倍杰特(300774)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
倍杰特集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“权秋红”。公司的主营业务为工业污水处理，主要产品包括水处理解决方案和运营管理及技术服务两项，其中水处理解决方案占比55.05%，运营管理及技术服务占比40.16%。
2024年一季度，公司实现营收1.42亿元，同比下降27.25%。扣非净利润2,317.28万元，同比大幅下降47.33%。倍杰特2024年第一季度净利润2,359.86万元，业绩同比大幅下降48.66%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,109.57万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降48.66%
本期净利润为2,359.86万元，去年同期4,596.70万元，同比大幅下降48.66%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失146.84万元，去年同期损失595.62万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,433.95万元，去年同期为5,414.89万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降55.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.42亿元 | 1.96亿元 | -27.25% |
| 营业成本 | 9,898.00万元 | 1.26亿元 | -21.18% |
| 销售费用 | 487.34万元 | 288.85万元 | 68.71% |
| 管理费用 | 1,086.53万元 | 808.90万元 | 34.32% |
| 财务费用 | -282.28万元 | -242.63万元 | -16.34% |
| 研发费用 | 550.81万元 | 537.97万元 | 2.39% |
| 所得税费用 | 511.86万元 | 731.29万元 | -30.01% |
2024年一季度主营业务利润为2,433.95万元，去年同期为5,414.89万元，同比大幅下降55.05%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.42亿元，同比下降27.25%；（2）毛利率本期为30.51%，同比小幅下降了5.36%。
3、净现金流由正转负
2024年一季度，倍杰特净现金流为-2.41亿元，去年同期为1,683.19万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为4.78亿元，同比小幅增长12.43%；
但是（1）投资支付的现金本期为5.68亿元，同比大幅增长84.15%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.00亿元，同比增长1.00亿元；（3）支付其他与经营活动有关的现金本期为5,546.50万元，同比大幅增长5.99倍。
行业分析
1、行业发展趋势
倍杰特属于工业水处理及高盐废水再利用行业，核心业务包括工业废水处理、盐湖提锂技术开发及资源化利用。 近三年，工业水处理行业受政策驱动加速发展，2025年再生水利用率目标推动市场规模持续扩容。技术创新推动高盐废水零排放及盐湖提锂技术突破，带动行业向资源化、精细化方向升级。2025年预计行业规模超3000亿元，未来五年复合增长率约12%，盐湖提锂及膜技术领域将成为增长核心。
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