四方达(300179)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
河南四方达超硬材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“方海江”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括资源开采/工程施工类和精密加工类两项，其中资源开采/工程施工类占比63.67%，精密加工类占比32.97%。
2024年一季度，公司实现营收1.31亿元，同比基本持平。扣非净利润2,504.11万元，同比下降15.68%。四方达2024年第一季度净利润2,339.66万元，业绩同比下降28.37%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降28.37%
本期净利润为2,339.66万元，去年同期3,266.25万元，同比下降28.37%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,353.49万元，去年同期为3,034.82万元，同比下降；（2）资产处置收益本期为-416.68万元，去年同期为4.89万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降22.45%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.31亿元 | 1.34亿元 | -2.33% |
| 营业成本 | 6,291.24万元 | 6,406.19万元 | -1.79% |
| 销售费用 | 1,030.95万元 | 759.11万元 | 35.81% |
| 管理费用 | 1,727.87万元 | 1,408.87万元 | 22.64% |
| 财务费用 | -201.30万元 | 10.05万元 | -2102.45% |
| 研发费用 | 1,710.53万元 | 1,607.36万元 | 6.42% |
| 所得税费用 | 54.62万元 | 205.41万元 | -73.41% |
2024年一季度主营业务利润为2,353.49万元，去年同期为3,034.82万元，同比下降22.45%。
虽然财务费用本期为-201.30万元，同比大幅下降21.02倍，不过（1）管理费用本期为1,727.87万元，同比增长22.64%；（2）营业总收入本期为1.31亿元，同比有所下降2.33%；（3）销售费用本期为1,030.95万元，同比大幅增长35.81%，导致主营业务利润同比下降。
3、净现金流同比大幅增长29.58倍
2024年一季度，四方达净现金流为1.78亿元，去年同期为580.42万元，同比大幅增长29.58倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,279.34万元，同比大幅增长2.03倍；
但是（1）投资支付的现金本期为1.20亿元，同比大幅下降52.00%；（2）吸收投资所收到的现金本期为9,961.76万元，同比增长9,961.76万元；（3）收回投资收到的现金本期为2.80亿元，同比小幅增长9.80%。
行业分析
1、行业发展趋势
河南四方达超硬材料股份有限公司属于非金属矿物制品业，专注于超硬材料及制品的研发与生产。 超硬材料行业近三年受益于高端制造、资源开采及精密加工需求增长，市场规模持续扩大，复合年增长率约12%，预计2025年市场规模超500亿元。未来趋势聚焦于功能性金刚石（如CVD金刚石）在半导体、光学等新兴领域的应用拓展，技术迭代加速行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
四方达在国内超硬材料行业中位列前三，市场占有率约15%，主导产品石油/矿山钻头用聚晶金刚石复合片市占率领先，2024年入选国家级制造业单项冠军示范企业，技术壁垒和规模化生产能力巩固其行业地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四方达（300179） | 国内聚晶金刚石龙头企业，产品覆盖石油钻探、精密加工及CVD金刚石 | 2024年功能性金刚石研发投入占比超20% |
| 中兵红箭（000519） | 军工背景超硬材料企业，主营人造金刚石及培育钻石 | 2024年培育钻石产能提升至全球前三 |
| 黄河旋风（600172） | 综合性超硬材料制造商，涵盖工业金刚石及工具制品 | 2024年工业金刚石产销量稳居国内第一 |
| 力量钻石（301071） | 专注培育钻石及金刚石单晶生产，产业链垂直整合优势显著 | 2024年培育钻石营收占比突破60% |
| 沃尔德（688028） | 高端超硬刀具供应商，重点布局精密加工及消费电子领域 | 2024年消费电子刀具出货量同比增长35% |
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