精进电动(688280)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
精进电动科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“余平”。公司是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一,从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务,已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。公司核心产品为新能源汽车电驱动系统。
根据精进电动2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.75亿元，同比大幅增长54.42%。扣非净利润-1.37亿元，较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为新能源汽车行业（主营业务收入），占比高达97.07%，其中新能源汽车电驱动系统为第一大收入来源，占比90.74%。
1、新能源汽车电驱动系统
2023年新能源汽车电驱动系统营收7.86亿元，同比去年的8.06亿元基本持平。同期，2023年新能源汽车电驱动系统毛利率为-8.14%，同比去年的-1.2%大幅下降了近6倍。
2023年，该产品名称由“新能源汽车电”变更为“新能源汽车电驱动系统”。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 2.75亿元 | - | - | - |
| 净利润 | -1.20亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 1.78亿元 | 2.12亿元 | 2.33亿元 | 2.43亿元 |
| 净利润 | -1.22亿元 | -1.10亿元 | -1.01亿元 | -2.44亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 2.59亿元 | 1.83亿元 | 2.45亿元 | 3.34亿元 |
| 净利润 | -8,731.81万元 | -9,459.87万元 | -1.20亿元 | -8,636.66万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 2.08亿元 | 1.32亿元 | 1.38亿元 | 2.58亿元 |
| 净利润 | -8,140.12万元 | -9,783.58万元 | -9,925.87万元 | -1.22亿元 |
2021-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占25%、二季度占20%、三季度占23%、四季度占32%
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加54.42%，净利润基本持平
2024年一季度，精进电动营业总收入为2.75亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长54.42%，净利润为-1.20亿元，去年同期为-1.22亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失2,042.69万元，去年同期损失1,367.04万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出470.22万元，去年同期支出135.48万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-1.08亿元，去年同期为-1.16亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.75亿元 | 1.78亿元 | 54.42% |
| 营业成本 | 2.71亿元 | 1.79亿元 | 51.73% |
| 销售费用 | 1,711.88万元 | 1,189.64万元 | 43.90% |
| 管理费用 | 4,271.58万元 | 3,587.50万元 | 19.07% |
| 财务费用 | 544.56万元 | 810.98万元 | -32.85% |
| 研发费用 | 2,353.22万元 | 5,294.29万元 | -55.55% |
| 所得税费用 | 470.22万元 | 135.48万元 | 247.08% |
2024年一季度主营业务利润为-1.08亿元，去年同期为-1.16亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.75亿元，同比大幅增长54.42%；（2）研发费用本期为2,353.22万元，同比大幅下降55.55%；（3）毛利率本期为1.24%，同比大幅增长了1.75%。
全球排名
截止到2025年6月20日，精进电动近十二个月的滚动营收为13亿元，在电控系统行业中，精进电动的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
电控系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 汇川技术 | 370 | 27.33 | 43 | 6.24 |
| 麦格米特 | 82 | 25.29 | 4.36 | 3.90 |
| 巨一科技 | 35 | 18.40 | 0.21 | -45.35 |
| 精进电动 | 13 | 21.01 | -4.36 | -- |
| 菱电电控 | 12 | 12.73 | 0.16 | -51.24 |
| 华锋股份 | 10 | 14.41 | 0.85 | 10.87 |
| 华依科技 | 4.23 | 9.71 | -0.47 | -- |
| Hyliion | 0.11 | 96.13 | -3.74 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
精进电动-UW属于新能源汽车电驱动系统行业。 新能源汽车电驱动系统行业近三年呈现高速增长态势，2024年全球市场规模突破千亿美元，年复合增长率超25%。技术创新驱动行业升级，800V高压平台、碳化硅器件应用加速渗透，CTB电池技术推动产业链价值重构。预计至2026年，中国新能源车电驱动市场规模将超2000亿元，智能化、高集成度及全球化布局成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
精进电动是国内新能源汽车电驱动系统领域头部企业，2024年电控产品在第三方供应商中市占率约11%，位列第二；驱动总成业务覆盖乘用车与商用车，海外收入占比超50%，技术开发服务收入贡献显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 精进电动-UW（688280） | 新能源汽车电驱动系统研发生产商 | 2024年营收13亿元，同比增长50.48%，电控产品第三方市占率11% |
| 巨一科技（688162） | 电驱动系统及智能装备供应商 | 2024年电驱动业务营收占比超60%，商用车电控市场份额稳步提升 |
| 英搏尔（300681） | 电机控制器与动力总成制造商 | 2025年高压电控产品批量配套多家造车新势力，总成供货规模达百万台级 |
| 威迈斯（688533） | 车载电源与电驱动系统集成商 | 2024年电源系统市占率15%，800V平台产品实现规模化交付 |
| 汇川技术（300124） | 工业自动化与新能源汽车电控龙头 | 2024年动力系统出货量超170万台，深度绑定理想、小米等头部车企 |
1、经营分析总结
最近4年一季度，公司净利润均处于亏损状态，2021-2023年一季度净利润亏损持续增加，2024年一季度净利润亏损1.20亿元。
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