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长春高新(000661)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
长春高新技术产业(集团)股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“长春新区国有资产监督管理局”。公司的主营业务为制药业，其中基因工程/生物类药品为第一大收入来源，占比88.63%。
2024年一季度，公司实现营收31.77亿元，同比小幅增长14.39%。扣非净利润8.47亿元，同比基本持平。长春高新2024年第一季度净利润8.92亿元，业绩同比小幅增长3.78%。
PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
本期净利润为8.92亿元，去年同期8.59亿元，同比小幅增长3.78%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为10.74亿元，去年同期为10.92亿元，同比基本持平；
但是（1）所得税费用本期支出1.56亿元，去年同期支出1.88亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期收益381.10万元，去年同期损失939.00万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为-303.54万元，去年同期为-1,518.57万元，亏损有所减小。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
长春高新属于医药生物行业中的其他生物制品细分领域。 近年来，生物制品行业在政策支持和技术创新驱动下保持快速增长，尤其在基因治疗、重组蛋白药物等细分领域表现突出。行业市场规模从2022年的约4500亿元增至2024年的近6000亿元，年复合增长率超15%。未来，随着人口老龄化加速及精准医疗需求提升，行业预计将维持10%以上增速，2025年市场规模有望突破6500亿元，创新药及高端生物类似物将成为主要增长点。
2、市场地位及占有率
长春高新在国内生长激素市场占据绝对领先地位，核心子公司金赛药业市场份额持续保持在75%以上，在重组人生长激素领域形成技术壁垒。2024年公司总资产规模达225亿元，位列生物制品行业前三，研发投入强度达12.5%，显著高于行业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长春高新（000661） | 国内生长激素龙头企业，核心产品涵盖基因工程药物和生物疫苗 | 2024年生长激素市场占有率超75%，总资产规模225亿元居行业第三 |
| 安科生物（300009） | 专注基因工程药物研发，重点布局生长激素和抗肿瘤药物 | 生长激素市占率约15%，2024年营收同比增长18% |
| 通化东宝（600867） | 糖尿病治疗领域领先企业，拓展至重组蛋白药物领域 | 胰岛素类似物2024年营收占比提升至32% |
| 华兰生物（002007） | 血液制品和疫苗双轮驱动，布局单克隆抗体药物 | 血液制品业务2024年营收占比61%，静丙市占率22% |
| 天坛生物（600161） | 国内最大血液制品企业，产品覆盖人血白蛋白等 | 2024年采浆量突破2800吨，静丙市场份额19% |
4、经营评分排名
长春高新在2024年一季报经营评分排名为第564名，在生长激素行业中排名为3名。
生长激素经营评分前三名
| 公司 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 特宝生物 | 82 | 91 | 84 | 90 | 80 |
| 安科生物 | 77 | 90 | 82 | 90 | 76 |
| 长春高新 | 68 | 90 | 73 | 89 | 79 |
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