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紫光股份(000938)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
紫光股份有限公司于1999年上市。公司的主营业务为信息技术业，其中ICT基础设施及服务为第一大收入来源，占比66.63%。
2024年一季度，公司实现营收170.06亿元，同比基本持平。扣非净利润3.43亿元，同比基本持平。紫光股份2024年第一季度净利润6.99亿元，业绩同比小幅下降9.85%。
PART 1
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降9.85%
本期净利润为6.99亿元，去年同期7.75亿元，同比小幅下降9.85%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出6,713.80万元，去年同期支出2.42亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为7.19亿元，去年同期为5.96亿元，同比增长。
但是其他收益本期为1.97亿元，去年同期为5.63亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长20.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 170.06亿元 | 165.28亿元 | 2.89% |
| 营业成本 | 136.11亿元 | 130.56亿元 | 4.25% |
| 销售费用 | 10.54亿元 | 12.11亿元 | -13.02% |
| 管理费用 | 2.42亿元 | 2.33亿元 | 3.67% |
| 财务费用 | 7,558.86万元 | -1,430.28万元 | 628.49% |
| 研发费用 | 12.44亿元 | 13.97亿元 | -10.99% |
| 所得税费用 | 6,713.80万元 | 2.42亿元 | -72.23% |
2024年一季度主营业务利润为7.19亿元，去年同期为5.96亿元，同比增长20.64%。
虽然毛利率本期为19.97%，同比小幅下降了1.04%，不过（1）营业总收入本期为170.06亿元，同比有所增长2.89%；（2）销售费用本期为10.54亿元，同比小幅下降13.02%，推动主营业务利润同比增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
紫光股份属于信息与通信技术（ICT）基础设施及服务行业。 近三年，中国ICT行业年复合增长率超10%，2024年市场规模突破3.5万亿元，AI算力需求激增带动服务器、数据中心和智能网络设备快速增长。政策驱动下，政务云、行业数字化转型及AI大模型部署推动市场持续扩容，预计未来五年行业增速维持8%-12%，2025年云计算渗透率将突破45%。
2、市场地位及占有率
紫光股份在国内ICT行业综合实力排名前三，2024年企业级以太网交换机市场份额27.2%（排名第二），x86服务器市占率12.8%（第四），存储设备市占率9.3%（第三）。其子公司新华三连续21年保持扫描仪市场占有率第一，政企网络解决方案覆盖率超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 紫光股份（000938） | ICT全栈解决方案提供商，覆盖云计算、智能网络及数字化服务 | 2024年政务云项目中标率超35%，AI服务器营收同比增长58% |
| 浪潮信息（000977） | 全球AI服务器头部厂商，深度布局智算中心建设 | 2024年AI服务器出货量占全球市场21%，国内排名第一 |
| 中科曙光（603019） | 国产算力基础设施龙头，专注高性能计算与液冷技术 | 2024年液冷数据中心解决方案市占率28%，位列行业前三 |
| 电科数字（600850） | 聚焦行业数字化转型，提供智能物联与数字基建服务 | 2024年金融行业数字化项目营收占比达43% |
| 云赛智联（600602） | 国资云服务商，主营智慧政务与大数据平台建设 | 2025年国资云项目累计签约金额突破80亿元 |
4、经营评分排名
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