华荣股份(603855)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
华荣科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“胡志荣”。公司主营业务为防爆电器及相关智能化/信息化产品等的生产、销售、服务；新能源EPC总承包、新能源电站持有/运营；专业照明设备生产、销售及光电业务。公司主要产品为厂用防爆电器、矿用防爆电器和专业照明设备。
根据华荣股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.44亿元，同比小幅增长5.42%。扣非净利润8,601.58万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为-7,157.77万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造，其中防爆产品为第一大收入来源，占比81.38%。
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长6.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.44亿元 | 6.10亿元 | 5.42% |
| 营业成本 | 3.01亿元 | 2.62亿元 | 14.87% |
| 销售费用 | 1.82亿元 | 1.89亿元 | -3.99% |
| 管理费用 | 3,811.13万元 | 3,650.89万元 | 4.39% |
| 财务费用 | -257.15万元 | -8.26万元 | -3013.06% |
| 研发费用 | 3,436.20万元 | 3,570.86万元 | -3.77% |
| 所得税费用 | 1,372.77万元 | 849.04万元 | 61.69% |
2024年一季度主营业务利润为8,558.56万元，去年同期为8,039.18万元，同比小幅增长6.46%。
虽然毛利率本期为53.22%，同比小幅下降了3.84%，不过营业总收入本期为6.44亿元，同比小幅增长5.42%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2、净现金流由正转负
2024年一季度，华荣股份净现金流为-2,591.11万元，去年同期为1,157.85万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7.91亿元，同比小幅增长7.38%；（2）取得借款收到的现金本期为9,000.00万元，同比大幅增长50.00%。
但是购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.38亿元，同比大幅增长44.03%。
全球排名
截止到2025年6月20日，华荣股份近十二个月的滚动营收为40亿元，在防雷防爆行业中，华荣股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
防雷防爆营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 华荣股份 | 40 | 9.41 | 4.62 | 6.65 |
| 电光科技 | 12 | 8.96 | 0.94 | 3.25 |
| 中光防雷 | 4.26 | -10.36 | 0.08 | -34.57 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华荣股份属于专用设备制造业，聚焦防爆电器及智能矿用设备领域。 防爆电器行业过去三年受能源安全及安全生产政策推动，市场规模年均增长8.6%，2024年预计达430亿元。未来随新能源、化工及智慧矿山需求扩张，行业将加速智能化转型，2025年市场空间或突破500亿元，复合增长率超10%，其中智能防爆设备占比提升至35%
2、市场地位及占有率
华荣股份为国内防爆电器龙头，2024年市占率约30%，在石化、煤矿等核心领域技术领先，主导多项国家标准制定，高端产品营收占比超60%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华荣股份（603855） | 防爆电器及矿用设备研发制造，覆盖石化、煤矿等场景 | 2025年防爆电器市占率30%，智能矿山设备营收占比42% |
| 电光科技（002730） | 防爆电气设备供应商，侧重煤矿及工业领域 | 2025年防爆设备市占率15%，煤矿场景营收占比超50% |
| 新黎明（300621） | 防爆电器及系统解决方案提供商，聚焦石化与电力行业 | 2025年石化领域市占率12%，高压防爆设备营收占比38% |
| 中信重工（601608） | 重型机械制造商，防爆设备配套矿山与冶金领域 | 防爆类产品营收占装备业务24%，2025年智能矿山订单增长27% |
| 郑煤机（601717） | 煤炭综采设备龙头，拓展智能矿山防爆设备 | 2025年防爆液压支架市占率18%，智能化改造项目占比35% |
1、经营分析总结
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