LED背光模组2024年营收占比提升至18%，电视ODM出货量全球第五 |
| 京东方A（000725） | 全球最大液晶面板制造商，覆盖显示器件与物联网创新业务 | 2024年液晶面板全球市占率32%，车载显示业务营收同比增长45% |
| TCL科技（000100） | 半导体显示与光伏双主业，旗下华星光电主导面板生产 | 电竞显示器面板2024年市占率25%，8K超高清产品量产规模第一 |
| 三安光电（600703） | LED芯片行业龙头，布局化合物半导体与Mini/Micro LED | 2024年Mini LED芯片供货量占全球20%，华为供应链核心供应商 |
| 利亚德（300296） | LED显示解决方案商，专注小间距LED及虚拟现实 | 2024年商用显示市占率19%，VR沉浸式场景方案营收突破30亿元 |
4、经营评分排名
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