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美畅股份(300861)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
杨凌美畅新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“吴英”。公司的主营业务为超硬材料制品，其中金刚石线为第一大收入来源，占比98.39%。
2024年一季度，公司实现营收8.57亿元，同比小幅下降13.83%。扣非净利润1.84亿元，同比大幅下降48.98%。美畅股份2024年第一季度净利润2.02亿元，业绩同比大幅下降47.03%。本期经营活动产生的现金流净额为1.93亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低13.83%，净利润同比大幅降低47.03%
2024年一季度，美畅股份营业总收入为8.57亿元，去年同期为9.94亿元，同比小幅下降13.83%，净利润为2.02亿元，去年同期为3.81亿元，同比大幅下降47.03%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2.24亿元，去年同期为4.30亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降47.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.57亿元 | 9.94亿元 | -13.83% |
| 营业成本 | 5.67亿元 | 4.78亿元 | 18.63% |
| 销售费用 | 2,490.65万元 | 4,129.88万元 | -39.69% |
| 管理费用 | 2,237.36万元 | 2,219.21万元 | 0.82% |
| 财务费用 | -491.43万元 | -216.91万元 | -126.56% |
| 研发费用 | 1,726.15万元 | 1,685.86万元 | 2.39% |
| 所得税费用 | 3,879.30万元 | 6,519.56万元 | -40.50% |
2024年一季度主营业务利润为2.24亿元，去年同期为4.30亿元，同比大幅下降47.82%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.57亿元，同比小幅下降13.83%；（2）毛利率本期为33.79%，同比大幅下降了18.12%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
美畅股份属于光伏行业细分领域，专注于电镀金刚石线的研发与生产，是硅片切割环节的核心耗材供应商。 近三年光伏行业持续高景气，金刚石线作为硅片切割关键耗材，年复合增长率超25%，2024年全球市场规模突破150亿元。技术迭代推动细线化、高速切割趋势，单晶硅渗透率提升及N型电池技术普及将进一步扩大需求，预计2025年市场空间达200亿元，国产化率超过95%。
2、市场地位及占有率
美畅股份为全球金刚石线龙头，2024年市占率约55%，主导国内70μm以下细线市场，年产能超1.2亿公里，供货覆盖隆基、中环等头部光伏企业，规模效应显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 美畅股份（300861） | 全球最大金刚石线供应商 | 2025年市占率55%，单月出货量超1000万公里 |
| 三超新材（300554） | 金刚石线及半导体切割材料企业 | 2025年市占率18%，硅切片线营收占比超70% |
| 岱勒新材（300700） | 硬脆材料切割耗材制造商 | 2025年产能6000万公里，绑定晶科、协鑫等客户 |
| 高测股份（688556） | 光伏切割设备及耗材一体化企业 | 2025年金刚线业务营收占比35%，自研设备降本 |
| 恒星科技（002132） | 金属制品及金刚线跨界企业 | 2025年扩产至5000万公里，成本控制优势显著 |
4、经营评分排名
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