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慈星股份(300307)2024年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
宁波慈星股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“孙平范”。公司的主营业务为横机业务，主要产品包括电脑针织横机、简易横机、一线成型电脑横机三项，电脑针织横机占比56.76%，简易横机占比9.51%，一线成型电脑横机占比9.43%。
2024年一季度，公司实现营收5.92亿元，同比小幅增长11.72%。扣非净利润5,565.98万元，同比大幅增长98.73%。慈星股份2024年第一季度净利润2.50亿元，业绩同比大幅增长5.99倍。本期经营活动产生的现金流净额为1.06亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加11.72%，净利润同比大幅增加5.99倍
2024年一季度，慈星股份营业总收入为5.92亿元，去年同期为5.30亿元，同比小幅增长11.72%，净利润为2.50亿元，去年同期为3,572.95万元，同比大幅增长5.99倍。
净利润同比大幅增长的原因是投资收益本期为1.93亿元，去年同期为-212.38万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长68.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.92亿元 | 5.30亿元 | 11.72% |
| 营业成本 | 4.31亿元 | 3.94亿元 | 9.56% |
| 销售费用 | 4,127.54万元 | 4,147.25万元 | -0.48% |
| 管理费用 | 3,859.46万元 | 4,060.90万元 | -4.96% |
| 财务费用 | -232.08万元 | 245.26万元 | -194.63% |
| 研发费用 | 1,212.16万元 | 1,038.31万元 | 16.74% |
| 所得税费用 | 675.77万元 | 349.63万元 | 93.28% |
2024年一季度主营业务利润为6,826.37万元，去年同期为4,050.54万元，同比大幅增长68.53%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.92亿元，同比小幅增长11.72%；（2）毛利率本期为27.14%，同比小幅增长了1.44%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
慈星股份2024年一季度非主营业务利润为1.88亿元，去年同期为-127.96万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,826.37万元 | 27.34% | 4,050.54万元 | 68.53% |
| 投资收益 | 1.93亿元 | 77.30% | -212.38万元 | 9186.76% |
| 其他 | 198.67万元 | 0.80% | 387.04万元 | -48.67% |
| 净利润 | 2.50亿元 | 100.00% | 3,572.95万元 | 598.71% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宁波慈星股份有限公司属于专用设备制造业，核心聚焦针织机械领域。 针织机械行业近三年受智能化升级驱动，市场规模年均增长约8%，2025年预计突破300亿元。行业正向高精度、全自动化方向转型，海外市场拓展加速，国内头部企业依托技术迭代逐步替代进口设备，绿色制造与柔性生产成为未来核心趋势。
2、市场地位及占有率
慈星股份为全球智能针织机械领军企业，国内市占率约25%，位列前三。其电脑横机产品线覆盖中高端市场，2024年三季报显示营收同比增长3.74%，净利润增幅达163.81%，研发专利数量居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 慈星股份（300307） | 全球领先的智能针织机械制造商 | 2024年电脑横机市占率25%，三季净利润3.10亿元，研发投入占营收比超8% |
| 杰克股份（603337） | 缝制设备龙头，产品涵盖智能裁床等 | 2024年纺织机械业务营收占比32%，工业缝纫机出口量连续五年居全球第一 |
| 越剑智能（603095） | 纺织装备制造商，专注加弹机领域 | 2025年加弹机市占率约18%，上半年签订东南亚市场订单金额达2.3亿元 |
| 标准股份（600302） | 工业缝纫机及自动化设备供应商 | 2024年智能缝制设备营收占比41%，与国内三大运动品牌建立战略合作 |
| 精功科技（002006） | 碳纤维装备及纺织专用设备生产商 | 2025年碳纤维生产线订单突破5亿元，纺织机械业务营收同比增长21% |
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