豪森智能(688529)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
大连豪森设备制造股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“董德熙”。公司的主营业务是智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等。
根据豪森智能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.40亿元,同比小幅增长7.18%。扣非净利润453.95万元,同比大幅下降83.59%。豪森智能2024年第一季度净利润667.35万元,业绩同比大幅下降75.90%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.86亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为智能化产线与智能装备,主要产品包括动力锂电池智能生产线、新能源汽车驱动电机智能生产线、发动机智能装配线、混合动力总成智能装备线四项,动力锂电池智能生产线占比25.98%,新能源汽车驱动电机智能生产线占比25.64%,发动机智能装配线占比22.50%,混合动力总成智能装备线占比12.06%。
1、动力锂电池智能生产线
2021年-2023年动力锂电池智能生产线营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.59亿元,大幅增长到2023年的5.21亿元。2021年-2023年动力锂电池智能生产线毛利率呈下降趋势,从2021年的31.78%,下降到了2023年的22.43%。
2、新能源汽车驱动电机智能生产线
2021年-2023年新能源汽车驱动电机智能生产线营收呈大幅增长趋势,从2021年的5,262.04万元,大幅增长到2023年的5.14亿元。2023年新能源汽车驱动电机智能生产线毛利率为33.36%,同比去年的36.12%小幅下降了7.64%。
3、发动机智能装配线
2021年-2023年发动机智能装配线营收呈下降趋势,从2021年的6.28亿元,下降到2023年的4.51亿元。2023年发动机智能装配线毛利率为26.11%,同比去年的23.68%小幅增长了10.26%。
4、混合动力总成智能装备线
2023年混合动力总成智能装备线营收2.42亿元,同比去年的2.92亿元下降了17.06%。同期,2023年混合动力总成智能装备线毛利率为32.74%,同比去年的29.25%小幅增长了11.93%。
2023年,该产品名称由“混合动力总成智能”变更为“混合动力总成智能装备线”。
5、变速箱智能装配线
2023年变速箱智能装配线营收2.04亿元,同比去年的1.07亿元大幅增长了91.01%。2021年-2023年变速箱智能装配线毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的14.38%,大幅增长到了2023年的25.21%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加7.18%,净利润同比大幅降低75.90%
2024年一季度,豪森智能营业总收入为4.40亿元,去年同期为4.10亿元,同比小幅增长7.18%,净利润为667.35万元,去年同期为2,769.04万元,同比大幅下降75.90%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为1,147.31万元,去年同期为120.44万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为43.73万元,去年同期为3,481.75万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降98.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.40亿元 | 4.10亿元 | 7.18% |
| 营业成本 | 3.34亿元 | 2.91亿元 | 14.66% |
| 销售费用 | 1,156.92万元 | 646.61万元 | 78.92% |
| 管理费用 | 3,845.09万元 | 3,476.23万元 | 10.61% |
| 财务费用 | 1,386.40万元 | 1,124.50万元 | 23.29% |
| 研发费用 | 4,048.14万元 | 3,004.39万元 | 34.74% |
| 所得税费用 | -439.07万元 | -36.55万元 | -1101.34% |
2024年一季度主营业务利润为43.73万元,去年同期为3,481.75万元,同比大幅下降98.74%。
虽然营业总收入本期为4.40亿元,同比小幅增长7.18%,不过(1)研发费用本期为4,048.14万元,同比大幅增长34.74%;(2)毛利率本期为24.08%,同比下降了4.95%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
豪森智能2024年一季度非主营业务利润为184.55万元,去年同期为-749.25万元,扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 43.73万元 | 6.55% | 3,481.75万元 | -98.74% |
| 其他收益 | 1,147.31万元 | 171.92% | 120.44万元 | 852.59% |
| 信用减值损失 | -1,061.04万元 | -158.99% | -823.36万元 | -28.87% |
| 其他 | 122.59万元 | 18.37% | -46.26万元 | 365.00% |
| 净利润 | 667.35万元 | 100.00% | 2,769.04万元 | -75.90% |
全国排名
截止到2025年6月20日,豪森智能近十二个月的滚动营收为18亿元,在自动化装备行业中,豪森智能的全国排名为10名,全球排名为12名。
自动化装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tomra Systems 陶朗 | 1313 | 13.29 | 91 | -2.30 |
| ATS | 134 | 5.09 | -1.48 | -- |
| 博众精工 | 50 | 8.99 | 3.98 | 27.25 |
| 赛腾股份 | 41 | 20.46 | 5.54 | 45.66 |
| 天奇股份 | 30 | -7.81 | -2.55 | -- |
| 博实股份 | 29 | 10.65 | 5.24 | 2.25 |
| 均普智能 | 27 | 7.55 | 0.08 | -42.53 |
| 华昌达 | 26 | 6.47 | 0.78 | 31.27 |
| 先惠技术 | 25 | 30.76 | 2.23 | 47.10 |
| 利元亨 | 25 | 2.11 | -10.44 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 豪森智能 | 18 | 14.87 | -0.88 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
豪森智能属于智能制造装备行业,聚焦工业自动化系统集成及智能产线解决方案。 智能制造装备行业近三年复合增长率达12.3%,2024年市场规模突破3.2万亿元,政策驱动下汽车、电子领域需求强劲,未来五年将向AI深度融合、柔性化产线及新能源领域扩展,预计2028年市场空间超5万亿元。
2、市场地位及占有率
豪森智能在汽车智能产线细分领域位列国内前五,2024年新能源产线业务营收占比提升至37%,核心客户覆盖主流整车厂商,但整体市占率约3.5%仍存提升空间。