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宏德股份(301163)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
江苏宏德特种部件股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“杨金德”。公司的主要业务为铸铁件，占比高达76.67%，主要产品包括风电设备专用件和电力设备专用件两项，其中风电设备专用件占比65.57%，电力设备专用件占比14.64%。
2024年一季度，公司实现营收1.31亿元，同比大幅下降34.70%。扣非净利润1,047.15万元，同比下降17.67%。宏德股份2024年第一季度净利润1,060.09万元，业绩同比大幅下降36.71%。本期经营活动产生的现金流净额为2,613.89万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降36.71%
本期净利润为1,060.09万元，去年同期1,674.91万元，同比大幅下降36.71%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）其他收益本期为36.19万元，去年同期为467.57万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1,072.20万元，去年同期为1,347.65万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降20.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.31亿元 | 2.00亿元 | -34.70% |
| 营业成本 | 1.05亿元 | 1.69亿元 | -38.16% |
| 销售费用 | 97.71万元 | 55.90万元 | 74.82% |
| 管理费用 | 738.38万元 | 727.66万元 | 1.47% |
| 财务费用 | -174.23万元 | 57.36万元 | -403.77% |
| 研发费用 | 734.26万元 | 842.66万元 | -12.86% |
| 所得税费用 | 42.31万元 | 122.95万元 | -65.59% |
2024年一季度主营业务利润为1,072.20万元，去年同期为1,347.65万元，同比下降20.44%。
虽然毛利率本期为20.02%，同比增长了4.48%，不过营业总收入本期为1.31亿元，同比大幅下降34.70%，导致主营业务利润同比下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宏德股份属于风电设备行业，主营高端装备关键铸件的研发与生产。 风电行业近三年受政策驱动加速发展，2024年国内新增风电装机量超70GW，海上风电同比增长25%，市场空间突破5000亿元。未来趋势聚焦大兆瓦机组、轻量化材料及漂浮式技术，预计2027年全球市场规模达1.2万亿元，复合增长率12%。行业竞争加剧，头部企业加速海外布局。
2、市场地位及占有率
宏德股份在风电铸件领域处于第二梯队，国内市占率约4%-6%，核心产品轮毂、底座配套金风科技等头部整机商，海外客户覆盖西门子歌美飒，2024年风电业务营收占比超75%，细分领域排名行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宏德股份（301163） | 专注风电设备关键铸件，涵盖轮毂、主轴等核心部件 | 2025年风电铸件供货规模超8万吨，国内市占率5.2% |
| 日月股份（603218） | 全球风电铸件龙头企业，产品覆盖铸钢、铸铁件 | 2024年全球市占率约20%，大兆瓦铸件产能占比40% |
| 金雷股份（300443） | 风电主轴核心供应商，布局铸造主轴一体化 | 2025年主轴市占率超30%，海外营收占比提升至45% |
| 海力风电（301155） | 海上风电基础结构件领先企业 | 2024年海上风电塔筒市占率25%，单桩产能扩至50万吨 |
| 中环海陆（301040） | 专业金属锻件制造商，覆盖轴承、齿轮箱部件 | 2025年锻件产能突破15万吨，供货西门子能源超3亿元 |
4、经营评分排名
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