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恩捷股份(002812)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
云南恩捷新材料股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“PaulXiaomingLee”。公司的主营业务为制造业，其中膜类产品为第一大收入来源，占比89.38%。
2024年一季度，公司实现营收23.28亿元，同比小幅下降9.38%。扣非净利润1.49亿元，同比大幅下降76.25%。恩捷股份2024年第一季度净利润1.57亿元，业绩同比大幅下降76.82%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低9.38%，净利润同比大幅降低76.82%
2024年一季度，恩捷股份营业总收入为23.28亿元，去年同期为25.68亿元，同比小幅下降9.38%，净利润为1.57亿元，去年同期为6.78亿元，同比大幅下降76.82%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6,878.59万元，去年同期为7.44亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降90.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.28亿元 | 25.68亿元 | -9.38% |
| 营业成本 | 18.88亿元 | 13.86亿元 | 36.22% |
| 销售费用 | 1,808.17万元 | 2,054.99万元 | -12.01% |
| 管理费用 | 1.32亿元 | 9,709.31万元 | 35.83% |
| 财务费用 | 4,576.03万元 | 1.02亿元 | -55.33% |
| 研发费用 | 1.53亿元 | 2.03亿元 | -24.71% |
| 所得税费用 | 596.72万元 | 9,232.34万元 | -93.54% |
2024年一季度主营业务利润为6,878.59万元，去年同期为7.44亿元，同比大幅下降90.75%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为23.28亿元，同比小幅下降9.38%；（2）毛利率本期为18.87%，同比大幅下降了27.16%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
恩捷股份2024年一季度非主营业务利润为9,439.61万元，去年同期为2,693.42万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,878.59万元 | 43.75% | 7.44亿元 | -90.75% |
| 其他收益 | 9,213.22万元 | 58.60% | 3,170.94万元 | 190.55% |
| 其他 | 436.52万元 | 2.78% | -428.67万元 | 201.83% |
| 净利润 | 1.57亿元 | 100.00% | 6.78亿元 | -76.82% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
恩捷股份属于锂电池隔膜行业。 锂电池隔膜行业近三年受益于新能源汽车及储能需求爆发，市场规模年均增速超30%，2024年全球市场规模突破200亿美元。未来固态电池技术加速产业化将推动高性能隔膜需求，预计2025年湿法隔膜占比将提升至85%以上，行业集中度持续提高，龙头企业凭借技术迭代与产能优势进一步扩大市场份额。
2、市场地位及占有率
恩捷股份是全球锂电池隔膜龙头企业，2024年湿法隔膜全球市占率超38%，国内市占率超50%，产能规模与供货量连续五年稳居行业第一。
3、主要竞争对手
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