纵横通信(603602)2024年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
杭州纵横通信股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“苏维锋”。公司主营业务是为中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商以及铁塔公司提供5G新基建等相关服务,为政企行业客户提供数智化项目一站式解决方案,为电信运营商及互联网企业客户提供全域数字营销服务。
根据纵横通信2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.09亿元,同比大幅增长92.41%。扣非净利润-361.53万元,较去年同期亏损有所减小。纵横通信2024年第一季度净利润860.72万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.40亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息通信技术服务业,主要产品包括5G新基建和全域数字营销服务两项,其中5G新基建占比42.16%,全域数字营销服务占比40.92%。
1、5G新基建
2023年5G新基建营收5.73亿元,同比去年的6.85亿元下降了16.41%。2021年-2023年5G新基建毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的8.66%,大幅增长到了2023年的13.1%。
2021年,该产品名称由“通信网络建设服务、通信网络代维服务”,整合为“5G新基建”。
2、全域数字营销服务
2023年全域数字营销服务营收5.56亿元,同比去年的2.07亿元大幅增长了169.17%。2021年-2023年全域数字营销服务毛利率呈增长趋势,从2021年的11.29%,增长到了2023年的14.49%。
2021年,该产品名称由“通信运营商产品线上营销服务”变更为“全域数字营销服务”。
3、政企行业数智化服务
2023年政企行业数智化服务营收2.18亿元,同比去年的2.37亿元小幅下降了7.91%。2021年-2023年政企行业数智化服务毛利率呈下降趋势,从2021年的19.89%,下降到了2023年的15.57%。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加92.41%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,纵横通信营业总收入为4.09亿元,去年同期为2.13亿元,同比大幅增长92.41%,净利润为860.72万元,去年同期为-830.29万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然信用减值损失本期损失537.74万元,去年同期损失18.25万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为1,186.24万元,去年同期为-759.67万元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为295.79万元,去年同期为-38.98万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.09亿元 | 2.13亿元 | 92.41% |
| 营业成本 | 3.48亿元 | 1.81亿元 | 92.46% |
| 销售费用 | 514.41万元 | 316.83万元 | 62.36% |
| 管理费用 | 2,111.48万元 | 1,501.45万元 | 40.63% |
| 财务费用 | 373.61万元 | 269.27万元 | 38.75% |
| 研发费用 | 1,892.24万元 | 1,797.76万元 | 5.26% |
| 所得税费用 | 203.32万元 | 1.87万元 | 10748.84% |
2024年一季度主营业务利润为1,186.24万元,去年同期为-759.67万元,扭亏为盈。
虽然毛利率本期为15.03%,同比有所下降了0.02%,不过营业总收入本期为4.09亿元,同比大幅增长92.41%,推动主营业务利润扭亏为盈。
全国排名
截止到2025年6月20日,纵横通信近十二个月的滚动营收为17亿元,在通信网络服务行业中,纵横通信的全国排名为7名,全球排名为12名。
通信网络服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国通信服务 | 1500 | 3.83 | 36 | 4.54 |
| Dycom Industries 戴康工业 | 338 | 14.52 | 17 | 68.75 |
| COMSYS | 305 | 1.43 | 15 | 0.98 |
| Service Stream | 107 | 41.78 | 1.52 | -- |
| 润建股份 | 92 | 11.69 | 2.47 | -11.27 |
| 国网信通 | 73 | -0.68 | 6.82 | 0.26 |
| 普天科技 | 50 | -8.79 | 0.11 | -57.08 |
| Spirent Communications 思博伦 | 33 | -7.21 | 0.93 | -47.51 |
| 中贝通信 | 30 | 4.15 | 1.45 | -7.28 |
| 日海智能 | 30 | -14.01 | -1.34 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 纵横通信 | 17 | 23.50 | 0.19 | 2.08 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
纵横通信属于通信网络技术服务行业,聚焦5G网络建设、运维及智慧城市综合解决方案。 通信网络技术服务行业近三年受5G基建加速和政策推动,市场规模持续扩大,2024年国内5G基站总数突破400万座,带动技术服务需求激增。未来趋势集中于5G+垂直应用(如工业互联网、智慧城市)深度融合,预计2025年行业规模将突破3000亿元,年复合增长率超15%。
2、市场地位及占有率
纵横通信在通信网络技术服务领域处于第二梯队,重点布局5G室内覆盖及综合接入服务,2024年承接多个省级运营商重大项目,但未公开披露具体市场占有率。其营收规模在A股同行业企业中排名中游,核心技术专利数量处于行业平均水平。