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古井贡酒(000596)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
安徽古井贡酒股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“亳州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为制造业，其中白酒业务为第一大收入来源，占比96.96%。
2024年一季度，公司实现营收82.86亿元，同比增长25.85%。扣非净利润20.50亿元，同比大幅增长32.67%。古井贡酒2024年第一季度净利润21.26亿元，业绩同比大幅增长33.10%。本期经营活动产生的现金流净额为24.54亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长33.10%
本期净利润为21.26亿元，去年同期15.97亿元，同比大幅增长33.10%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出7.01亿元，去年同期支出5.36亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为28.16亿元，去年同期为21.09亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长33.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 82.86亿元 | 65.84亿元 | 25.85% |
| 营业成本 | 16.28亿元 | 13.38亿元 | 21.66% |
| 销售费用 | 22.52亿元 | 18.98亿元 | 18.62% |
| 管理费用 | 3.97亿元 | 3.60亿元 | 10.19% |
| 财务费用 | -6,842.37万元 | -8,758.20万元 | 21.88% |
| 研发费用 | 1,478.04万元 | 1,260.34万元 | 17.27% |
| 所得税费用 | 7.01亿元 | 5.36亿元 | 30.64% |
2024年一季度主营业务利润为28.16亿元，去年同期为21.09亿元，同比大幅增长33.52%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 82.86亿元 | 25.85% | 营业税金及附加 | 12.46亿元 | 30.83% |
| 销售费用 | 22.52亿元 | 18.62% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
古井贡酒属于中国白酒制造业，是浓香型白酒领域的核心企业之一。 近三年白酒行业产量持续收缩，但消费升级推动产品结构向次高端以上升级，行业集中度加速提升。2023年规模以上白酒企业收入同比增长7.2%，头部企业凭借品牌和渠道优势抢占市场份额，未来行业将呈现“量减价增”趋势，高端化、全国化、数字化成为核心发展方向，预计2025年市场规模将突破7000亿元。
2、市场地位及占有率
古井贡酒位列中国白酒行业第六，2024年省内市场占有率超30%，全国市占率约2.5%，核心产品“年份原浆”系列占营收75%以上，省外市场收入增速连续三年超20%，全国化进程中稳居区域龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 古井贡酒（000596） | 浓香型白酒代表，拥有古井贡、黄鹤楼等品牌，布局次高端及全国化 | 2024年上半年营收138.06亿元，年份原浆系列营收占比78%，华北市场收入同比增长35% |
| 贵州茅台（600519） | 酱香型白酒龙头，主打飞天茅台等高端产品 | 2024年一季度营收同比增长15%，核心单品毛利率维持92% |
| 五粮液（000858） | 多粮浓香型白酒领军企业，产品覆盖高端至大众价格带 | 2024年普五单品市占率约37%，华东市场营收占比提升至28% |
| 洋河股份（002304） | 绵柔浓香型白酒主导，以梦之蓝系列发力次高端 | 2024年省内市占率超40%，梦之蓝M6+营收占比突破25% |
| 山西汾酒（600809） | 清香型白酒标杆，全国化扩张迅猛 | 2024年青花汾系列营收增速超30%，省外市场占比达60% |
4、经营评分排名
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