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北摩高科(002985)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京北摩高科摩擦材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王淑敏”。公司的主要业务为军品，占比高达76.99%，主要产品包括飞机刹车控制系统及机轮、检测试验、刹车盘(副)三项，飞机刹车控制系统及机轮占比43.44%，检测试验占比34.31%，刹车盘(副)占比20.17%。
2024年一季度，公司实现营收2.40亿元，同比下降23.71%。扣非净利润7,182.26万元，同比大幅下降46.56%。北摩高科2024年第一季度净利润8,964.18万元，业绩同比大幅下降43.47%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降43.47%
本期净利润为8,964.18万元，去年同期1.59亿元，同比大幅下降43.47%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.07亿元，去年同期为1.75亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为183.44万元，去年同期为2,354.40万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降39.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.40亿元 | 3.15亿元 | -23.71% |
| 营业成本 | 8,969.84万元 | 9,488.34万元 | -5.47% |
| 销售费用 | 711.02万元 | 679.51万元 | 4.64% |
| 管理费用 | 1,768.53万元 | 1,652.41万元 | 7.03% |
| 财务费用 | -140.82万元 | -189.27万元 | 25.60% |
| 研发费用 | 1,968.70万元 | 2,041.98万元 | -3.59% |
| 所得税费用 | 1,474.21万元 | 2,837.27万元 | -48.04% |
2024年一季度主营业务利润为1.07亿元，去年同期为1.75亿元，同比大幅下降39.19%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为2.40亿元，同比下降23.71%。
3、净现金流同比大幅下降10.58倍
2024年一季度，北摩高科净现金流为-4.06亿元，去年同期为-3,509.60万元，较去年同期大幅下降10.58倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3.00亿元，同比增长3.00亿元；
但是投资支付的现金本期为7.10亿元，同比增长7.10亿元。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
北摩高科属于航空航天装备制造行业，聚焦飞机刹车控制系统及起落架核心部件研发生产。 航空航天装备制造行业近三年受国防预算增长、民航复苏及国产替代加速推动，市场空间持续扩容。军民融合政策深化推动产业链升级，预计2025年军用航空刹车系统市场规模超百亿元，民用领域随国产大飞机商业化加速渗透，未来三年行业复合增长率有望保持12%以上。
2、市场地位及占有率
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