达瑞电子(300976)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
东莞市达瑞电子股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李清平”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括新能源结构与功能性组件、消费电子功能性器件、可穿戴电子产品结构性器件三项，新能源结构与功能性组件占比35.64%，消费电子功能性器件占比32.79%，可穿戴电子产品结构性器件占比26.72%。
2024年一季度，公司实现营收4.53亿元，同比大幅增长65.24%。扣非净利润2,569.35万元，扭亏为盈。达瑞电子2024年第一季度净利润2,928.12万元，业绩同比大幅增长20.89倍。本期经营活动产生的现金流净额为897.84万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加65.24%，净利润同比增加20.89倍
2024年一季度，达瑞电子营业总收入为4.53亿元，去年同期为2.74亿元，同比大幅增长65.24%，净利润为2,928.12万元，去年同期为133.77万元，同比大幅增长20.89倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期收益293.68万元，去年同期收益1,094.05万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,823.43万元，去年同期为-1,158.80万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.53亿元 | 2.74亿元 | 65.24% |
| 营业成本 | 3.53亿元 | 2.03亿元 | 73.77% |
| 销售费用 | 1,822.99万元 | 2,079.54万元 | -12.34% |
| 管理费用 | 3,290.70万元 | 4,715.17万元 | -30.21% |
| 财务费用 | -366.67万元 | -791.32万元 | 53.66% |
| 研发费用 | 2,179.05万元 | 1,987.54万元 | 9.64% |
| 所得税费用 | 463.31万元 | 171.55万元 | 170.07% |
2024年一季度主营业务利润为2,823.43万元，去年同期为-1,158.80万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为22.07%，同比小幅下降了3.82%，不过营业总收入本期为4.53亿元，同比大幅增长65.24%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、净现金流同比大幅下降18.00倍
2024年一季度，达瑞电子净现金流为-1.18亿元，去年同期为-623.23万元，较去年同期大幅下降18.00倍。
行业分析
1、行业发展趋势
达瑞电子属于消费电子行业，专注于功能性器件及智能装配设备的研发与制造。 消费电子行业近三年受全球供应链波动及技术迭代影响，呈现先抑后扬态势。2024年行业复苏明显，AI技术驱动AIPC、智能穿戴等细分市场爆发，IDC预测2024-2028年AIPC出货量复合增长率达42.1%。新能源组件领域加速渗透，叠加AR/VR设备需求增长，2025年全球消费电子市场规模有望突破1.2万亿美元，技术创新与生态整合将成为核心竞争力。
2、市场地位及占有率
达瑞电子在国内消费电子功能性器件领域处于领先地位，2024年通过苹果直供实现核心材料突破，端侧AI组件供货规模达千万级。虽未公开市占率，但在AIPC、智能穿戴等细分赛道已形成差异化优势，机构预测其2025年相关业务营收占比将超40%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 达瑞电子（300976） | 消费电子功能性器件及新能源组件供应商，深度布局端侧AI硬件 | 2024年端侧AI组件供货规模达千万级，苹果供应链营收占比提升至35% |
| 瑞芯微（603893） | 集成电路设计企业，聚焦AIoT芯片及解决方案 | 2024年AI芯片业务营收占比超30%，端侧算力芯片国内市场份额领先 |
| 广和通（300638） | 物联网无线通信模组供应商，覆盖智能网联车及AI终端 | 2025年车载模组市占率25%，5G+AI模组出货量突破千万片 |
| 立讯精密（002475） | 消费电子精密制造龙头，横跨消费电子及汽车电子领域 | 2024年消费电子核心组件全球市占率18%，北美大客户供应链占比超50% |
| 歌尔股份（002241） | 声学器件及AR/VR设备制造商，全球可穿戴设备核心供应商 | 2024年可穿戴设备全球市占率20%，AR光学模组通过Meta认证 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
