安凯客车(000868)2024年一季报深度解读：资产负债率同比下降，主营业务利润亏损有所减小
安徽安凯汽车股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为客车制造业，其中整车为第一大收入来源，占比93.98%。
2024年一季度，公司实现营收5.73亿元，同比大幅增长147.50%。扣非净利润-936.69万元，较去年同期亏损有所减小。安凯客车2024年第一季度净利润137.98万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.58亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加147.50%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，安凯客车营业总收入为5.73亿元，去年同期为2.31亿元，同比大幅增长147.50%，净利润为137.98万元，去年同期为-3,277.72万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,345.72万元，去年同期收益2,093.85万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-2,323.62万元，去年同期为-5,681.56万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为1,322.77万元，去年同期为382.23万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.73亿元 | 2.31亿元 | 147.50% |
| 营业成本 | 5.22亿元 | 2.14亿元 | 144.52% |
| 销售费用 | 3,385.17万元 | 3,077.38万元 | 10.00% |
| 管理费用 | 1,860.61万元 | 1,626.47万元 | 14.40% |
| 财务费用 | -195.77万元 | 1,331.17万元 | -114.71% |
| 研发费用 | 1,818.20万元 | 1,068.27万元 | 70.20% |
| 所得税费用 | 3.52万元 | 8,791.69元 | 299.95% |
2024年一季度主营业务利润为-2,323.62万元，去年同期为-5,681.56万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5.73亿元，同比大幅增长147.50%；（2）毛利率本期为8.85%，同比小幅增长了1.11%。
3、非主营业务利润同比基本持平
安凯客车2024年一季度非主营业务利润为2,465.11万元，去年同期为2,404.71万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,323.62万元 | -1684.06% | -5,681.56万元 | 59.10% |
| 投资收益 | 286.32万元 | 207.51% | 134.09万元 | 113.53% |
| 资产减值损失 | -540.65万元 | -391.84% | -296.98万元 | -82.05% |
| 其他收益 | 1,322.77万元 | 958.69% | 382.23万元 | 246.06% |
| 信用减值损失 | 1,345.72万元 | 975.32% | 2,093.85万元 | -35.73% |
| 其他 | 53.55万元 | 38.81% | 107.54万元 | -50.20% |
| 净利润 | 137.98万元 | 100.00% | -3,277.72万元 | 104.21% |
4、净现金流同比大幅下降4.87倍
2024年一季度，安凯客车净现金流为-1.62亿元，去年同期为-2,753.33万元，较去年同期大幅下降4.87倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为2.65亿元，同比增长2.65亿元；
但是（1）投资支付的现金本期为2.65亿元，同比增长2.65亿元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为5.65亿元，同比增长28.20%。
资产负债率同比下降
2024年一季度，企业资产负债率为72.23%，去年同期为98.59%，同比下降了26.36%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为23.35亿元，同比下降26.85%
本期有息负债为1.01亿元，占总负债为4.00%，去年同期为41.00%，同比降低了37.00%，有息负债同比大幅下降。
1、有息负债同比大幅下降
本期有息负债为1.01亿元，去年同期为12.94亿元，同比大幅下降92.19%，主要是短期借款同比大幅下降95.13%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 5,004.58万元 | 10.27亿元 | -95.13 |
| 一年内到期的非流动负债 | 2,304.24万元 | 1.13亿元 | -79.65 |
| 长期借款 | 2,800.00万元 | 1.54亿元 | -81.82 |
| 长期应付款 | 0.00元 | 4.59万元 | 0 |
| 合计 | 1.01亿元 | 12.94亿元 | -92.19 |
2、偿债能力：货币资金/短期债务同比大幅增长
近五期偿债能力指标汇总
| 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.92 | 0.67 | 0.76 | 0.90 | 0.87 |
| 速动比率 | 0.79 | 0.58 | 0.69 | 0.87 | 0.81 |
| 现金比率(%) | 0.29 | 0.18 | 0.20 | 0.32 | 0.23 |
| 资产负债率(%) | 72.23 | 98.59 | 92.44 | 87.01 | 90.96 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 137.05 | 7.68 | - | 7.68 | - |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | -0.20 | -0.06 | 0.22 | 0.01 | -0.10 |
| 货币资金/短期债务 | 0.82 | 0.32 | 0.42 | 0.58 | 0.32 |
经营活动现金流净额/短期债务为-0.20，去年同期为-0.06，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。
另外货币资金/短期债务本期为0.82，去年同期为0.32，货币资金/短期债务连续两年都较低。
以上说明企业短期偿债压力较大。
请下载并登录APP，即可阅读全文
