苏盐井神(603299)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
江苏苏盐井神股份有限公司于2015年上市。公司主营业务是盐矿的开采、盐及盐化工产品的生产、销售。目前,公司主要产品为食盐产品、工业盐产品、元明粉产品、卤水产品、纯碱产品、氯化钙产品、小苏打产品、液体盐产品等。
根据苏盐井神2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.88亿元,同比小幅下降10.10%。扣非净利润2.14亿元,同比小幅增长11.40%。苏盐井神2024年第一季度净利润2.29亿元,业绩同比小幅增长9.67%。本期经营活动产生的现金流净额为4.33亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事盐类、纯碱类、其他,主要产品包括工业盐类产品、纯碱类产品、食盐产品三项,工业盐类产品占比31.13%,纯碱类产品占比30.71%,食盐产品占比12.23%。
1、工业盐类产品
2023年工业盐类产品营收17.69亿元,同比去年的18.71亿元小幅下降了5.45%。2019年-2023年工业盐类产品毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的25.64%,大幅增长到了2023年的39.96%。
2023年,该产品名称由“工业盐”变更为“工业盐类产品”。
2、纯碱类产品
2023年纯碱类产品营收17.45亿元,同比去年的18.02亿元小幅下降了3.18%。2020年-2023年纯碱类产品毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的10.09%,大幅增长到了2023年的45.23%。
2019年,该产品名称由“纯碱产品、小苏打产品”,整合为“纯碱类产品”。
3、食盐产品
2023年食盐产品营收6.95亿元,同比去年的7.27亿元小幅下降了4.5%。同期,2023年食盐产品毛利率为22.85%,同比去年的27.9%下降了18.1%。
2017年,该产品名称由“盐产品”变更为“食盐产品”。
4、氯化钙产品
2023年氯化钙产品营收2.65亿元,同比去年的2.81亿元小幅下降了5.67%。同期,2023年氯化钙产品毛利率为41.25%,同比去年的57.22%下降了27.91%。
5、元明粉产品
2021年-2023年元明粉产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的9,196.79万元,大幅增长到2023年的1.24亿元。2019年-2023年元明粉产品毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的49.2%,大幅下降到了2023年的24.41%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 13.88亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 2.29亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 15.44亿元 | 13.57亿元 | 12.84亿元 | 14.97亿元 |
| 净利润 | 2.09亿元 | 1.96亿元 | 1.42亿元 | 1.92亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 15.21亿元 | 15.08亿元 | 14.40亿元 | 14.99亿元 |
| 净利润 | 2.47亿元 | 2.45亿元 | 2.14亿元 | 1.16亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 10.67亿元 | 11.65亿元 | 12.15亿元 | 13.15亿元 |
| 净利润 | 5,639.71万元 | 7,660.64万元 | 1.01亿元 | 1.07亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占24%、三季度占24%、四季度占27%
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.67%
本期净利润为2.29亿元,去年同期2.09亿元,同比小幅增长9.67%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然投资收益本期为11.24万元,去年同期为329.34万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为2.61亿元,去年同期为2.44亿元,同比小幅增长;(2)信用减值损失本期损失631.01万元,去年同期损失1,067.47万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长7.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.88亿元 | 15.44亿元 | -10.10% |
| 营业成本 | 8.98亿元 | 10.65亿元 | -15.71% |
| 销售费用 | 9,555.39万元 | 9,571.77万元 | -0.17% |
| 管理费用 | 6,100.38万元 | 6,295.84万元 | -3.11% |
| 财务费用 | 642.54万元 | 470.15万元 | 36.67% |
| 研发费用 | 3,757.24万元 | 4,060.50万元 | -7.47% |
| 所得税费用 | 4,301.65万元 | 4,447.24万元 | -3.27% |
2024年一季度主营业务利润为2.61亿元,去年同期为2.44亿元,同比小幅增长7.00%。
虽然营业总收入本期为13.88亿元,同比小幅下降10.10%,不过毛利率本期为35.33%,同比小幅增长了4.31%,推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,苏盐井神近十二个月的滚动营收为53亿元,在盐化工行业中,苏盐井神的全球营收规模排名为5名,全国排名为4名。
盐化工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 北方铜业 | 241 | 34.24 | 6.13 | -9.90 |
| 中盐化工 | 129 | -1.31 | 5.19 | -29.44 |
| Compass Minerals 指南针矿产 | 80 | 10.13 | -14.82 | -- |
| 雪天盐业 | 54 | 4.09 | 3.04 | -8.89 |
| 苏盐井神 | 53 | 3.92 | 7.69 | 32.01 |
| 振华股份 | 41 | 10.76 | 4.73 | 15.03 |
| 江盐集团 | 27 | 9.28 | 4.61 | 36.33 |
| 台盐 | 7.89 | -7.53 | 0.91 | -1.88 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
苏盐井神属于基础化工行业,聚焦盐矿资源综合开发及盐化工产品生产。 基础化工行业近三年呈现结构性调整,传统制盐业务向高端化延伸,2024年行业规模达1.2万亿元,复合增长率5.5%。未来趋势以绿色化、智能化为主,盐穴储气储能、钠离子电池材料成为新增长点,预计2025年后盐化工衍生储能市场空间超800亿元,行业集中度持续提升。