新世界(600628)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
上海新世界股份有限公司于1993年上市。公司是一家主业从事百货、物业、餐饮的公司，是率先在中华商业第一街试行股份制的商业企业，公司的主营业务是百货零售，是上海商业系统中目前唯一一家获得全国文明单位，中国质量奖提名奖。
根据新世界2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.76亿元，同比小幅增长4.24%。扣非净利润1,937.79万元，同比增长19.26%。新世界2024年第一季度净利润2,567.68万元，业绩同比小幅增长6.76%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为医药销售、百货商场、酒店服务业。
1、医药销售
2023年医药销售营收6.12亿元，同比去年的5.26亿元增长了16.42%。同期，2023年医药销售毛利率为26.08%，同比去年的27.19%小幅下降了4.08%。
2、百货商场
2023年百货商场营收2.72亿元，同比去年的2.13亿元增长了27.53%。同期，2023年百货商场毛利率为61.12%，同比去年的45.27%大幅增长了35.01%。
3、酒店服务业
2023年酒店服务业营收1.50亿元，同比去年的4,785.06万元大幅增长了近2倍。同期，2023年酒店服务业毛利率为59.27%，同比去年的-12.34%大幅增长了近6倍。
主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.76%
本期净利润为2,567.68万元，去年同期2,405.12万元，同比小幅增长6.76%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然营业外利润本期为120.48万元，去年同期为553.14万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,654.74万元，去年同期为2,157.63万元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长23.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.76亿元 | 2.65亿元 | 4.24% |
| 营业成本 | 1.63亿元 | 1.68亿元 | -2.62% |
| 销售费用 | 2,871.61万元 | 2,781.97万元 | 3.22% |
| 管理费用 | 4,688.40万元 | 3,802.31万元 | 23.30% |
| 财务费用 | 370.34万元 | 353.93万元 | 4.64% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 737.68万元 | 773.81万元 | -4.67% |
2024年一季度主营业务利润为2,654.74万元，去年同期为2,157.63万元，同比增长23.04%。
虽然管理费用本期为4,688.40万元，同比增长23.30%，不过（1）营业总收入本期为2.76亿元，同比小幅增长4.24%；（2）毛利率本期为40.82%，同比小幅增长了4.17%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
新世界2024年一季度非主营业务利润为650.62万元，去年同期为1,021.30万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,654.74万元 | 103.39% | 2,157.63万元 | 23.04% |
| 投资收益 | 519.21万元 | 20.22% | 458.49万元 | 13.25% |
| 其他 | 140.19万元 | 5.46% | 562.82万元 | -75.09% |
| 净利润 | 2,567.68万元 | 100.00% | 2,405.12万元 | 6.76% |
行业分析
1、行业发展趋势
新世界（SH600628）属于零售行业，核心业务为百货商场运营、医药销售及酒店服务。 近三年，零售行业在消费升级与数字化转型推动下逐步复苏，2024年市场规模超45万亿元，复合增长率约3.5%。未来趋势聚焦线上线下融合、体验式消费及社区商业拓展，智慧零售技术加速渗透，预计2025年行业规模将突破48万亿元，高端零售与综合商业体成增长引擎。
2、市场地位及占有率
新世界为上海区域零售龙头，依托南京路商圈优势占据本地高端消费市场，2024年上海百货零售市占率约2.5%，医药零售板块营收占比超30%，酒店业务在区域中高端市场排名前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新世界（600628） | 上海综合性零售企业，涵盖百货、医药、酒店 | 2024年上海百货市占率2.5% 医药营收占比32% |
| 百联股份（600827） | 华东地区零售巨头，多业态覆盖购物中心、超市 | 2024年华东市占率第一 购物中心营收占比45% |
| 王府井（600859） | 全国连锁百货龙头，布局免税及奥莱业态 | 2025年免税业务营收增速超50% 全国市占率1.8% |
| 重庆百货（600729） | 西南区域零售主导企业，混改后供应链升级 | 2024年重庆区域市占率15% 超市业务营收占比38% |
| 天虹股份（002419） | 数字化零售标杆，强化会员运营与自有品牌 | 2025年线上GMV占比25% 华南高端市占率3.2% |
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