云维股份(600725)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
云南云维股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“云南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为煤焦化产品、硅石、木炭、钢材等大宗商品采销贸易业务。其主要产品包括煤焦产品、化肥产品、化工和建材产品等。
根据云维股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.24亿元，同比增长20.99%。扣非净利润3.14万元，同比大幅下降97.60%。云维股份2024年第一季度净利润4.01万元，业绩同比大幅下降97.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,575.30万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为物资贸易，其中煤炭产品销售为第一大收入来源，占比98.49%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加20.99%，净利润同比大幅降低97.17%
2024年一季度，云维股份营业总收入为2.24亿元，去年同期为1.85亿元，同比增长20.99%，净利润为4.01万元，去年同期为141.69万元，同比大幅下降97.17%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为16.03万元，去年同期为161.10万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降90.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.24亿元 | 1.85亿元 | 20.99% |
| 营业成本 | 2.17亿元 | 1.77亿元 | 22.47% |
| 销售费用 | 218.40万元 | 254.98万元 | -14.35% |
| 管理费用 | 416.60万元 | 345.35万元 | 20.63% |
| 财务费用 | 3.43万元 | -11.51万元 | 129.84% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 13.16万元 | 30.34万元 | -56.64% |
2024年一季度主营业务利润为16.03万元，去年同期为161.10万元，同比大幅下降90.05%。
虽然营业总收入本期为2.24亿元，同比增长20.99%，不过毛利率本期为2.96%，同比下降了1.17%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
云维股份属于煤炭能源行业，主要从事煤炭贸易、煤化工及相关物流服务。 煤炭行业近三年受能源结构转型影响，整体增速放缓，但国内稳增长政策支撑煤炭消费需求。2024年行业市场规模约4.2万亿元，未来将向清洁高效利用转型，智能化矿山和煤化工技术升级成为核心趋势，预计2025年煤化工细分领域增速超8%，市场空间向高附加值产品倾斜。
2、市场地位及占有率
云维股份为区域性煤炭贸易及煤化工服务商，市场份额约0.3%-0.5%，在云南省内焦炭供应链领域具有局部优势，但缺乏全国性竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 云维股份（600725） | 区域性煤炭贸易及煤化工服务商 | 2024年焦炭供应链区域市场份额约12% |
| 中国神华（601088） | 全球最大煤炭生产及综合能源企业 | 2024年煤炭产量占全国15%，营收占比超70% |
| 陕西煤业（601225） | 陕西省属煤炭开采及煤化工龙头 | 2024年煤炭产能1.6亿吨，煤制烯烃营收占22% |
| 兖矿能源（600188） | 国际化煤炭及高端化工品供应商 | 2024年澳洲煤炭权益产量占比达38% |
| 中煤能源（601898） | 煤炭生产与煤机装备双主业央企 | 2024年煤化工项目投资规模超200亿元 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润4.01万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降，由于毛利率的下降，2024年一季度主营利润16.03万元，较去年同期大幅下降。
2、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| M值 | 分数 | - | -0.99 | - | -3.62 | - |
| 描述 | - | 非常有可能 | - | 可能性不高 | - | |
| F值 | 分数 | 3 | 3 | 7 | 8 | 8 |
| 描述 | 较差 | 较差 | 良好 | 良好 | 良好 |
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