神力股份(603819)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
常州神力电机股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈忠渭”。公司的主营业务为电机(包括发电机和电动机)定子、转子冲片和铁芯的研发、生产和销售以及安检仪器设备研发制造、智能安防系统集成以及军工装备制造及配套业务。
根据神力股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.68亿元,同比下降25.08%。扣非净利润810.85万元,扭亏为盈。神力股份2024年第一季度净利润918.75万元,业绩同比大幅增长2.46倍。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为硅/矽钢冲压件,占比高达93.27%,其中定转子冲片及为第一大收入来源,占比84.08%。
1、定转子冲片及
2023年定转子冲片及营收10.69亿元,同比去年的12.34亿元小幅下降了13.36%。同期,2023年定转子冲片及毛利率为9.08%,同比去年的11.96%下降了24.08%。
2023年,该产品名称由“定转子冲片及铁芯”变更为“定转子冲片及”。
2、角料销售
2021年-2023年角料销售营收呈下降趋势,从2021年的1.59亿元,下降到2023年的1.17亿元。2023年角料销售毛利率为-0.38%,同比去年的-0.5%增长了24.0%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 2.69亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 918.75万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 3.58亿元 | 3.17亿元 | 3.03亿元 | 2.94亿元 |
| 净利润 | 265.34万元 | -732.01万元 | 257.50万元 | 1.67亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 3.71亿元 | 4.26亿元 | 3.33亿元 | 3.40亿元 |
| 净利润 | 2,711.72万元 | 535.76万元 | -1,164.38万元 | -1.37亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 2.90亿元 | 3.96亿元 | 3.33亿元 | 4.23亿元 |
| 净利润 | -392.35万元 | 1,228.16万元 | 605.33万元 | 1,718.62万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占24%、二季度占27%、三季度占23%、四季度占26%
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比降低25.08%,净利润同比大幅增加2.46倍
2024年一季度,神力股份营业总收入为2.68亿元,去年同期为3.58亿元,同比下降25.08%,净利润为918.75万元,去年同期为265.34万元,同比大幅增长2.46倍。
净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为450.91万元,去年同期为113.27万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益258.19万元,去年同期收益58.89万元,同比大幅增长;(3)资产减值损失本期收益169.29万元,去年同期损失0.00元,。
2、主营业务利润同比大幅增长2.98倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.68亿元 | 3.58亿元 | -25.08% |
| 营业成本 | 2.41亿元 | 3.29亿元 | -26.88% |
| 销售费用 | 109.28万元 | 141.04万元 | -22.52% |
| 管理费用 | 1,314.73万元 | 1,472.24万元 | -10.70% |
| 财务费用 | 380.40万元 | 662.50万元 | -42.58% |
| 研发费用 | 332.89万元 | 342.10万元 | -2.70% |
| 所得税费用 | 86.58万元 | -4.39万元 | 2071.20% |
2024年一季度主营业务利润为450.91万元,去年同期为113.27万元,同比大幅增长2.98倍。
虽然营业总收入本期为2.68亿元,同比下降25.08%,不过毛利率本期为10.33%,同比增长了2.21%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
神力股份2024年一季度非主营业务利润为554.42万元,去年同期为147.67万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 450.91万元 | 49.08% | 113.27万元 | 298.08% |
| 资产减值损失 | 169.29万元 | 18.43% | - | |
| 其他收益 | 126.93万元 | 13.82% | 77.57万元 | 63.63% |
| 信用减值损失 | 258.19万元 | 28.10% | 58.89万元 | 338.43% |
| 其他 | 25.97元 | - | 4.56万元 | -99.94% |
| 净利润 | 918.75万元 | 100.00% | 265.34万元 | 246.26% |
行业分析
1、行业发展趋势
神力股份属于电机及发电机设备制造行业,核心产品涵盖柴油发电机、风力发电机及中高压电机。 电机行业近三年受全球经济波动及原材料价格上涨冲击,2024年部分企业短期业绩承压,但可再生能源政策推动下,高效能电机及应急发电设备需求持续增长。预计至2025年,全球电机市场规模将突破1500亿美元,智能化、绿色化转型加速,数据中心、新能源领域成为核心增长点,年复合增长率约6.5%。
2、市场地位及占有率
神力股份在国内电机行业处于第二梯队,2024年营收规模为9.45亿元,市占率约1.2%-1.5%,核心客户包括康明斯、维斯塔斯等国际企业,但在高端电机及智能化领域技术投入不足,面临国际龙头及国内头部企业挤压。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 神力股份(603819) | 主营大中型电机定转子冲片及铁芯,应用于柴油发电机、风电设备 | 2024年风电领域供货规模超3.8亿元,占营收40% |
| 大洋电机(002249) | 微特电机及新能源车动力总成供应商,覆盖家电、汽车领域 | 2024年新能源车电机营收占比超35%,市占率居行业前三 |
| 江特电机(002176) | 特种电机和锂电材料双主业,伺服电机技术领先 | 2024年高效电机市占率约8%,锂电业务协同效应显著 |
| 方正电机(002196) | 专注新能源汽车驱动电机,客户包括蔚来、小鹏 | 2024年驱动电机出货量突破50万台,营收占比超40% |
| 卧龙电驱(600580) | 全球领先的工业电机厂商,高压电机领域优势突出 | 2024年高压电机市占率15%,与西门子签署20亿元供货协议 |