奥特维(688516)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
无锡奥特维科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“葛志勇”。公司的主营业务是从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售；主要产品是大尺寸超高速多主栅串焊机、大尺寸超高速硅片分选机、激光划片机、丝网印刷线、光注入退火炉、单晶炉等光伏设备；圆柱电芯外观检测、动力（储能）模组PACK线等锂电设备。
根据奥特维2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收19.64亿元，同比大幅增长89.06%。扣非净利润3.39亿元，同比大幅增长61.25%。奥特维2024年第一季度净利润3.60亿元，业绩同比大幅增长66.32%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.04亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为设备制造，占比高达90.95%，其中光伏设备为第一大收入来源，占比85.11%。
1、光伏设备
2020年-2023年光伏设备营收呈大幅增长趋势，从2020年的9.68亿元，大幅增长到2023年的53.64亿元。2023年光伏设备毛利率为36.49%，同比去年的38.72%小幅下降了5.76%。
2、改造及其他
2020年-2023年改造及其他营收呈大幅增长趋势，从2020年的8,322.97万元，大幅增长到2023年的5.66亿元。2020年-2023年改造及其他毛利率呈下降趋势，从2020年的49.82%，下降到了2023年的39.39%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长66.32%
本期净利润为3.60亿元，去年同期2.16亿元，同比大幅增长66.32%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出6,341.38万元，去年同期支出2,801.99万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为4.35亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长100.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.64亿元 | 10.39亿元 | 89.06% |
| 营业成本 | 12.86亿元 | 6.59亿元 | 95.26% |
| 销售费用 | 6,382.82万元 | 3,902.80万元 | 63.55% |
| 管理费用 | 7,295.94万元 | 4,878.92万元 | 49.54% |
| 财务费用 | 253.73万元 | 496.63万元 | -48.91% |
| 研发费用 | 8,638.26万元 | 6,373.61万元 | 35.53% |
| 所得税费用 | 6,341.38万元 | 2,801.99万元 | 126.32% |
2024年一季度主营业务利润为4.35亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长100.99%。
虽然毛利率本期为34.52%，同比小幅下降了2.08%，不过营业总收入本期为19.64亿元，同比大幅增长89.06%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，奥特维近十二个月的滚动营收为92亿元，在焊接设备行业中，奥特维的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
焊接设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lincoln Electric 林肯电气 | 288 | 7.42 | 34 | 19.02 |
| ESAB 伊萨 | 197 | 4.12 | 19 | 4.05 |
| OTC 欧地希 | 112 | 12.12 | 5.93 | 2.88 |
| 奥特维 | 92 | 65.02 | 13 | 50.86 |
| 联赢激光 | 31 | 31.04 | 1.66 | 21.62 |
| 派斯林 | 18 | 9.04 | 0.64 | -21.16 |
| 哈焊华通 | 16 | -2.85 | 0.40 | -18.99 |
| 佳士科技 | 13 | 0.28 | 2.55 | 8.39 |
| 上海沪工 | 11 | -6.29 | 0.13 | -55.68 |
| 瑞凌股份 | 10 | -2.13 | 1.50 | 8.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
奥特维属于光伏设备及自动化解决方案行业。 光伏设备行业近三年受全球能源转型及技术迭代驱动，年均复合增长率超15%。2024年全球光伏装机量突破500GW，中国贡献超60%产能。未来趋势聚焦高效组件技术（如HJT、钙钛矿叠层）、智能制造升级及海外产能扩张，预计2025年市场规模将达3000亿元，但需警惕产能结构性过剩风险。
2、市场地位及占有率
奥特维为光伏组件串焊设备龙头，在超高速串焊机领域市占率超50%，核心产品适配N型TOPCon和HJT技术路线。其2024年光伏设备营收占比超80%，海外订单占比提升至35%，技术指标及交付效率居行业首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奥特维（688516） | 光伏组件自动化设备核心供应商，涵盖串焊机、激光划片机等 | 2025年HJT串焊机市占率58%，单机日产能突破1.2万片 |
| 晶盛机电（300316） | 半导体及光伏单晶炉设备制造商 | 2025年单晶炉市占率65%，12英寸半导体硅片设备量产 |
| 迈为股份（300751） | 光伏电池片设备龙头，聚焦HJT整线方案 | 2025年HJT设备市占率42%，获海外15GW订单 |
| 帝尔激光（300776） | 光伏激光设备细分龙头，主攻PERC及BC电池工艺 | 2025年激光消融设备市占率78%，适配BC电池技术 |
| 金辰股份（603396） | 光伏组件自动化及电池片设备供应商 | TOPCon PECVD设备2025年出货量超200台 |
1、经营分析总结
近6年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润3.60亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近5年一季度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年一季度主营利润4.35亿元，较去年同期大幅增长。
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