广联航空(300900)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
广联航空工业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王增夺”。公司的主营业务为航空航天装备制造，主要产品包括航空航天零部件及无人机和航空工装两项，其中航空航天零部件及无人机占比66.03%，航空工装占比32.63%。
2024年一季度，公司实现营收2.24亿元，同比大幅增长41.69%。扣非净利润2,708.06万元，同比增长22.45%。广联航空2024年第一季度净利润2,750.86万元，业绩同比小幅下降13.84%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.80亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比大幅增加41.69%，净利润同比小幅降低13.84%
2024年一季度，广联航空营业总收入为2.24亿元，去年同期为1.58亿元，同比大幅增长41.69%，净利润为2,750.86万元，去年同期为3,192.67万元，同比小幅下降13.84%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为642.57万元，去年同期为317.36万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3,236.32万元，去年同期为3,741.00万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期损失727.32万元，去年同期损失382.15万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降13.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.24亿元 | 1.58亿元 | 41.69% |
| 营业成本 | 1.37亿元 | 7,880.46万元 | 73.93% |
| 销售费用 | 237.38万元 | 70.98万元 | 234.45% |
| 管理费用 | 2,625.37万元 | 1,952.82万元 | 34.44% |
| 财务费用 | 1,445.92万元 | 990.98万元 | 45.91% |
| 研发费用 | 903.78万元 | 1,019.79万元 | -11.38% |
| 所得税费用 | 300.74万元 | 406.83万元 | -26.08% |
2024年一季度主营业务利润为3,236.32万元，去年同期为3,741.00万元，同比小幅下降13.49%。
虽然营业总收入本期为2.24亿元，同比大幅增长41.69%，不过毛利率本期为38.68%，同比下降了11.36%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
广联航空属于航空航天装备制造业，专注于航空工装、复合材料零部件及无人机研制 航空航天装备制造业近三年受国防现代化及国产替代驱动，年均复合增长率达12%，2024年市场规模突破4000亿元。未来五年，低空经济、商业航天及无人机领域将成为核心增长点，预计2027年市场空间超6000亿元，复合材料及智能化装备渗透率持续提升
2、市场地位及占有率
广联航空为国内航空工装及复材部件细分领域头部企业，在军用无人机结构件领域市占率约18%，位列行业前三，核心客户覆盖中航工业、航天科技等央企集团
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广联航空（300900） | 航空工装、复材部件及无人机整机制造商 | 2025年复材部件订单突破8亿元，占主营业务收入62% |
| 中航高科（600862） | 航空新材料及高端装备综合服务商 | 2025年航空预浸料市占率42%，稳居国内第一 |
| 爱乐达（300696） | 航空精密零部件供应商 | 2025年承接某型无人机核心部件独家供货，规模超3.5亿元 |
| 三角防务（300775） | 大型航空锻件主要生产商 | 2025年航空模锻件营收占比达78%，覆盖六代机核心部件 |
| 航宇科技（688239） | 航空发动机环件领军企业 | 2025年获中国航发集团10亿元订单，占其全年营收53% |
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