中国海油(600938)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
中国海洋石油有限公司于2022年上市。公司是一家成立于1999年8月20日,主要从事油气勘探、生产及贸易业务的香港投资控股公司。其业务包括常规油气业务、页岩油气业务、油砂业务及其他非常规油气业务。
根据中国海油2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1,114.68亿元,同比小幅增长14.08%。扣非净利润394.75亿元,同比增长25.48%。中国海油2024年第一季度净利润397.26亿元,业绩同比增长23.72%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 1,114.68亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 397.26亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 977.11亿元 | 943.53亿元 | 1,147.53亿元 | 1,097.92亿元 |
| 净利润 | 321.09亿元 | 316.39亿元 | 339.11亿元 | 264.31亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 908.98亿元 | 1,114.57亿元 | 1,087.90亿元 | 1,110.85亿元 |
| 净利润 | 343.00亿元 | 375.83亿元 | 368.75亿元 | 329.19亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 523.86亿元 | 578.47亿元 | 636.22亿元 | 722.56亿元 |
| 净利润 | 148.05亿元 | 185.21亿元 | 195.04亿元 | 174.77亿元 |
2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占28%
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长23.72%
本期净利润为397.26亿元,去年同期321.09亿元,同比增长23.72%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出128.11亿元,去年同期支出111.60亿元,同比小幅增长;
但是主营业务利润本期为519.48亿元,去年同期为418.20亿元,同比增长。
2、主营业务利润同比增长24.22%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,114.68亿元 | 977.11亿元 | 14.08% |
| 营业成本 | 519.14亿元 | 496.27亿元 | 4.61% |
| 销售费用 | 8.84亿元 | 8.74亿元 | 1.14% |
| 管理费用 | 16.22亿元 | 13.24亿元 | 22.51% |
| 财务费用 | -3.10亿元 | -4,900.00万元 | -532.65% |
| 研发费用 | 3.36亿元 | 3.51亿元 | -4.27% |
| 所得税费用 | 128.11亿元 | 111.60亿元 | 14.79% |
2024年一季度主营业务利润为519.48亿元,去年同期为418.20亿元,同比增长24.22%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为1,114.68亿元,同比小幅增长14.08%;(2)毛利率本期为53.43%,同比小幅增长了4.22%。
全国排名
截止到2025年6月20日,中国海油近十二个月的滚动营收为4205亿元,在油气综合行业中,中国海油的全国排名为3名,全球排名为23名。
油气综合营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Saudi Aramco 沙特阿美 | 34548 | 6.26 | 7553 | -0.11 |
| 中国石化 | 30746 | 3.90 | 503 | -10.93 |
| 中国石油化工股份 | 30746 | 3.90 | 489 | -12.07 |
| 中国石油 | 29380 | 3.97 | 1647 | 21.35 |
| 中国石油股份 | 29380 | 3.97 | 1647 | 21.34 |
| Exxon Mobil 埃克森美孚 | 25132 | 6.97 | 2421 | 13.49 |
| Shell 壳牌 | 20779 | 1.96 | 1157 | -7.14 |
| Chevron 雪佛龙 | 14579 | 7.67 | 1270 | 4.17 |
| TotalEnergies 道达尔能源 | 14063 | 1.94 | 1133 | -0.57 |
| BP | 13471 | 5.91 | 27 | -63.07 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中国海油 | 4205 | 19.55 | 1379 | 25.18 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中国海油属于石油和天然气开采行业,专注于海洋油气资源勘探、开发及生产。 石油和天然气开采行业近三年受全球能源供需波动及地缘政治影响显著,2023年后国际油价回升推动行业复苏。市场空间方面,海洋油气开发因技术进步与深水项目增加持续扩容,预计未来五年全球海洋油气市场规模复合增长率约3.5%。行业趋势向低碳化转型,但传统油气仍为能源主体,短期内深海及非常规资源开发是增长核心。
2、市场地位及占有率
中国海油是国内海洋油气开采龙头企业,2024年国内海洋油气产量占比超60%,稳居行业首位。其全球海洋油气权益储量占比约5.3%,净利润规模居全球同类企业前列,2024年实现净利润1400亿元,凸显成本控制及规模化优势。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国海油(600938) | 海洋油气勘探开发主导企业 | 2024年国内海洋油气市场占有率超60%,净利润1400亿元 |
| 中国石油(601857) | 综合性油气生产和销售巨头 | 2024年陆上油气产量占比国内超50%,天然气业务营收占比提升至32% |
| 中国石化(600028) | 炼化与油气一体化企业 | 2024年炼油产能全球第一,化工板块营收占比达28% |
| 海油工程(600583) | 海洋油气工程总承包服务商 | 2025年承接深海项目金额占比国内超70%,核心装备自主化率85% |
| 中海油服(601808) | 海洋油田技术综合服务供应商 | 2024年钻井平台作业量占国内市场份额55%,技术研发投入占比营收12% |