泰和科技(300801)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
山东泰和科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“程终发”。公司的主营业务为水处理行业，其中水处理剂药剂及其联副产品为第一大收入来源。
2024年一季度，公司实现营收5.21亿元，同比基本持平。扣非净利润3,547.79万元，同比大幅增长34.35%。泰和科技2024年第一季度净利润4,187.39万元，业绩同比大幅增长30.29%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长30.29%
本期净利润为4,187.39万元，去年同期3,213.96万元，同比大幅增长30.29%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为411.57万元，去年同期为560.90万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,284.86万元，去年同期为3,479.84万元，同比增长；（2）所得税费用本期支出763.29万元，去年同期支出904.21万元，同比下降。
2、主营业务利润同比增长23.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.21亿元 | 5.17亿元 | 0.67% |
| 营业成本 | 4.42亿元 | 4.25亿元 | 4.02% |
| 销售费用 | 474.85万元 | 530.40万元 | -10.47% |
| 管理费用 | 1,666.13万元 | 2,294.45万元 | -27.38% |
| 财务费用 | -197.11万元 | 438.49万元 | -144.95% |
| 研发费用 | 1,382.73万元 | 2,199.38万元 | -37.13% |
| 所得税费用 | 763.29万元 | 904.21万元 | -15.59% |
2024年一季度主营业务利润为4,284.86万元，去年同期为3,479.84万元，同比增长23.13%。
虽然毛利率本期为15.17%，同比下降了2.73%，不过（1）研发费用本期为1,382.73万元，同比大幅下降37.13%；（2）财务费用本期为-197.11万元，同比大幅下降144.95%；（3）管理费用本期为1,666.13万元，同比下降27.38%，推动主营业务利润同比增长。
3、净现金流由负转正
2024年一季度，泰和科技净现金流为1.16亿元，去年同期为-5,181.20万元，由负转正。
净现金流由负转正原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 6.33亿元 | 26.64% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 3,437.45万元 | - |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 4.20亿元 | -9.17% | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 346.54万元 | -85.26% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 4.20亿元 | -9.17% |
行业分析
1、行业发展趋势
泰和科技属于专项化学用品制造行业，聚焦工业水处理药剂及相关精细化学品研发生产。 近三年，专项化学用品行业受环保政策驱动及工业节水需求增长，市场规模稳步提升，2024年全球水处理剂市场规模超150亿美元。未来趋势集中于绿色化学品研发、新能源材料拓展（如固态电池电解质）及智能化生产工艺升级，预计2025年后年复合增长率达6%-8%。
2、市场地位及占有率
泰和科技为国内工业水处理剂头部企业，出口覆盖70余国，国家级制造业单项冠军，细分领域市占率居前三，2024年水处理剂业务营收占比超85%。
3、主要竞争对手
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